Có vẻ như thị trường không biết nên chọn gì, hướng tới việc giảm rủi ro của nền kinh tế Mỹ rơi vào suy thoái hay tập trung vào khả năng tiếp tục chu kỳ tăng lãi suất.
Vào thứ Sáu, giao dịch trên thị trường chứng khoán tại châu Âu và Mỹ kết thúc với sự tăng mạnh của chỉ số chứng khoán, tiếp tục vào ngày hôm nay tại khu vực châu Á-Thái Bình Dương, và đi kèm với sự tăng giá hạn mức thu nhập nhỏ của trái phiếu.
Nguyên nhân gì đã dẫn đến sự thay đổi tâm lý thị trường đột ngột như vậy?
Chúng tôi cho rằng hai yếu tố chính đã giúp duy trì sự lạc quan đáng kể. Đầu tiên - đó là việc công bố dữ liệu về việc làm tại Mỹ. Kinh tế Mỹ bất ngờ có thêm 253.000 việc làm mới trong tháng trước, vượt qua dự báo 180.000 trên sóng dữ liệu tháng 3 được điều chỉnh giảm xuống 165.000. Tỷ lệ thất nghiệp đã được điều chỉnh xuống còn 3,4% vào tháng 4, tương ứng với mức thấp nhất trong 50 năm so với dự báo đồng thuận tăng lên 3,6%. Số người thất nghiệp giảm 182.000 xuống còn 5,657 triệu người, trong khi mức độ việc làm tăng 139.000 lên 161,031 triệu người. Trong khi đó, tỷ lệ tham gia vào lực lượng lao động không thay đổi và đạt 62,6%.
Lý do thứ hai là sự tăng giá đột ngột của cổ phiếu của các công ty trong lĩnh vực ngân hàng. Sự phục hồi của các ngân hàng địa phương đã giảm bớt lo ngại về suy thoái kinh tế tại Mỹ vào mùa hè năm nay. Cổ phiếu PacWest và Western Alliance đã tăng giá lần lượt là 81,7% và 49,3%, cho thấy sự tăng trưởng của các cổ phiếu của các ngân hàng địa phương hàng đầu sau khi JPMorgan tăng hạng Zions Bancorp, Western Alliance và Comerica trong báo cáo của mình, lý giải rằng ba ngân hàng này "được định giá thấp hơn đáng kể" so với các lệnh bán ngắn hoảng loạn trước đó.
Vì vậy, hai tin tức này đã hỗ trợ nhu cầu về tài sản rủi ro. Chúng cũng đã góp phần vào sự phục hồi đáng kể của giá cả tài sản hàng hóa và nguyên liệu.
Nhưng tại sao sự tăng giá của đô la lại bị giới hạn?
Sự phục hồi của đô la là đột ngột và không có sự tiếp tục đáng kể. Và chúng tôi liên kết điều này với việc rằng, mặc dù có dữ liệu tích cực từ thị trường lao động tại Mỹ và một số giảm rủi ro về khởi đầu suy thoái, Ngân hàng Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) vẫn không có khả năng và tiếp tục tăng lãi suất. Chúng tôi tiếp tục mong đợi một sự tạm dừng trong việc tăng lãi suất chính vào tháng Sáu với khả năng ngừng tăng sau đó. Và ở đây, rất nhiều thứ sẽ phụ thuộc vào việc công bố dữ liệu mới nhất về lạm phát trong tháng Tư. Hãy nhớ rằng chúng sẽ được công bố vào thứ Tư.
The consensus forecast suggests that the consumer price index in April year-on-year will maintain a growth rate of 5.0%, and on a monthly basis will increase by 0.4% compared to the increase of 0.1% in March. If they stay on track with expectations and do not fall below the forecast, it could deal a heavy blow to investors' hopes that the Fed will end its rate hike cycle in the coming months, with all the resulting consequences. But that's another story, which we'll look at in more detail on May 10.
Forecast of the day:
NZD/USD
The pair continues to receive support amid expectations of further rate hikes by the RBNZ. From a technical point of view, the pair has surpassed the 0.6310 level, opening the way for it to first reach 0.6375, and then 0.6450.
AUD/USD
The pair is approaching the strong resistance level of 0.6800, the breakthrough of which could be the basis for the pair to rise to 0.6875. The main stimulus for this is the expectation of further rate hikes by the RBA.
