Cặp EUR/USD đã giao dịch đi ngang, trong một phạm vi giá hẹp, trong phiên giao dịch châu Á hôm nay. Hôm qua, người mua không thể củng cố trong vùng 1.13, sau đó đã giành quyền kiểm soát. Tuy nhiên, họ không thể kéo giá xuống biên dưới của phạm vi được củng cố là 1.1260-1.1360. Kết quả là, cặp tỷ giá đã đóng cửa ngày giao dịch một lần nữa ở biên trên của mức 12 và 13. Sự biến động giá này đã diễn ra trong gần một tuần, kể từ thứ Tư tuần trước. "Phía trên không thể, phía dưới không muốn" - đây là cách bạn có thể mô tả tình hình hiện tại.
Việc các nhà giao dịch do dự là khá hợp lý. Ngày mai, chúng ta sẽ biết kết quả cuộc họp tháng 12 của Fed, trong khi ngày mốt, kết quả cuộc họp cuối cùng của các thành viên ECB trong năm nay sẽ được công bố. Những sự kiện này sẽ xác định vectơ chuyển động của EUR/USD trong trung và (có thể) dài hạn. Với mức độ không chắc chắn cao, không có nhà đầu tư nào dám mở các vị thế lớn ủng hộ đồng đô la hoặc chống lại nó. Do đó, các nhà giao dịch EUR/USD buộc phải giao dịch theo hướng đi ngang, bắt đầu từ biên của mức giá.
Như đã biết, Fed sẽ công bố dự báo cập nhật về việc tăng lãi suất cho đến năm 2024 vào ngày mai. Cơ quan quản lý công bố dự báo trung bình mỗi quý một lần - nó được cập nhật lần cuối vào cuộc họp tháng 9. Và sau đó, đồ thị chấm của dự báo ("dot plot") cho thấy 9 trong số 18 thành viên của Ủy ban kỳ vọng tăng lãi suất cơ bản vào năm 2022. Hơn nữa, 3 người trong số họ đề xuất tăng lãi suất hai lần vào năm tới. 17 trong 18 thành viên Fed dự kiến sẽ tăng lãi suất vào năm 2023 và vào năm 2024, tất cả 18. Ngoài ra, Chủ tịch Fed Jerome Powell sau đó đã thông báo rằng Ngân hàng Trung ương sẽ bắt đầu cắt giảm QE sớm hơn dự kiến - vào tháng 11 chứ không phải vào tháng 12.
Kết quả của cuộc họp tháng 9 đã đặt nền tảng cho việc củng cố đồng tiền Mỹ trong vài tuần tới. Tất cả các sự kiện tiếp theo diễn ra sau cuộc họp tháng 9 đều được thị trường nhìn nhận qua lăng kính triển vọng thắt chặt chính sách tiền tệ. Để so sánh, có thể lưu ý rằng nếu cặp EUR/USD được giao dịch trong phạm vi 1.1700-1.1890 trước cuộc họp vào tháng 9, thì sau khi đô la Mỹ bắt đầu củng cố vị thế của nó một cách có hệ thống, gây áp lực lên cặp tiền. Nhìn vào biểu đồ hàng tháng: vào tháng 9, xu hướng giảm đã tiếp tục, kéo cặp tiền này xuống mức thấp nhất của năm tại 1.1164.
Hiện tại, các nhà giao dịch EUR/USD đang chờ đợi xung lực thông tin tiếp theo. Trọng tâm là số phận của QE và biểu đồ chấm một lần nữa. Và nếu thị trường hầu như không nghi ngờ gì về việc Fed sẽ hoàn thành cắt giảm chương trình kích thích sớm hơn dự kiến (có lẽ là vào tháng 3), thì câu hỏi về triển vọng tiếp tục thắt chặt chính sách tiền tệ vẫn còn nhiều tranh cãi. Các dự báo sơ bộ hứa hẹn thành công đối với đồng đô la Mỹ, mặc dù những dự báo như vậy nên được xem xét với mức độ hoài nghi nhất định. Vì vậy, theo hầu hết các chuyên gia, biểu đồ chấm sẽ phản ánh tỷ lệ tăng 50 điểm cơ bản vào năm 2022. Đồng thời, một số nhà phân tích (đặc biệt là ngân hàng Goldman Sachs) cho rằng cơ quan quản lý nên dự báo ba đợt tăng lãi suất.
Như có thể thấy, kỳ vọng của thị trường đang bị thổi phồng, và thực tế này có thể gây ra "tác động xấu" đến đồng đô la Mỹ. Ví dụ, một số chuyên gia trước cuộc họp tháng 9 cho rằng 9 thành viên của Fed sẽ chỉ ra lập trường "diều hâu" của họ, dự đoán lần tăng lãi suất đầu tiên vào năm tới. Do đó, dự báo giao ngay đã tạo ra một hiệu ứng ấn tượng: cặp EUR/USD giảm 200 điểm chỉ trong hai tuần sau cuộc họp vào tháng Chín.
Hiện tại, tình hình đang được phản ánh. Thực tế về việc cắt giảm QE và dự báo về việc tăng lãi suất một lần vào năm 2022 sẽ không làm hài lòng những nhà đầu cơ đô la. Đối với việc đồng đô la Mỹ "đến lần thứ hai", cần có nhiều tín hiệu diều hâu hơn, trong đó gợi ý ít nhất hai lần tăng lãi suất.
Một mặt, chúng ta có thể nói rằng phe bò đồng đô la đã tự mắc kẹt trong kỳ vọng tăng cao, do lạm phát của Mỹ, vốn đã cập nhật kỷ lục 39 năm. Mặt khác, nếu ngày mai các thành viên Fed thực sự thể hiện thái độ quyết liệt thì họ sẽ gây bất ngờ. Các tín hiệu được công bố sẽ tạo động lực cần thiết cho đồng đô la Mỹ để tăng trưởng dài hạn hơn nữa, bao gồm trong cặp với đồng euro.
Ngân hàng Trung ương châu Âu khó có khả năng đảo ngược xu hướng nếu đồng tiền Mỹ củng cố vị thế của mình trên toàn thị trường. Với những tin đồn trước đó, có thể kết luận rằng ECB sẽ không trở thành đồng minh của đồng Euro. Đặc biệt, các chiến lược gia tiền tệ của Rabobank cho biết cơ quan quản lý châu Âu sẽ tăng quy mô của chương trình APP lên 40 tỷ USD mỗi tháng, tiếp tục nhấn mạnh rằng sự gia tăng lạm phát trong khu vực đồng euro là tạm thời.
Do đó, với sự bất ổn và vận động ngầm liên quan đến kết quả cuộc họp của Fed, có thể giả định rằng cặp tiền này sẽ tiếp tục giao dịch trong phạm vi 1.1260-1.1360 trước khi công bố kết quả cuộc họp tháng 12. Các hành vi giá khác sẽ phụ thuộc vào mức độ quyết liệt của các thành viên của cơ quan quản lý Hoa Kỳ.Hiện tại, tình hình đang được phản ánh. Thực tế về việc cắt giảm QE và dự báo về việc tăng lãi suất một lần vào năm 2022 sẽ không làm hài lòng những nhà đầu cơ đô la. Đối với việc đồng đô la Mỹ "đến lần thứ hai", cần có nhiều tín hiệu diều hâu hơn, trong đó gợi ý ít nhất hai lần tăng lãi suất.
Một mặt, chúng ta có thể nói rằng phe bò đồng đô la đã tự mắc kẹt trong kỳ vọng tăng cao, do lạm phát của Mỹ, vốn đã cập nhật kỷ lục 39 năm. Mặt khác, nếu ngày mai các thành viên Fed thực sự thể hiện thái độ quyết liệt thì họ sẽ gây bất ngờ. Các tín hiệu được công bố sẽ tạo động lực cần thiết cho đồng đô la Mỹ để tăng trưởng dài hạn hơn nữa, bao gồm trong cặp với đồng euro.
Ngân hàng Trung ương châu Âu khó có khả năng đảo ngược xu hướng nếu đồng tiền Mỹ củng cố vị thế của mình trên toàn thị trường. Với những tin đồn trước đó, có thể kết luận rằng ECB sẽ không trở thành đồng minh của đồng Euro. Đặc biệt, các chiến lược gia tiền tệ của Rabobank cho biết cơ quan quản lý châu Âu sẽ tăng quy mô của chương trình APP lên 40 tỷ USD mỗi tháng, tiếp tục nhấn mạnh rằng sự gia tăng lạm phát trong khu vực đồng euro là tạm thời.
Do đó, với sự bất ổn và vận động ngầm liên quan đến kết quả cuộc họp của Fed, có thể giả định rằng cặp tiền này sẽ tiếp tục giao dịch trong phạm vi 1.1260-1.1360 trước khi công bố kết quả cuộc họp tháng 12. Các hành vi giá khác sẽ phụ thuộc vào mức độ quyết liệt của các thành viên của cơ quan quản lý Hoa Kỳ.
