Vàng thường được các nhà đầu tư coi là công cụ bảo vệ chống lại lạm phát. Tuy nhiên, thực tế là không phải lạm phát là nguyên nhân đẩy giá XAU/USD tăng mà là suy thoái kinh tế. Vào mùa xuân, kim loại quý tăng vững chắc đến gần mức cao lịch sử do kỳ vọng về suy thoái trong nền kinh tế Mỹ. Tuy nhiên, sự ổn định của thị trường lao động và thông tin tích cực từ các chỉ số kinh tế khác đã cho phép nói về một sự hạ cánh êm dịu. Điều này đã dẫn đến sự sụt giảm của vàng vào mùa hè. Vào mùa thu, sự làm lạnh của nền kinh tế lại trở thành lý do cho sự tăng trưởng của vàng.
Các thống kê thất vọng về kinh tế Mỹ là cơ hội để mua kim loại quý. Càng yếu dữ liệu, càng ít cơ hội cho Fed thực hiện dự báo tháng 6 của họ và tăng lãi suất theo quỹ liên bang lên 5,75%. Bất kể Jerome Powell nói như thế nào tại Jackson Hole. Bên cạnh đó, sau khi kết thúc chu kỳ thắt chặt chính sách tiền tệ, thường sẽ có sự phản đào của "bên gà" (bóng đèn). Sự nới lỏng tiền tệ tạo môi trường thuận lợi cho XAU/USD.
Động đường lãi suất vay qua quỹ liên bang và vàng
Trong việc này, việc giảm mạnh niềm tin của người tiêu dùng từ Conference Board trong tháng Tám và sự tiếp tục đỉnh cao của số vị trí tuyển dụng và sa thải trên thị trường lao động Mỹ vào tháng Sáu - một dấu hiệu lo ngại cho nền kinh tế Mỹ và tin tốt đẹp cho những người hâm mộ vàng. Cơ hội cho việc tăng giá trị vay của Cục Dự trữ Liên bang vào năm 2023 lại giảm xuống dưới 50%, ảnh hưởng tiêu cực đến đồng đô la và cho phép XAU/USD phản công.
Về cơ bản, các quản lý tài sản đã giảm số lượng dòng ròng ngắn hạn của kim loại quý xuống mức tối thiểu kể từ giữa tháng Ba, và họ trở thành những kẻ ngốc. Cũng như những nhà đầu tư suốt 13 tuần liên tiếp rút tiền khỏi ETF. Họ đã đặt cược vào lợi suất trái phiếu Trésor Mỹ cao nhất trong hơn mười năm qua. Tuy nhiên, ngay khi số liệu kinh tế toàn cầu của Hoa Kỳ bắt đầu tồi tệ hơn, lãi suất trái phiếu Mỹ giảm, và giá XAU/USD tăng lên.
Động thái của kỳ vọng thị trường về lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang
Tiếp theo là gì? Sự làm lạnh dần của thị trường lao động, sự giảm mạnh quy mô tiết kiệm dư thừa và mức lãi suất vay mua nhà vượt quá 7% vẽ nên bức tranh về những rạn nứt mới trong nền kinh tế Mỹ. Chính sách tiền tệ nghiêm ngặt của Ngân hàng Dự trữ Liên bang diễn ra với độ trễ tạm thời. Càng trôi qua thời gian từ đầu chu kỳ, càng đau đớn hơn khi các hạn chế tiền tệ được áp dụng. Trong bối cảnh này, rủi ro suy thoái sẽ gia tăng trở lại.
Kết quả là, thị trường sẽ trở lại điều kiện ban đầu mà đã đưa vàng lên mức 2075 đô la một ounce vào mùa xuân. Tuy nhiên, có một kịch bản khác. Nền kinh tế Mỹ sẽ tiếp tục làm ngạc nhiên và cơ hội hình thành đỉnh cao mới với lạm phát tăng cao cũng như khả năng tăng lãi suất liên bang lên 5,75%.
Kỹ thuật trên biểu đồ hàng ngày cho kim loại quý cho thấy mẫu hình đáy kép. Nhờ vào nó, vàng đã phá vỡ EMA và có khả năng tiếp tục cuộc tăng giá về mức giá công bằng 1962 đô la một ounce. Miễn là giá cả duy trì trên mức 1929 đô la, các nhà giao dịch nên tập trung vào mua vào.
