Tỷ giá EUR / USD vẫn đang thách thức mức 1,10, tận dụng lợi thế của đồng đô la Mỹ mềm. Tuy nhiên, giá giảm xuống 1,09 bất cứ khi nào các nhà giao dịch cố gắng kiểm tra 1,1000. Họ có rất nhiều nỗ lực để phá vỡ mức đó.
Ngưỡng kháng cự quan trọng vẫn khó bị phá vỡ đối với những người mua EUR / USD bất chấp giá tăng. Điều quan trọng là không chỉ vượt qua mức đó mà còn phải ổn định ở trên nó. Đó là một thử thách khó khăn vì các nhà giao dịch không dám leo lên cao hơn. Họ muốn chốt lời ở mức 1,10, gây áp lực lên cặp tiền tệ. Nó hiện đang phải đối mặt với hai thế lực trái ngược nhau. Một mặt, đồng đô la Mỹ bị đè nặng bởi một số lạc quan về một giải pháp hòa bình cho cuộc đàm phán Nga - Ukraine. Mặt khác, đồng euro đang đối mặt với nguy cơ lạm phát đình trệ. Vào thời điểm hiện tại, các nhà giao dịch đang sẵn sàng mua EUR / USD trong bối cảnh đồng bạc xanh mềm. Phán quyết của Cục Dự trữ Liên bang về chính sách tiền tệ được áp dụng vào cuối ngày hôm nay chắc chắn sẽ giải tỏa tâm lý thị trường. Sẽ rất rủi ro khi giao dịch các cặp tiền tệ với đồng đô la Mỹ dựa trên nền tảng cơ bản gây tranh cãi như vậy làm che khuất quỹ đạo của các cặp tiền tệ trong ngắn hạn.
Hiện tại, chúng tôi chỉ có thể tự tin nói rằng các nhà giao dịch sẽ không coi thường cuộc họp chính sách của Fed, mặc dù những người tham gia thị trường không nhận thấy tất cả các yếu tố cơ bản khác (báo cáo kinh tế vĩ mô, bình luận của đại diện ECB, báo cáo COVID). Trọng tâm là địa chính trị. Nền tảng tin tức có liên quan thiết lập giai điệu cho giao dịch, vượt trội hơn tất cả các tín hiệu cơ bản khác. Tuy nhiên, Fed vẫn đứng ngoài cuộc ở đây. Kết quả của cuộc họp tháng 3 chắc chắn sẽ gây ra sự biến động cao. Ủng hộ đồng đô la hay chống lại nó là một câu hỏi mở.
Việc tăng lãi suất 25 điểm sẽ không xảy ra như một quả bom. Thực tế này đã được những người tham gia thị trường định giá từ lâu, vì vậy trọng tâm sẽ là giọng điệu của tuyên bố kèm theo và luận điệu của Chủ tịch Fed, Jerome Powell, người sẽ tổ chức một cuộc họp báo truyền thống. Âm mưu chính là Fed sẽ thắt chặt chính sách tiền tệ nhanh như thế nào trong năm nay. Ở một khía cạnh rộng hơn, câu hỏi này nghe có vẻ hơi khác: liệu cơ quan quản lý sẽ tập trung vào việc chống lạm phát, hay sẽ lo ngại về những rủi ro của tăng trưởng kinh tế trong bối cảnh các sự kiện gần đây?
Hầu hết các chuyên gia đều nghiêng về phương án thứ nhất: các nhà kinh tế kỳ vọng Fed không chỉ nâng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản trong ngày hôm nay mà còn báo hiệu một đợt thắt chặt thêm 90 điểm trong năm hiện tại (cập nhật biểu đồ chấm). Jerome Powell cũng có thể đưa ra gợi ý rằng cơ quan quản lý đã sẵn sàng nâng lãi suất tại một trong các cuộc họp lên 50 điểm mỗi lần (một động thái như vậy không bị loại trừ tại cuộc họp tháng 3, nhưng nó khó có khả năng xảy ra.) có thể nói rõ rằng cơ quan quản lý đã sẵn sàng bắt đầu cái gọi là 'thắt chặt định lượng' vào đầu tháng 5 năm nay.
Các nhà phân tích khác nói rằng hôm nay Powell sẽ rất thận trọng trong các dự báo của mình trong bối cảnh các sự kiện đang diễn ra ở Ukraine và những rủi ro liên quan đến chúng đối với nền kinh tế toàn cầu. Theo một số chuyên gia, Fed sẽ không 'vung kiếm' thắt chặt tiền tệ mạnh mẽ do rủi ro địa chính trị gia tăng và dự báo tăng trưởng kinh tế thấp hơn. Chủ tịch Fed có thể chỉ ra sự sụt giảm tiềm năng trong nhu cầu tiêu dùng do giá năng lượng tăng vọt và xu hướng giảm trên thị trường chứng khoán và thị trường vốn. Ngoài ra, theo kết quả cuộc họp tháng 3, các dự báo về tăng trưởng kinh tế và tỷ lệ thất nghiệp có thể được điều chỉnh giảm xuống, nhưng dự báo về chỉ số giá tiêu dùng cốt lõi sẽ gợi ý tăng trưởng hơn nữa.
Theo tôi, Fed khó có thể quá mạnh tay trong ngày hôm nay. Cơ quan quản lý chắc chắn sẽ tăng lãi suất lên 25 điểm cơ bản và tuyên bố tăng thêm, nhưng không có bất kỳ sự bóp méo nào theo kiểu diều hâu (chẳng hạn như tuyên bố tăng 50 điểm). Nhiều khả năng việc thực hiện một kịch bản thận trọng như vậy sẽ gây áp lực lên đồng đô la Mỹ, vốn được giữ ở mức nổi không chỉ do tâm lý chấp nhận rủi ro, mà còn do kỳ vọng diều hâu.
Tuy nhiên, ngay cả khi đồng bạc xanh suy yếu, sẽ không hợp lý khi trông đợi vào sự đảo chiều xu hướng đối với EUR / USD, do tính dễ bị tổn thương của đồng tiền này. Các báo cáo hôm qua của Viện ZEW đã phản ánh tâm trạng cực kỳ bi quan của môi trường kinh doanh châu Âu. Như vậy, chỉ số tâm lý kinh doanh của Đức đã giảm từ 54 điểm xuống -39 điểm (so với dự báo giảm xuống mức 5 điểm). Chỉ số ZEW toàn châu Âu cho thấy động thái tương tự (giảm từ 48 xuống -38 điểm). Một minh họa sinh động cho xu hướng mới nhất hôm nay là tin tức ngày hôm nay rằng BMW và Volkswagen đang đóng cửa một số nhà máy của họ ở châu Âu do thiếu phụ tùng thay thế.
Nhìn chung, đồng tiền châu Âu đang chịu áp lực cơ bản mạnh mẽ, do các chỉ số kinh tế vĩ mô quan trọng kém, nguy cơ lạm phát đình trệ và lập trường ôn hòa của ECB.
Do đó, tốt hơn là nên hạn chế giao dịch EUR / USD trong ngắn hạn. Tuy nhiên, các vị thế bán khống sẽ là hợp lý trong trung hạn trong bối cảnh sự phân hóa ngày càng gia tăng giữa FED và ECB. Mục tiêu giảm đầu tiên được nhìn thấy ở mức 1.0900. Mục tiêu chính được xác định ở mức 0,0800 khớp với đường viền dưới của các ngân hàng Bollinger trên biểu đồ hàng ngày.
