Hôm nay đô la đang tăng cường vị thế trên toàn thị trường. Tiền xanh đã hoàn toàn lấy lại những tổn thất của ngày hôm qua, khi mà nó đã phải chịu đựng sự chậm lại của lạm phát tháng 4 tại Mỹ. Trước khi đi vào chi tiết, tôi muốn nhấn mạnh rằng sự tăng giá của đồng tiền Mỹ, theo quan điểm của tôi, là mang tính cảm xúc và do đó là tạm thời. Những suy đoán trên mạng về khả năng phá sản tại Mỹ đã gây ra sự bùng nổ của tâm lý tránh rủi ro. Người hưởng lợi từ tình huống này là đô la an toàn, được coi là công cụ bảo vệ. Tuy nhiên, những thông tin như vậy thường không kéo dài lâu, đặc biệt là khi kịch bản phá sản được cho là rất ít xảy ra: tất cả các cuộc tranh luận về vấn đề này đều mang tính chất chính trị. Do đó, có thể cho rằng trong tương lai trung hạn, cảm xúc về "thảm họa tài chính" sẽ giảm dần và các yếu tố cơ bản kinh tế truyền thống sẽ trở lại - những yếu tố này đa số không thuận lợi cho đồng tiền Mỹ.
Từ "phá sản" đáng sợ
Các cuộc tranh luận về nợ công Mỹ, có thể nói là một truyền thống chính trị đặc biệt ở Hoa Kỳ, trong đó các nhân vật chính trị quan trọng (tức là đảng Cộng hòa và đảng Dân chủ) tranh cãi tích cực, đàm phán để đổi lấy những "phúc lợi" cần thiết cho họ trong trao đổi với phiếu bầu ủng hộ.
Như đã biết, quyết định thay đổi ngưỡng nợ phải được Quốc hội phê chuẩn, sau đó phải được Chủ tịch Nhà Trắng ký. Hoa Kỳ đã đạt đến ngưỡng nợ công tiếp theo là 31,38 nghìn tỷ đô la vào ngày 19 tháng 1. Vào tháng 4, Hạ viện đã thông qua dự luật tăng ngưỡng nợ trong trao đổi với việc cắt giảm chi phí ngân sách (cắt giảm này sẽ ảnh hưởng đến chương trình bảo hiểm y tế cho người nghèo). Thượng viện và Joe Biden đã tuyên bố rằng họ sẽ không phê chuẩn dự luật này.
Vấn đề là cảnh quan chính trị hiện tại tại Hoa Kỳ đã biến việc xem xét "trần nhà" thường niên thành một vấn đề chính trị. Các đảng Cộng hòa, người kiểm soát Hạ viện, yêu cầu cắt giảm chi phí ngân sách. Các đảng Dân chủ, người kiểm soát Thượng viện (và đại diện của họ đứng đầu Nhà Trắng), từ chối nhượng bộ cho đối thủ chính trị của họ. Hiện tại, Cộng hòa và Dân chủ chưa thể đạt được thỏa thuận về việc tăng giới hạn. Do đó, vào tháng 6, Hoa Kỳ có thể tuyên bố vỡ nợ về các khoản nợ của mình, điều này sẽ gây ra thảm họa cho Hoa Kỳ và gây ra khủng hoảng tài chính trên toàn thế giới. Các cuộc đàm phán giữa các bên đang diễn ra, nhưng cho đến ngày hôm nay - vẫn chưa có kết quả.
Tổng thống cũ của Hoa Kỳ, Donald Trump, đã thêm dầu vào lửa bằng cách kêu gọi đồng đảng của mình cho phép vỡ nợ, "nếu chính quyền dưới sự lãnh đạo của Biden không chấp nhận đề xuất của các nghị sĩ về ngân sách".
Trò chơi căng thẳng
Tất cả những "vũ điệu với trống" trong những ngày qua đã ảnh hưởng đến thị trường ngoại tệ. Nhưng hôm nay, đô la đã tăng mạnh vị thế của mình, mặc dù lạm phát tại Mỹ đã giảm chậm và tình hình đối với các hành động tiếp theo của Cục Dự trữ Liên bang cũng đã giảm sự nghi ngờ.
Theo quan điểm của tôi, tuyên bố của Bộ trưởng Tài chính Mỹ Janet Yellen đã trở thành một tín hiệu kích hoạt đặc biệt, khi bà kêu gọi Quốc hội tăng giới hạn nợ công, "để ngăn chặn một sự vỡ nợ chưa từng có, gây ra suy thoái kinh tế toàn cầu và đe dọa sự lãnh đạo của Mỹ trong nền kinh tế thế giới". Trong khi đó, Tổng thống Mỹ Joe Biden đã tuyên bố hôm qua rằng sự không hành động của Quốc hội có thể dẫn đến suy thoái kinh tế Mỹ - ông nhắc nhở rằng Bộ Tài chính sẽ hết tiền để trả các hóa đơn của chính phủ vào ngày 1 tháng 6.
Những tuyên bố này được đưa ra trên nền các tin tức về cuộc đàm phán giữa Cộng hòa và Dân chủ đang bế tắc. Có thể nói rằng hôm nay, các nhà giao dịch đã "nhận thức" được tất cả sự nghiêm trọng của tình hình hiện tại, sau đó đô la an toàn đã bắt đầu tăng trưởng trên nền tảng tăng cường tâm lý chống rủi ro.
The experts say that there are several ways in theory that the United States can avoid default, even if Congress does not allow an increase in the national debt. Among them are even quite extravagant scenarios - for example, the Ministry of Finance can mint a "collectible" platinum coin of any denomination (even 1 trillion dollars), and pledge this coin to get cash at the Federal Reserve (the question is only whether the Fed will dare to take such a risk). But for the most part, market participants are waiting for a classic denouement - the infamous "happy end".
In general, the experience of previous similar crises suggests that a compromise will be found, but the "political showdown" will continue until the last moment. And the closer the "X hour" is, the more nervous the markets will be. For example, 12 years ago, the confrontation between President Barack Obama and the Democratic Senate with Republicans in the House of Representatives lasted until the last moment. The risk of default was so real that traders panicked and the US credit rating was downgraded. It is quite possible that the current situation will unfold according to a similar scenario. At least for now, that's exactly what's happening.
Trong bối cảnh tâm lý hoảng loạn, đô la đang được yêu cầu nhiều hơn và rõ ràng sẽ tiếp tục được yêu cầu cho đến khi có một giải pháp hòa giải. Tất cả các yếu tố cơ bản khác đã được đẩy sang nền tảng thứ hai. Cặp tiền tệ eur/usd đang giảm giá, bỏ qua sự chậm lại của lạm phát Mỹ và sự tăng trưởng kỳ vọng về lạm phát trong khu vực đồng tiền chung Âu Châu (hôm nay Ngân hàng Trung ương châu Âu đã công bố một nghiên cứu về kỳ vọng tiêu dùng).
Kết luận
Các yếu tố cơ bản "cổ điển" đã được đẩy sang nền tảng thứ hai vào ngày hôm nay: đô la là người hưởng lợi từ tình huống hiện tại, mà là quá cảm xúc và chính trị hóa. Tuy nhiên, nguy cơ của tình huống này là khi các chính trị gia đạt được sự hòa giải, sự quan tâm đến rủi ro trên thị trường sẽ tăng mạnh, trong khi đồng đô la sẽ chịu áp lực. Không thể đoán được điểm nào sẽ xảy ra, vì vậy trong thời gian gần nhất, vị trí chờ đợi là hợp lý nhất đối với cặp tiền tệ eur/usd.
