Các nhà đầu tư tiếp tục đánh giá kết quả của cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang và Ngân hàng Trung ương châu Âu đã kết thúc trong tuần này. Trong cả hai trường hợp, chúng không làm bất ngờ cho các nhà đầu tư. Như đã biết, vào thứ Tư vừa qua, Cục Dự trữ Liên bang đã giữ nguyên lãi suất ở mức hiện tại là 5,25% (trong khoảng từ 5,00% đến 5,25%). Đây là một sự tạm dừng trong chu kỳ thắt chặt chính sách, bắt đầu từ tháng Ba năm 2022. Khi đó, vào ngày 15-16 tháng Ba, các nhà lãnh đạo của Ngân hàng Trung ương Mỹ đã tăng lãi suất lên 0,25% và tuyên bố có ý định tăng lãi suất thêm 6 lần trong năm 2022, đồng thời cho phép có thể có những quyết định khắt khe hơn. Vào tháng Năm năm 2022, Cục Dự trữ Liên bang cũng bắt đầu thu nhỏ quy mô của tài khoản của mình. Tổng cộng từ cuộc họp vào tháng Ba năm 2022, lãi suất đã tăng liên tục 10 lần, trong đó trong những tháng hè của cùng năm, nó đã tăng lên ngay lập tức 0,50% và 0,75%.
Trong những bình luận về quyết định tạm dừng tại cuộc họp tháng 6, đã nói rằng việc giữ nguyên phạm vi mục tiêu sẽ cung cấp thời gian để đánh giá thông tin bổ sung và hậu quả của các biện pháp chính sách tiền tệ đã được áp dụng trước đó.
Ngoài ra, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FRS) xác nhận rằng lạm phát vẫn đang tăng cao và cần đưa nó trở lại mức mục tiêu 2%. Tóm lại, dự báo kinh tế đã nâng dự báo lãi suất cuối năm 2023 lên 5,6% (so với dự báo trước đó là 5,1% vào tháng 3), và dự báo lãi suất cuối năm 2024 lên 4,6% so với 4,3% trước đó. Nói cách khác, các nhà lãnh đạo của FRS cho rằng hợp lý để tăng thêm 2 lần lãi suất trong năm nay và dự kiến tốc độ tăng trưởng GDP cao hơn vào năm 2023, giảm mức thất nghiệp và tiến triển ít hơn đối với lạm phát cơ bản so với những gì họ dự đoán vào tháng 3.
Bình luận về triển vọng chính sách tiền tệ sau quyết định của Ngân hàng Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), Chủ tịch Jerome Powell cho biết "giảm lãi suất trong năm nay sẽ không hợp lý", và lãnh đạo Ngân hàng Trung ương (FED) chuyển sang "tốc độ tăng lãi suất ôn hòa hơn".
Ông cũng nói rằng các nhà lãnh đạo của Fed muốn "giảm lạm phát xuống 2% với tối thiểu thiệt hại cho nền kinh tế", nhưng hiện tại "không có tiến bộ lớn đối với lạm phát cơ bản PCE".
Nói cách khác, Powell xác nhận cam kết của lãnh đạo Fed với chính sách nghiêm khắc và tiếp tục tăng lãi suất, và "hầu hết các chính sách (tại Fed) cho rằng việc tiếp tục tăng lãi suất trong năm nay là hợp lý".
Tuy nhiên, đô la đã giảm mạnh sau cuộc họp của Fed và trong tuần này, mặc dù Powell đã đưa ra những tuyên bố khá nghiêm khắc.
Rõ ràng, các nhà kinh tế và nhà đầu tư có quan điểm riêng về vấn đề này. Và việc công bố dữ liệu mới nhất về lạm phát tại Mỹ vào đầu tuần đã đóng một vai trò không nhỏ trong việc này, cho thấy lạm phát tiếp tục giảm.
The report from the US Bureau of Labor Statistics shows that in May, CPI decreased to 0.1% (compared to the previous value of 0.4% and the forecast of 0.2%), and the annual CPI rate decreased from 4.9% to 4.0% (forecasts assumed a value of 4.1%). At the same time, the annual core CPI (which excludes food and energy from this indicator to obtain a more accurate estimate) slowed down in May to 5.3% (from 5.5% the previous month).
Firstly, this report leaves no doubt that the Fed will leave the interest rate unchanged at 5.25% at its meeting this week. Secondly, the trend towards further inflation slowdown indicates the success of the Fed's actions in its fight against inflation, as it approaches the target levels of 2.0% - 3.0%.
Vào cùng thời điểm, báo cáo về tình hình kinh tế của Mỹ trong tháng 5 xác nhận dự báo về sự chậm lại của nó: ước tính GDP của Mỹ trong quý 1, mặc dù đã tốt hơn so với ước tính ban đầu và dự kiến, nhưng tốc độ tăng trưởng kinh tế chỉ đạt 1,3%, gấp đôi so với tốc độ tăng trưởng trong quý trước (+2,6%), cho thấy triển vọng của sự suy thoái trong nửa cuối năm nay.
Các nhà kinh tế dự đoán sự chậm lại tiếp tục của nền kinh tế Mỹ trên nền tảng giảm tiêu dùng nội địa và suy giảm đầu tư, cả hai đều kém hơn so với dự kiến.
Và tiêu dùng nội địa và chi tiêu tiêu dùng chiếm một tỷ lệ đáng kể trong tăng trưởng GDP của Mỹ.
Các nhà lãnh đạo của Cục Dự trữ Liên bang, như thường lệ, tuyên bố sau cuộc họp tháng 6 rằng họ sẵn sàng trở lại chính sách tiền tệ "chó săn" nếu có rủi ro về tăng giá tiêu dùng. Nhưng hiện tại, xu hướng ngược lại đã bắt đầu hiện rõ, trong khi nền kinh tế Mỹ đang chậm lại.
Và ở đây, những nhà lãnh đạo của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ cần tìm được sự cân bằng để, như Powell tuyên bố vào thứ Tư vừa qua, "những rủi ro quá mức và quá thấp trở nên gần như cân bằng hơn". Theo ông, mặc dù "những rủi ro về lạm phát đang tăng lên", nhưng tại Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, chúng "đã tiến gần đến mức độ hạn chế đáng kể".
Do đó, để khôi phục sự tăng trưởng đáng kể và xu hướng tăng giá của đồng đô la, cần có những động lực mạnh mới. Nhưng cho đến nay, tình hình hiện tại không ủng hộ cho đồng đô la.
Hôm nay, vào cuối tuần đầy biến động, có thể mong đợi sự cố định lợi nhuận trong các vị trí ngắn hạn đối với đồng đô la và sự tăng giá của nó, và ở đây, động lực có thể đến từ việc công bố chỉ số niềm tin tiêu dùng dự kiến của Đại học Michigan lúc 14:00 (GMT). Chỉ số này là một chỉ báo dẫn đầu cho các chi tiêu tiêu dùng, mà chiếm phần lớn hoạt động kinh tế tổng thể. Nó cũng phản ánh sự tự tin của người tiêu dùng Mỹ trong sự phát triển kinh tế của đất nước.
Dự kiến chỉ số sẽ tăng lên 60,0 vào tháng 6 (sau các giá trị trước đó là 59,2, 57,7).
Tuy nhiên, theo quan điểm của chúng tôi, cần lưu ý xu hướng giảm của đô la đã tái xuất hiện trong 3 tuần qua.
Có thể rằng sau cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang vào tháng 6, xu hướng này sẽ trở thành xu hướng chủ đạo trong biến động của đô la và chỉ số DXY của nó trong những tuần tới. Các hợp đồng tương lai trên nó hiện đang được giao dịch gần mức 101,78, giảm 1,7% so với tuần trước và giảm 2,9% so với mức tối đa 11 tuần đạt được vào cuối tháng trước tại mức 104,61.
Về mặt kỹ thuật, chỉ số DXY (CFD #USDX trên nền tảng MT4) sau khi phá vỡ mức hỗ trợ trung hạn quan trọng 103,70 (EMA200 trên biểu đồ ngày) tiếp tục phát triển xu hướng giảm về các mức hỗ trợ dài hạn quan trọng 100,00, 99,40 (EMA200 trên biểu đồ tuần), trong khi DXY vẫn đang ở trong khu vực thị trường bò dài hạn (xem thêm về động thái của chỉ số đô la trong "Chỉ số đô la #USDX: Các kịch bản động thái vào ngày 16.06.2023").
*) sao chép tín hiệu tại Instaforex -
https://www.instaforex.com/vi/forexcopy_system?x=P...
**) Hệ thống PAMM tại Instaforex -
https://www.instaforex.com/vi/pamm_system?x=PKEZZ
***) Mở tài khoản giao dịch trên Instaforex -
