Lạm phát của Mỹ một lần nữa đã đi vào vùng xanh, bác bỏ những giả định rụt rè của một số chuyên gia rằng vào đầu năm nay, các chỉ số lạm phát chính sẽ bắt đầu chậm lại. Thông cáo hôm thứ Năm là một xác nhận khác rằng Fed đang lo lắng đúng về xu hướng lạm phát. Các chỉ số chính trong lĩnh vực này không chỉ tăng trưởng ổn định trong nhiều tháng, mà còn đi trước những dự báo khá táo bạo.
Tất cả điều này cho thấy cơ quan quản lý của Mỹ tại cuộc họp tháng 3 có thể có quan điểm khá diều hâu, tăng lãi suất thêm 50 điểm cơ bản cùng một lúc và công bố các bước tiếp theo theo hướng này. Ít nhất sau khi công bố báo cáo hôm thứ Năm, thị trường sẽ định giá việc thực hiện kịch bản cụ thể này.
Chỉ số giá tiêu dùng của Mỹ vẫn ở mức cao nhất trong nhiều năm. Theo số liệu được công bố, chỉ số CPI chung trong tháng 1 đã tăng tốc lên 7,5% so với cùng kỳ năm ngoái (với mức dự báo tăng là 7,3% và giá trị trước đó là 7,0%). Đây là giá trị lớn nhất của chỉ số này trong 40 năm qua. Lần cuối cùng chỉ số này ở mức này là vào tháng 3 năm 1982. Trên cơ sở hàng tháng, chỉ số này cũng cho thấy động lực tích cực, tăng lên 0,6% (với dự báo giảm nhẹ xuống 0,4%).
Chỉ số giá tiêu dùng cốt lõi, không bao gồm giá thực phẩm và năng lượng biến động, cũng tăng tương tự. Ở kỳ hạn tháng, mức tăng lên đến 0,6% đã được ghi nhận, ở kỳ hạn hàng năm - lên đến 6,0% (với dự báo tăng trưởng lên đến 5,9%). Và đây một lần nữa là một kỷ lục dài hạn: chỉ số lần cuối 'đưa ra' kết quả như vậy trong điều kiện hàng năm vào năm 1982.
Cấu trúc của thông cáo cho thấy lạm phát đang tăng chủ yếu do giá năng lượng cao hơn (+ 27% YoY) và thực phẩm (+ 7%). Giá ô tô, cả cũ và mới (xe tải và ô tô con), cũng đều tăng. Chi phí cho các dịch vụ y tế cũng tăng lên đáng kể. Nhìn chung, lạm phát tăng trưởng không chỉ được thúc đẩy bởi giá năng lượng cao hơn, mà còn do tình trạng thiếu lao động, nhu cầu tăng đáng kể và sự gián đoạn trong chuỗi cung ứng toàn cầu.
Cần lưu ý ở đây rằng bản phát hành hôm thứ Năm đã bổ sung cho bức tranh tổng thể, vốn đang phát triển theo hướng có lợi cho đồng đô la. Các báo cáo kinh tế vĩ mô mới nhất cho thấy rằng Fed, rất có thể, sẽ không lãng phí thời gian để xoay sở và vào tháng 7 sẽ nâng lãi suất lên một phần trăm. Rốt cuộc, ngoài chỉ số CPI, cách đây không lâu (cụ thể là tuần trước), một chỉ số lạm phát khác đã được công bố - chỉ số chính về chi tiêu tiêu dùng cá nhân (Chỉ số giá PCE), đo lường mức chi tiêu cốt lõi và ảnh hưởng động lực của lạm phát ở Hoa Kỳ. Người ta tin rằng chỉ số này được giám sát 'đặc biệt cẩn thận" bởi các thành viên của cơ quan quản lý. Vì vậy, trong tháng 12, nó cũng cho thấy một mức tăng đáng kể, kết thúc ở mức 4,9%. Đây là tốc độ tăng trưởng mạnh nhất kể từ năm 1989.
Dữ liệu lạm phát cho thấy mức tăng trưởng chi tiêu tiêu dùng mạnh nhất trong bối cảnh nguồn cung hạn chế. Xét cho cùng, không chỉ lạm phát chung đang gia tăng, mà còn cả lạm phát cốt lõi, loại trừ các thành phần năng lượng và thực phẩm dễ bay hơi. Điều này cho thấy người Mỹ đang tích cực chi tiêu số tiền tích lũy của họ với nguồn cung hạn chế, do đó đẩy nhanh lạm phát và ủng hộ quan điểm 'diều hâu' của Fed.
Mặc dù dữ liệu 'đơn cực' và rõ ràng như vậy, các nhà giao dịch EUR / USD lại phản ứng rất kỳ lạ với nó. Giá đã nhanh chóng lao vào vùng của hình thứ 13, nhưng không phát triển được xu hướng giảm trên diện rộng. Sau đó, người mua trở nên tích cực hơn, những người thành công cập nhật giá tối đa hàng tuần. Lưu ý rằng chính xác một tháng trước, các nhà giao dịch đã thể hiện phản ứng tương tự đối với báo cáo lạm phát, báo cáo cũng cập nhật các hồ sơ dài hạn.
Hơn nữa, trái với lẽ thường, đồng đô la đã bị ảnh hưởng bởi một làn sóng bán ra trên khắp thị trường, ngay sau khi công bố dữ liệu (sau đó cặp EUR / USD cập nhật mức cao nhất trong nhiều tháng, tăng lên 1,1483). Các nhà giao dịch bắt đầu mở cửa cho các đợt pullback đi xuống, do đó kích thích giá tăng lên. Tuy nhiên, sau một vài ngày, cặp đôi này đã quay ngoắt 180 độ, nhiều hơn là lấy lại các vị trí đã mất. Nếu vào ngày 14 tháng 1, cặp tiền này cập nhật mức cao nhất là 1,1483, thì vào ngày 28 tháng 1, nó cập nhật mức thấp nhất trong nhiều tháng ở mức 1,1121. Tỷ giá EUR / USD chỉ mất hai tuần để giảm 350 điểm.
Hiện tại, người mua cặp tiền này cũng chờ đợi làn sóng giảm giá. Nhưng theo tôi, xu hướng tăng trên diện rộng khó có thể xảy ra trong điều kiện hiện tại. Và do đó, việc chọn lệnh mua hôm nay là vô cùng rủi ro. Các đồng minh của đồng đô la là CPI, PCE, bảng lương phi nông nghiệp và Fed, những người tuyên bố rõ ràng về ý định diều hâu.
Sau khi công bố dữ liệu hôm thứ Năm, cơ quan quản lý của Mỹ có thể tăng lãi suất trong tháng 3 ngay lập tức thêm 0,5%, bắt đầu giảm số dư sau đó. Các đồng minh của đồng euro là 'diều hâu' của ECB, chỉ cho phép lựa chọn bình thường hóa chính sách tiền tệ trong năm hiện tại. Trực tiếp, người đứng đầu ECB, Christine Lagarde, sau kết quả cuộc họp tháng Giêng, đã nói rằng 'sẽ phụ thuộc nhiều vào việc sửa đổi dự báo kinh tế vĩ mô của Ngân hàng Trung ương vào tháng Ba.'
Do đó, theo tôi, hôm nay nên có thái độ chờ đợi đối với cặp EUR / USD. Ngay sau khi xung lực đi lên hiện tại bắt đầu giảm dần (đặc biệt nếu nó xảy ra gần biên giới của hình thứ 15), doanh số bán hàng sẽ có liên quan trở lại. Các vị thế bán có thể được mở với mục tiêu trong vùng 1.1400-1.1410.
