Khi nào thì đồng đô la tăng giá? Có nhiều yếu tố thúc đẩy tỷ giá tăng, nhưng tất cả những yếu tố đó thực sự dựa trên một điều - khi nền kinh tế Mỹ vượt qua đối thủ toàn cầu. Trong hoàn cảnh đó, tiền chảy như sông sang Mỹ và Fed thắt chặt chính sách tiền tệ. Đây là điều đã xảy ra trong năm nay, khi chỉ số USD tăng hơn 5%, đây là kết quả tốt nhất kể từ năm 2015.
Đầu năm nay, OECD dự báo GDP toàn cầu sẽ tăng 4,2% vào năm 2021, sau khi giảm 4,2% vào năm 2020. Nhưng suy thoái hóa ra ít sâu hơn (-3,4%) và phục hồi nhanh hơn dự kiến (+ 5,6%. ). GDP của Mỹ cũng được dự báo sẽ tăng thêm 5,6%, cao hơn mức dự báo một năm trước - 3,2%.
Mỹ rõ ràng vượt trội so với phần còn lại của thế giới, thúc đẩy dòng tiền đổ vào đồng đô la và thị trường chứng khoán. Theo đó, S&P 500 đã đạt mức cao kỷ lục 70 và tăng 27%. Trong khi đó, chỉ số của các nước đang phát triển giảm 5% và tỷ giá tiền tệ ghép với đồng đô la giảm xuống mức thấp nhất kể từ năm 2006.
Nền kinh tế phát triển mạnh, lạm phát tăng nhanh lên mức cao nhất trong gần 40 năm và sự phục hồi nhanh chóng của thị trường lao động khiến Fed có cơ sở để tăng lãi suất. Kỳ vọng tăng vọt vào năm 2022 tại ba cuộc họp của FOMC đã thúc đẩy nhu cầu đối với đồng đô la, nhưng chỉ số USD thường tăng 6-9 tháng trước khi có hành động hạn chế tiền tệ đầu tiên, và sau đó bắt đầu cho thấy những động lực trái chiều, như vào năm 2015-2016. Lý do là Fed là người dẫn đầu gói, theo sau là tất cả những người khác, bao gồm cả ECB, dự định tăng lãi suất vào năm 2023. Người đứng đầu các ngân hàng trung ương của Hà Lan và Úc, Klaas Knot và Robert Holtzman, đã nói về điều này. , cùng với sự gia tăng của lạm phát ở Tây Ban Nha và tốc độ tự tin của giá tiêu dùng trong khu vực đồng tiền chung châu Âu.
Lạm phát ở Tây Ban Nha
Inflation forecasts from the ECB
Nếu Ngân hàng Trung ương châu Âu loại bỏ QE vào cuối năm 2022 và bắt đầu tăng lãi suất vào đầu năm 2023, nhu cầu đối với đồng Euro sẽ tăng cao vào mùa hè năm sau. Nó cũng có thể được hỗ trợ bởi chiến thắng của Emmanuel Macron trong cuộc bầu cử tổng thống ở Pháp, cũng như sự tăng tốc của GDP khu vực đồng Euro trong quý thứ hai.
Mặt khác, Dollar sẽ gặp khó khăn nếu vốn thoát ra khỏi thị trường chứng khoán Mỹ trong bối cảnh tăng trưởng kinh tế ở các nước đang phát triển đang tăng nhanh. Nhưng điều này sẽ chỉ xảy ra vào cuối năm 2022.
Về mặt kỹ thuật, phá vỡ các mức 1.123-1.137 sẽ cho phép bears tiếp tục giảm xuống 1.113 và 78,6%, theo mô hình Gartley. Sau đó, EUR / USD sẽ tăng.
EUR / USD, biểu đồ hàng tuần
