Cặp đô la châu Âu-đô la đã giảm xuống mức giá thấp nhất trong hai tháng, rơi xuống gần mức 8. Trong gần hai tuần qua, cặp tiền này đã giao dịch trong khoảng giá từ 1,0850 đến 1,0930, phản ánh sự do dự của cả người mua và người bán. Nhưng hôm nay, gấu đã phá vỡ mức hỗ trợ 1,0850, tương ứng với đường trung bình của chỉ báo Bollinger Bands trên biểu đồ bốn giờ. Và mặc dù cặp tiền này không thể tiến vào khu vực 7, tâm lý chung vẫn tiếp tục là một tâm lý gấu.
Đà đẩy miền Nam của cặp tiền tệ eur/usd đã được kích thích bởi dữ liệu PMI được công bố hôm nay, mà phần lớn đã nằm trong "vùng đỏ". Cụ thể, chỉ số hoạt động kinh doanh trong ngành sản xuất của Đức đã đạt 39 điểm, phản ánh sự suy tàn trong lĩnh vực này. Chỉ số này nằm dưới mục tiêu quan trọng là 50 điểm trong 14 (!) tháng liên tiếp. Trong khi đó, chỉ số hoạt động kinh doanh trong ngành dịch vụ của Đức đã "lặn" xuống dưới mức 50 điểm lần đầu tiên từ tháng 1 năm nay. Chỉ số này giảm trong ba tháng liên tiếp (sau sáu tháng tăng liên tiếp), và vào tháng Tám nó lại vượt vào vùng đỏ, đạt 47,3 điểm so với dự báo tăng lên 51,5 điểm.
Các chỉ số PMI châu Âu đã lặp lại hướng đi của chỉ số của Đức. Trong ngành sản xuất, chỉ số này đã nằm dưới mức "đường nước" kể từ tháng 6 năm 2022 (đạt mức 43,7 điểm trong tháng Tám), trong khi chỉ số trong lĩnh vực dịch vụ giảm mạnh trong tháng này - chỉ còn 48,3 điểm (dù dự đoán tăng lên 50,6 điểm) - đây là kết quả yếu nhất từ tháng 3 năm 2021.
Kết quả như vậy đã làm thất vọng những người mua EUR/USD, sau đó cặp tiền này đã gặp áp lực đáng kể. Các chỉ số PMI u ám trong tháng Tám đã giảm khả năng tăng lãi suất của Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) tại cuộc họp gần nhất vào tháng Chín. Hoạt động kinh doanh trong khu vực đồng euro giảm mạnh hơn dự đoán, cho thấy những vấn đề đang gia tăng trong nền kinh tế châu Âu. Mặc dù tốc độ suy giảm của ngành sản xuất của Đức (và khu vực đồng euro) đã chậm lại, ngành dịch vụ bất ngờ chuyển sang giai đoạn suy thoái. Tất cả (mà không phải ngoại lệ) chỉ số PMI của Đức, Pháp và khu vực đồng euro trong tháng Tám đang đứng dưới mức 50 điểm quan trọng, điều này cho thấy tình hình kinh tế trong các lĩnh vực đã được đề cập đang xấu đi.
Trên nền tảng của các tin tức như vậy, sự hoài nghi về kết quả của cuộc họp của Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) trong tháng 9 đã trở lại thị trường. Xác suất tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản trong tháng sau đã giảm xuống còn 35-40%, so với xác suất hơn 50% chỉ vài ngày trước. Bây giờ các tham gia thị trường đang hướng tới tháng 12 - xác suất tăng lãi suất 25 điểm cơ bản được đánh giá là 60%. Nhưng còn quá nhiều thời gian trước cuộc họp tháng 12, vì vậy nói về tương lai xa như vậy vào lúc này là không hiệu quả.
Kết quả của báo cáo ngày hôm nay đã làm giảm tỷ suất trái phiếu chính phủ khu vực đồng euro (đặc biệt là tỷ suất của các trái phiếu 10 năm, là tiêu chuẩn trong khu vực đồng euro, đã giảm ngay 12 điểm cơ bản xuống còn 2.53% - mức thấp nhất kể từ ngày 10 tháng 8), cặp tiền tệ eur/usd đã giảm đến mức dưới mức quan trọng 8 - lần đầu tiên kể từ ngày 14 tháng 6 năm nay.
Được nói cách khác, đồng tiền chung đã trở thành một yếu tố thúc đẩy mạnh mẽ cho cuộc bứt phá miền Nam ngày hôm nay, và đã phản ứng mạnh mẽ với việc công bố dữ liệu về tăng trưởng chỉ số PMI của các quốc gia châu Âu chủ chốt.
Nên lưu ý rằng việc "chôn vùi" việc tăng lãi suất vào tháng 9 vẫn còn quá sớm, mặc dù khả năng thực hiện kịch bản này đã giảm sau báo cáo hôm nay. Rất nhiều thứ (nếu không phải tất cả) sẽ phụ thuộc vào sự biến động của lạm phát châu Âu trong tháng Tám. Chúng ta sẽ biết giá trị chỉ số giá tiêu dùng tháng Tám của Eurozone trong thời gian tới - trong tuần tới.
Để nhắc lại, vào tháng 7, chỉ số giá tiêu dùng tổng cộng lại giảm - lần này là 5,3%, sau khi giảm xuống 5,5% vào tháng 6. Nhưng mặc dù có xu hướng giảm, tốc độ giảm của chỉ số giá tiêu dùng tổng cộng đã giảm chậm (ví dụ, vào tháng 3, chỉ số giảm ngay lập tức xuống 6,9% so với chỉ số 8,5% vào tháng 2, và vào tháng 6 đã giảm xuống 5,5% so với chỉ số 6,1% trước đó). Trong khi đó, chỉ số giá tiêu dùng cốt lõi, không tính giá năng lượng và thực phẩm, vẫn giữ nguyên ở mức 5,5% vào tháng 7 (tháng thứ hai liên tiếp), dù dự báo là giảm nhẹ xuống 5,4%. Nếu trong tháng 8, lạm phát Châu Âu tăng tốc (đặc biệt là chỉ số giá tiêu dùng cốt lõi), sự hồi hộp về kết quả cuộc họp tháng 9 sẽ vẫn được duy trì. Vì vậy, không nên đưa ra "kết luận xa rời" dựa trên bản phát hành hôm nay. Cũng như không nên xem xét việc bán hàng khi đạt đỉnh của sự tăng đột ngột phía Nam, vì trong điều kiện hiện tại có nguy cơ "rơi vào đáy giá".
Theo như tôi nghĩ, cặp eur/usd khó có thể ổn định ở vùng nền thứ 8: trước những sự kiện quan trọng về cơ bản (trong trường hợp này là diễn thuyết của Jerome Powell vào thứ Sáu), các biến động giá như vậy thường không có tính ổn định. Do đó, trong thời gian tới, cặp tiền tệ có thể sẽ quay trở lại vùng giữa của nền thứ 8. Hiện tại chưa nên nghĩ đến các mức giá cao hơn, tuy nhiên, triển vọng về phía nam vẫn còn mờ mịt. Trong tình hình không chắc chắn như vậy, các vị trí chờ đợi hợp lý trên cặp tiền tệ là cần thiết: việc bán rủi ro trước diễn thuyết của Chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang, cũng như mua cũng mang lại rủi ro, và chính vì cùng một lý do. Jerome Powell có thể sẽ định hướng cho đà giá, nhưng hiện tại chúng ta đang chứng kiến những biến động giá nảy lửa và đã hơi hỗn loạn (cảm xúc), không đủ để đưa ra các quyết định giao dịch cân nhắc.
