Các thị trường chứng khoán toàn cầu kết thúc tháng trên một nốt nhạc tiêu cực nhưng đồng thời lại kết thúc tuần trên một con sóng tích cực rất mạnh mẽ. Nguyên nhân của điều này là gì và những gì chúng ta có thể mong đợi trong tháng đầu thu?
Như chúng tôi đã đề cập trước đây nhiều lần, nguyên nhân chính gây ra tâm lý tiêu cực trên thị trường chứng khoán, tăng suất trái phiếu và sự tăng cầu đối với đô la là vị trí của Ngân hàng Dự trữ Liên bang và các ngân hàng trung ương khác trên thế giới về việc cần tiếp tục chu kỳ tăng lãi suất. Nhưng sau cuộc hội nghị tại Jackson Hole, wvonông chủ Fed G. Powell và chủ tịch ECB C. Lagarde không thể cho một câu trả lời rõ ràng về việc lãi suất có tiếp tục tăng hay không, trình bày sự không rõ ràng về việc dữ liệu thống kê kinh tế sẽ như thế nào. Thị trường đã trở nên phấn khởi. Các nhà đầu tư bắt đầu tin rằng nếu dữ liệu kinh tế bắt đầu trở nên tiêu cực ở Mỹ và các nước phát triển kinh tế khác, các ngân hàng trung ương địa phương sẽ ngừng tăng lãi suất. Đây chính là căn cứ cho sự lạc quan tăng trưởng trên thị trường.
Tuy nhiên, nếu nhìn kỹ vào tình hình ở Mỹ hoặc ví dụ như khu vực chung euro, thì tình hình thực tế vẫn khác, do đó nhà đầu tư cần đưa ra những kết luận không thể một chiều.
Vậy là vào thứ Tư đã có dữ liệu về lạm phát tiêu dùng ở Đức, mà vẫn được xem là động cơ của nền kinh tế châu Âu. Chỉ số giá tiêu dùng so với cùng kỳ năm trước đã giảm ít hơn dự kiến từ 6.2% xuống 6.1%. Dự đoán giảm xuống 6.0%. Trong đánh giá hàng tháng, áp lực lạm phát vẫn tăng 0.3%.
Điều này cho phép nhà đầu tư tin rằng Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) vẫn sẽ bị buộc phải tiếp tục tăng lãi suất, điều này đã là cơ sở để đẩy giá trị của euro tăng trên thị trường ngoại hối.
Tuy nhiên, tại Hoa Kỳ, tình hình khác hoàn toàn. Dữ liệu GDP công bố đã thấp hơn dự đoán ở mức 2.4% và đạt 2.1% so với 2.0% trong giai đoạn trước đó được xem xét. Nhưng những con số quan trọng nhất liên quan đến ảnh hưởng tới tâm lý của nhà đầu tư là dữ liệu việc làm từ ADP, cho thấy sự tăng trưởng công việc mới khá thấp trong tháng Tám - 177,000 việc làm so với dự đoán 195,000 và giá trị tháng Bảy đã được điều chỉnh lên 371,000.
Tin tức này đã tạo ra sự tăng cầu mua cổ phiếu, đặc biệt ở Hoa Kỳ, tạo áp lực lên lợi suất trái phiếu và gây sự suy yếu đáng kể của đồng đô la trên thị trường ngoại hối. Trên sự tác động này, chỉ số đô la Mỹ ICE đã giảm xuống mức 103.00 điểm.
Điều gì chúng ta có thể mong đợi trên thị trường trong tháng Chín?
Chúng tôi cho rằng nếu giá trị chỉ số giá tiêu dùng, thu nhập và chi tiêu của người Mỹ giảm vào ngày hôm nay, và dữ liệu việc làm tại Mỹ vào ngày mai cũng thấp hơn dự đoán, tương tự như số liệu từ ADP, điều này sẽ là lý do mạnh mẽ để nhà đầu tư hy vọng rằng áp lực lạm phát trong tháng Tám đã giảm. Điều này có nghĩa là tại cuộc họp của Ngân hàng Dự trữ Liên bang vào tháng Chín, sẽ có quyết định không tăng lãi suất. Điều đó có nghĩa là vào tháng Chín, chúng ta có thể chứng kiến tiếp tục sự tăng trưởng trong nhu cầu đối với cổ phiếu của các công ty và sự suy yếu đồng đô la Mỹ.
Dự báo của ngày:
EUR/USD
Cặp này đang điều chỉnh giảm dựa trên sự mong đợi của dữ liệu về lạm phát trong khu vực đồng euro. Nếu dữ liệu này cho thấy chỉ số giảm nhẹ, cặp tiềm năng sẽ đảo chiều và tiếp tục tăng lên mức 1.1000, nhờ sự mong đợi về việc Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) tăng lãi suất và ngược lại, tạm dừng quá trình đó của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed).
USD/CHF
Cặp này đang ở trên mức 1.2610. Sự yếu đồng đôla chung có thể cũng hỗ trợ cặp này. Trên sóng này, nó có thể nhận được sự hỗ trợ và tăng lên mức 1.2780.
