Kinh tế mạnh - tiền tệ mạnh. Nguyên tắc này của phân tích cơ bản được thể hiện thông qua thị trường nợ công. Sự ổn định của nền kinh tế Mỹ đối với việc tăng lãi suất liên bang dẫn đến mức sinh lãi của trái phiếu T-bills Mỹ tăng nhanh hơn so với các đồng nghiệp trên thế giới. Kết quả là sự hấp dẫn của các tài sản được định giá tại Hoa Kỳ gia tăng, từ đó thúc đẩy quá trình dòng vốn chảy vào ETF hướng tới thị trường này và góp phần làm giảm giá trị EUR/USD.
Theo nghiên cứu từ Bank of America, dựa trên dữ liệu từ EPFR Global, các nhà đầu tư đã đổ vào các quỹ giao dịch chuyên sâu liên quan đến trái phiếu T-bills với số tiền gốc là 127 tỷ đô la từ đầu năm 2023. Trong khi đó, lợi suất của các trái phiếu 10 năm đạt đến mức cao nhất trong 15 năm và các lệnh mua dài hạn của các quỹ quản lý tài sản trên hợp đồng tương lai nợ công Mỹ đã lập kỷ lục mới.
Giao dịch tháng Bảy của FOMC đã tăng tốc độ tăng lãi suất của các trái phiếu Mỹ. Mặc dù có hai quan chức sẵn lòng kéo dài sự tạm ngừng trong tháng Sáu. Đa số lo lắng về lạm phát và có ý định tiếp tục tăng lãi suất. Chúng ta có thể nói về "bất ngờ điều cắt" từ Fed, bởi trước đó các nhà đầu tư đã tin rằng giá trị vay nợ sẽ kéo dài ở mức ổn định. Nhưng bây giờ họ phải cân nhắc nguy cơ tăng lên đến 5,75%.
Tương tự như cách Fed như một con đầu đàn dẫn dắt các ngân hàng trung ương khác, các trái phiếu của Bộ Tài chính cũng thu hút các đồng tiền tương tự từ các quốc gia khác. Kết quả là mức lãi suất toàn cầu của thị trường trái phiếu đã đạt đến mức 3,3%. Đây là mức cao nhất từ năm 2008.
Động thái của thị trường trái phuếo toàn cầu
Nhà đầu tư đang bắt đầu nghi ngờ rằng chu kỳ siết chính sách tiền tệ của các ngân hàng trung ương hàng đầu trên thế giới đã đến hồi kết. Đặc biệt là trên nền tảng tăng trưởng lương trung bình và lạm phát tại Anh, điều này cho phép thị trường ngắn hạn tăng mức giới hạn lãi suất mua lại tiền mặt của Ngân hàng Anh từ 5,75% lên 6%.
Các ngân hàng trung ương như Cục Dự trữ Liên bang và các ngân hàng trung ương khác đang đối mặt với một vấn đề nghiêm trọng. Giá tiêu dùng đang giảm chậm hơn so với dự đoán, và tốc độ tăng trưởng kinh tế mạnh hơn so với những dự báo. Lý thuyết các thị trường lao động và kinh tế mạnh mẽ tạo ra rủi ro tái nhiệt đới lạm phát. Do đó, Ngân hàng Dự trữ Liên bang buộc phải kiểm soát tình hình. Họ không muốn lặp lại sai lầm của những người tiền nhiệm. Vào những năm 1970, Cục Dự trữ Liên bang tuyên bố quá sớm về chiến thắng trước giá cả cao và đã phải gánh chịu cuộc suy thoái kép vì điều đó.
Trong khi tình hình thị trường chứng khoán Mỹ với các chỉ số chứng khoán giảm và lợi suất trái phiếu tăng không thay đổi, thì không có gì tốt đẹp đang chờ đợi EUR/USD lên ảnh sáng. Những thành công của họ sẽ chỉ mang tính cục bộ.
Kỹ thuật trên biểu đồ hàng ngày cho cặp tiền tệ chính đang có những nỗ lực để đưa EUR/USD trở lại khoảng giá trị công bằng từ 1,0885-1,1125. Ngay cả khi họ thành công, tâm trạng vẫn sẽ tiếp tục là "gấu". Các nhà giao dịch nên bán Euro khi gặp kháng cự tại $1,095 và $1,0975.
