Ngân hàng Trung ương châu Âu, sau kết quả cuộc họp tháng 6, đã giữ lãi suất ở mức tương tự, do đó chứng minh cho dự báo của hầu hết các chuyên gia. Và mặc dù một số nhà phân tích vẫn cho phép tăng 25 điểm tại cuộc họp này, nhưng họ thuộc một thiểu số rõ ràng - ECB (đặc biệt là trong thành phần hiện tại của nó) quá trơ và có thể đoán trước được cho một bước đi bất ngờ như vậy. Do đó, các nhà giao dịch ban đầu hoàn toàn phớt lờ việc ECB giữ nguyên hiện trạng. Kịch bản này quá mong đợi.
Tại một cuộc họp báo, Chủ tịch ECB Christine Lagarde đã phát biểu bài hùng biện vốn đã quen thuộc, không đi chệch khỏi đường lối 'chung chung'. Nhìn chung, thông điệp chính của cuộc họp tháng 6 đã được ghi lại trong văn bản của tuyên bố kèm theo. Các thành viên của Hội đồng thống đốc chỉ ra rằng ngân hàng trung ương dự định tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản tại cuộc họp tháng 7 sau khi hoàn thành chương trình mua tài sản APP - nghĩa là sau ngày 1 tháng 7 (cuộc họp tiếp theo của ECB dự kiến Ngày 21 tháng 7).
Kịch bản được nêu lên cũng đã được nhiều người mong đợi. Nó đã được Lagarde liên tục lên tiếng vào tháng trước, bình luận về xu hướng lạm phát. Trong khi đó, một số đồng nghiệp của bà đã thắt chặt luận điệu của họ một cách đáng kể sau khi công bố báo cáo lạm phát tháng 5, phản ánh mức tăng của chỉ số CPI chung trong khu vực đồng euro lên 8,1% và chỉ số cốt lõi lên 3,8%. Các đại diện của 'cánh diều hâu' của ECB bắt đầu nói về sự cần thiết phải tăng lãi suất huy động thêm nửa điểm phần trăm cùng một lúc - tại cuộc họp tháng Bảy hoặc tháng Chín. Trong thời gian diễn ra cuộc họp tháng 6, kỳ vọng của những người diều hâu đã tăng cường: báo giá hợp đồng tương lai cho thấy thị trường ước tính có 50% khả năng ECB tăng lãi suất 50 điểm cơ bản tại cuộc họp tháng 7. Tại cuộc họp tháng 6, ngân hàng trung ương được cho là đã chuẩn bị cho thị trường một bước đi mang tính quyết định như vậy.
Nhưng ECB một lần nữa khẳng định danh tiếng của mình, cho thấy sự cẩn trọng và thận trọng quá mức. Tất nhiên, ngân hàng trung ương thể hiện sự thiếu quyết đoán 'không phải từ một cuộc sống tốt đẹp.' Hành vi đó ở một mức độ nào đó là do hoàn cảnh khách quan mà có. Theo các nhà kinh tế được Financial Times phỏng vấn, Lagarde phải đối mặt với một nhiệm vụ siêu khó khăn: một mặt, ECB phải giành lại quyền kiểm soát giá cả, dập tắt đà tăng trưởng lạm phát. Mặt khác, ngân hàng trung ương không nên gây hoảng loạn trên thị trường trái phiếu của các nước EU dễ bị tổn thương nhất. Một mặt của quy mô - cuộc chiến chống lạm phát, mặt khác - nguy cơ suy thoái. Ngân hàng trung ương buộc phải điều động 'giữa những giọt mưa', loại trừ các kịch bản cấp tiến nhất.
Đáng chú ý là Lagarde thực sự không loại trừ khả năng giả thuyết về một đợt tăng lãi suất 50 điểm sau kết quả cuộc họp tháng 9. Nhưng bà ấy đã làm điều đó một cách mơ hồ, không cho phép những người đầu cơ giá lên EUR / USD 'chộp lấy' tín hiệu diều hâu này.
Vì vậy, trả lời câu hỏi tại sao ECB lại thông báo tăng lãi suất 25 điểm vào tháng 7, người đứng đầu ECB cho rằng việc bắt đầu chu kỳ tăng lãi suất với mức tăng dần là 'đáng kể, nhưng không. quá đáng.' Sau đó ít lâu, trong một cuộc họp báo, bà đã nảy sinh ý tưởng này. Theo bà, việc hiệu chỉnh việc tăng lãi suất sẽ phụ thuộc vào dự báo lạm phát trung hạn được cập nhật: 'nếu dự báo lạm phát trung hạn vẫn duy trì hoặc xấu đi, thì sẽ là phù hợp để tăng mức tăng trưởng tại cuộc họp tháng 9.'
Tuy nhiên, thị trường 'không nghe thấy' tín hiệu này. Tâm lý diều hâu gia tăng đáng kể trước cuộc họp tháng 6 - điều này bắt đầu giảm bớt sau khi công bố dữ liệu về sự tăng trưởng của lạm phát trong tháng 5 trong khu vực đồng tiền chung châu Âu. Do đó, những người đầu cơ giá lên EUR / USD đã tự đưa mình vào một cái bẫy: để phát triển xu hướng tăng giá, họ không cần một kịch bản diều hâu, mà là một kịch bản 'cực kỳ diều hâu'. Ví dụ, nếu ECB, trái với tất cả các dự báo, sẽ nâng lãi suất tại cuộc họp tháng 6 lên 25 điểm, trong khi cam kết tăng vào tháng 9 lên 0,25%. Hoặc nếu 'văn bản thuần túy' của ngân hàng trung ương thông báo tăng 50 điểm tại cuộc họp tháng 9. Trong trường hợp này, đồng euro đã củng cố đáng kể vị thế của nó trên toàn thị trường và cặp EUR / USD sẽ không phải là một ngoại lệ ở đây.
Trong khi kịch bản được thực hiện ngày hôm nay khiến bulls thất vọng. Quá thận trọng, quá dễ đoán và quá mơ hồ. Kết quả của cuộc họp báo, các nhà giao dịch đã cố gắng tiếp cận mức kháng cự 1.0760, nhưng sự thúc đẩy này ban đầu thất bại. Đồng tiền đơn lẻ không nhận được sự hỗ trợ cần thiết, vì vậy giá đã giảm tốc độ tăng trưởng của nó, thậm chí không tiếp cận được với rào cản giá nói trên. Bears đã nắm bắt thế chủ động, những người đang cố gắng vượt qua ngưỡng hỗ trợ, nằm ở khoảng 1.0640 (đường giữa của chỉ báo Bollinger Bands trên biểu đồ hàng ngày).
Do đó, ECB đã không trở thành đồng minh của bulls EUR / USD. Bây giờ câu hỏi đặt ra là liệu lạm phát của Mỹ có trở thành đồng minh của đồng đô la hay không. Nếu báo cáo ngày mai nằm trong vùng xanh, thì tâm lý giảm giá đối với cặp tỷ giá này sẽ tăng lên đáng kể, cho phép bears quay trở lại khu vực của con số thứ 5. Do đó, khuyến nghị mở các vị thế bán sau khi củng cố dưới mức hỗ trợ 1.0640. Các vị thế mua trong điều kiện hiện tại có tính chất cơ bản, trong mọi trường hợp, trông cực kỳ rủi ro.
