Cặp euro-đô la tiếp tục khai thác các mức, vẽ ra một quỹ đạo gợn sóng. Thứ Năm tuần trước, giá đã kiểm tra giới hạn trên của phạm vi 1.1230-1.1350, trong khi thực sự thì ngày hôm sau nó đã giảm xuống mức 1.1234. Tuần này, phe bò cặp EUR/USD đã nắm bắt thế chủ động trở lại và dần tăng giá. Cặp tiền này đang tăng giá mà không có bất kỳ hăng hái hay "tia lửa" nào: sự thờ ơ trước kỳ nghỉ của thị trường được thể hiện một cách tích cực. Mặt khác, có những mặt tích cực trong tình hình hiện nay. Cặp tiền này gần như vượt ra khỏi biên của phạm vi giá, trở nên quyến rũ hơn với khả năng dự đoán. Con lắc đang dao động với cùng biên độ trong tuần thứ hai liên tiếp, cho phép bạn thực hiện giao dịch mua và bán.
Trong bối cảnh thanh khoản thấp và giao dịch bình tĩnh trước kỳ nghỉ lễ, cặp tiền này bị mắc kẹt trong kênh ngang, chờ đợi các động lực thông tin. Tin tức hiếm hoi và tin đồn cận thị trường đẩy tỷ giá dao động – nhưng trên thực tế, thị trường ngoại hối đã rơi vào tình trạng đình chỉ trước Giáng sinh theo truyền thống với độ biến động thấp.
Khối tin tức kinh tế vĩ mô chính về cặp EUR/USD sẽ được công bố vào ngày mai, trong phiên giao dịch Hoa Kỳ vào thứ Năm. Nhưng trong hôm nay, các nhà giao dịch hoàn toàn tập trung vào một ấn bản duy nhất, và nó hỗ trợ đồng bạc xanh. Chỉ số về niềm tin người tiêu dùng Mỹ đưa ra tốt hơn nhiều so với dự báo: với dự báo tăng trưởng lên 111.2 điểm, chỉ số này đã đạt mức 115.8 – đây là kết quả tốt nhất kể từ tháng 7 năm nay. Chỉ số này đã tăng khá mạnh và bất ngờ khi hơn ba tháng qua dao động trong khoảng 109-111 điểm. Như bạn đã biết, chỉ số này là một chỉ số hàng đầu về chi tiêu của người tiêu dùng, vì vậy ở đây chúng ta có thể quay trở lại vấn đề tăng trưởng lạm phát ở Hoa Kỳ.
Thực tế là gần đây thị trường đã bắt đầu lo ngại trở lại về vấn đề tăng lãi suất trong năm tới. Theo một số chuyên gia, kỳ vọng diều hâu của hầu hết các nhà giao dịch là quá cao. Và thực tế này có thể gây bất lợi cho đồng bạc xanh. Một số nhà chiến lược tiền tệ cho rằng Cục Dự trữ Liên bang thậm chí có thể tạm dừng quá trình thắt chặt chính sách tiền tệ sau đợt tăng lãi suất đầu tiên. Chúng ta không thể loại trừ kịch bản này, đặc biệt nếu tốc độ tăng lạm phát ở Hoa Kỳ chậm lại trong nửa đầu năm. Trong trường hợp này, ngân hàng trung ương có thể tăng lãi suất tại cuộc họp tháng 6 hoặc tháng 7, và sau đó đưa ra quan điểm chờ đợi. Và mặc dù những lập luận này là quá giả thuyết, nhưng cũng không phải là không có lý do.
Ở đây cần lưu ý rằng sau kết quả cuộc họp tháng 12 của Fed, thị trường thực sự có hứng thú: các nhà giao dịch bắt đầu nói rằng không chỉ có hai đợt, mà thậm chí có tới ba đợt tăng lãi suất trong năm tới. Lý do cho các cuộc đàm luận như vậy là dự báo điểm, được cập nhật tại cuộc họp của Fed gần đây nhất. Hãy để tôi nhắc bạn rằng biểu đồ được cập nhất đã vượt quá cả những kỳ vọng ngông cuồng nhất của các chuyên gia. Tất cả các thành viên của Ủy ban, không có ngoại lên, đã dự đoán đợt tăng lãi suất đầu tiên vào năm tới. Hơn nữa, mười thành viên của Ủy ban dự kiến sẽ có ba đợt tăng. Ngân hàng trung ương đã sẵn sàng giữ một tốc độ tương đương vào năm 2023: hầu hết các đại diện của Fed cũng dự đoán ba lần tăng.
Đồng thời, Chủ tịch Fed Jerome Powell vẫn duy trì quan điểm thận trọng. Một mặt, ông thực sự đồng ý rằng ngân hàng trung ương sẽ phải sử dụng đòn bẩy vào năm tới để đối phó với lạm phát gia tăng kỷ lục. Nhưng đồng thời, ông cũng không chia sẻ nhiệt tình của một số đồng nghiệp đang vận động hai hoặc ba lần tăng lãi suất. Sự kiềm chế của Powell đã không cho phép phe gấu cặp EUR/USD tiếp tục xu hướng giảm và ổn định dưới mốc 1.1200. Và, rõ ràng là, ông đang hoài nghi về tốc độ thắt chặt chính sách tiền tệ.
Cũng cần nhắc lại rằng Powell trong một cuộc họp báo đã tập trung chú ý vào các khía cạnh tiêu cực của Bảng lương Phi nông nghiệp tháng 11. Ông nói rằng dữ liệu mới nhất về thị trường lao động Mỹ đã làm ông "thất vọng". Số người làm việc trong lĩnh vực phi nông nghiệp chỉ tăng 210.000 trong tháng 11, trong khi mức tăng trưởng dự báo là 530.000. Theo Powell, chỉ số về dân số khỏe mạnh là "đáng quan tâm". Thứ hai, Powell cho rằng Fed vẫn chưa xây dựng quan điểm chung về khoảng thời gian tạm dừng giữa thời điểm kết thúc chương trình kích thích và lần tăng lãi suất đầu tiên. Nhận định này cũng trở thành "cơn mưa rào" đối với phe bò đồng đô la. Rốt cuộc, theo kỳ vọng chung, ngân hàng trung ương sẽ quyết định về đợt tăng lãi suất đầu tiên vào tháng 4 năm sau (và sau đó là vào tháng 7, và có thể vào cuối năm 2022).
Nói cách khác, thái độ thiếu quan tâm của Powell cho thấy Fed có thể không theo đuổi kịch bản diều hâu nhất là tăng lãi suất ba lần vào năm tới. Hơn nữa, theo một số chuyên gia, làn sóng suy yếu của nền kinh tế Mỹ vào đầu năm tới sẽ cho phép ngân hàng trung ương Mỹ hoãn việc bắt đầu thắt chặt chính sách tiền tệ. Đặc biệt, nếu Bảng lương Phi nông nghiệp tiếp tục gây thất vọng, và lạm phát chậm lại, tốc độ tăng lãi suất tích cực sẽ là một dấu hỏi lớn.
Nhưng suy nghĩ bi quan như vậy không cho phép đồng đô la "trở nên vô lễ", ngay cả khi so với đồng euro. Đồng bạc xanh dao động trong một biên độ rộng, các đường biên tương ứng với các mức 1.1230 và 1.1350 (đường dưới và đường giữa của chỉ báo Dải Bollinger trên khung thời gian D1). Để tiếp tục xu hướng giảm, phe gấu của cặp EUR/USD cần thêm các lập luận (bình luận diều hâu từ các thành viên Fed, sự tăng trưởng của các chỉ số kinh tế vĩ mô quan trọng. Rõ ràng là các sự kiện chính có tính chất cơ bản sẽ diễn ra sớm nhất là trong năm tới, do đó, trong trung hạn, cặp tiền này sẽ tiếp tục giao dịch trong phạm vi trên.
