Fed bước vào 'tuần im lặng' trước cuộc họp vào ngày 25-26 / 1. Thị trường mong đợi những gợi ý về một đợt tăng lãi suất sắp xảy ra sẽ được phản ánh trong tài liệu cuối cùng. Lợi tức của Trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm lần đầu tiên vượt quá 1,8% kể từ tháng 1 năm 2020, tức là kể từ khi bắt đầu xảy ra cơn khủng hoảng COVID-19. Đây là một yếu tố tăng giá nghiêm trọng đối với đồng đô la Mỹ.
Các đại diện của Fed đã tích cực bình luận về việc gia tăng lạm phát lên 7% vào cuối tuần trước. Các bài phát biểu của họ tương tự nhau và đều bao gồm 'sự cần thiết phải tăng lãi suất quỹ liên bang càng sớm càng tốt.' Theo đó, dự báo lãi suất dựa trên kết quả cuộc họp sẽ là kim chỉ nam chính cho các nhà đầu tư. Người ta cho rằng lãi suất sẽ được nâng lên 3 hoặc 4 lần trong năm nay, nhưng người đứng đầu JP Morgan, Jamie Dimon cho biết hôm thứ Sáu rằng ông dự kiến sẽ tăng 6 hoặc 7 lần trong năm nay. Tâm trạng lạc quan như vậy đang bắt đầu chiếm ưu thế trên thị trường tài chính.
Đồng đô la Mỹ vẫn chưa dẫn đầu, nhưng động lực trong vài ngày tới sẽ cho thấy những gì thị trường mong đợi từ cuộc họp FOMC. Sự phát triển có khả năng xảy ra nhất là sự tăng trưởng thận trọng của đồng đô la Mỹ trước cuộc họp hoặc giao dịch của nó trong một phạm vi và tăng trưởng mạnh sau khi công bố kết quả.
NZD / USD
Thời gian đầy thử thách đối với New Zealand có thể sắp kết thúc. Có thể nhớ lại rằng RBNZ là ngân hàng đầu tiên tăng lãi suất trở lại vào mùa hè, phản ứng với sự phục hồi kinh tế nhanh chóng và lạm phát gia tăng, nhưng kể từ đầu mùa thu, mọi thứ đã thay đổi. Hoạt động kinh doanh sụt giảm đáng kể, GDP trong quý 3 giảm 3,7%, và một đợt phong tỏa COVID-19 khác do sự bùng phát của chủng Delta đã dẫn đến giảm thu nhập từ xây dựng thương mại, thuê lao động và xuất khẩu.
Đồng đô la New Zealand nhanh chóng biến từ một đứa con cưng của thị trường tiền tệ trở thành một kẻ ngoại đạo. Lợi suất tín phiếu New Zealand giảm, trong khi lợi suất UST tăng đã tạo lợi thế cho đồng đô la Mỹ trong 3 tháng qua.
Nhưng khi mọi thứ trôi chảy, mọi thứ đều thay đổi. Dữ liệu đầu tiên có sẵn vào tháng 1 cho thấy kỳ vọng lạm phát không giảm và quan trọng nhất là thị trường lao động đang tăng trưởng nhanh chóng. Có khả năng tỷ lệ thất nghiệp giảm xuống 3%, là điều kiện bổ sung để tạo áp lực lên lạm phát, tức là thị trường lao động tương ứng với mức lạm phát cao hơn hơn mức thấp hơn.
Nếu xu hướng này tiếp tục, dự báo lạm phát trong quý 1 (khoảng 5,8% theo ANZ) sẽ bị vượt qua đáng kể. Và nếu vậy, rủi ro lạm phát sẽ không giảm, mà ngược lại, sẽ tiếp tục phát triển, điều này tự động có nghĩa là yêu cầu tiếp tục tăng lãi suất RBNZ.
Nhưng cho đến nay các điều kiện để định giá lại vẫn chưa phát triển. Vị thế bán ròng trên NZD giảm nhẹ (+18 triệu) xuống -584 triệu trong tuần báo cáo. Lợi thế giảm vẫn còn và giá ước tính vẫn dưới mức trung bình dài hạn, mặc dù đà giảm có thể được ghi nhận. Có lẽ, đồng đô la New Zealand còn một bước nữa mới có thể đảo chiều.
Tuần trước, giới hạn dưới của kênh giảm giá tại 0,6630/40 được coi là mục tiêu và nó vẫn được giữ nguyên. Đồng đô la New Zealand vẫn đi đến giữa kênh và thực hiện một đợt giảm giá xuống. Nỗ lực tiếp cận biên giới kênh về cơ bản là hợp lý và mục tiêu đã hơi chuyển sang 0,6610 / 30. Thời điểm cho một đợt đảo chiều đi lên vẫn chưa đến.
AUD / USD
Chưa có dữ liệu mới từ Úc, nhưng tin tốt từ Trung Quốc và giá dầu tăng có ảnh hưởng nhất định đến kỳ vọng. Trung Quốc cho thấy tăng trưởng GDP 4% trong quý 4, cao hơn một chút so với dự kiến. Sản xuất công nghiệp cũng tăng 4,3% và dự báo ngoại thương đã được xác nhận trước đó. Nhìn chung, đây là một động lực tăng trưởng tốt cho Úc, vì nó ngụ ý tăng trưởng xuất khẩu.
Dầu đã tăng hơn 10% kể từ đầu năm. Sáng nay, Brent đã vượt mức 87 USD / thùng lần đầu tiên kể từ tháng 10 năm 2014, đây thường là một dấu hiệu tốt cho thấy mối quan tâm mới đối với rủi ro.
Nhưng nhìn vào giá thanh toán, chúng ta sẽ không tìm thấy bất kỳ dấu hiệu nào của sự đảo chiều. Theo báo cáo của CFTC, vị thế bán ròng trên AUD đã tăng trở lại trong tuần báo cáo và đạt -6,6 tỷ. Đây là một lợi thế giảm giá nghiêm trọng, có nghĩa là, các nhà đầu cơ đang đặt cược vào một sự sụt giảm hơn nữa. Động lực của lợi suất tín phiếu Úc so với UST có vẻ yếu hơn. Để cặp AUD / USD đảo chiều, cần có cơ sở.
Đồng đô la Úc đang giao dịch xung quanh giữa kênh giảm giá vào sáng thứ Hai và có xu hướng giảm nhiều hơn. Mục tiêu gần nhất là mức 0,6995, sau đó là 0,6860 / 80. Chỉ có thể tăng trưởng trong trường hợp có dữ liệu tích cực mới, chưa được quan sát thấy trên thị trường.
