Dựa trên tiền tệ tự do, có những lợi thế riêng. Giá trị của nó có thể được ổn định thông qua can thiệp nội bộ và cải thiện tình hình thương mại quốc tế. Tình hình ngoại tệ, bao gồm sự thay đổi trong sự thèm khát rủi ro toàn cầu, không ảnh hưởng nhiều đến tỷ giá USD/RUB. Nga bị cô lập khỏi các dòng vốn đầu tư quốc tế, điều này làm mất đi lợi thế cũng như những điểm yếu của đồng rúp.
Vào cuối tháng Tám, tài sản có rủi ro, bao gồm tiền tệ của các nước đang phát triển, chủ yếu tăng giá do niềm tin vào kết thúc chu kỳ c tightening của Chính sách tiền tệ Liên bang và trở lại chế độ vàng. Khi kinh tế Mỹ không quá nóng, tăng với tốc độ vừa phải và lạm phát giảm chậm lại. Điều này cho phép các chỉ số chứng khoán đi vào hướng bắc.
Trong điều kiện khác, việc cải thiện lòng chọn rủi ro toàn cầu và tăng giá dầu sẽ biến đồng rúp trở thành một trong những viên ngọc của Forex. Tuy nhiên, hiện tại nó vẫn nằm trong số những người tụt dốc, mặc dù Nga cũng được hưởng lợi từ sự tăng trưởng của giá hợp đồng tương lai dầu mỏ. Thực sự, cú đánh chính đã ném vào Riyadh, nơi đã cam kết cắt giảm sản lượng gấp đôi cam kết của Moscow. Vào tháng 2, khi Kremlin công bố kế hoạch giảm xuất khẩu, sản lượng dầu của Ả Rập Xê Út vượt quá Nga 500 nghìn thùng/ ngày. Đến tháng 7, con số này đã giảm xuống còn 250 nghìn thùng/ngày.
Trong khi đó, việc tăng cường cung cấp dầu mỏ từ Nga thông qua đường biển lên tới đỉnh 8 tuần, đạt 3,4 triệu thùng/ ngày đang khiến cho ta nghi ngờ tính chân thật của các tuyên bố của Moscow. Dù sao, sự tăng hàng tuần của chỉ số 880 nghìn thùng/ ngày cũng thuận lợi cho xuất nhập khẩu, doanh thu ngoại tệ, số dư tài khoản và đồng rúp.
Động đồng cung cấp dầu mỏ Nga bằng đường biển
Nhưng điều này cũng áp dụng cho chính quyền hiện tại. Đã ổn định đồng rúp bằng cách tăng mạnh lãi suất chủ chốt và áp dụng các biện pháp kiểm soát cá nhân đối với dòng vốn, nó phù hợp với sự tăng trưởng của sự thịnh vượng dân số. Thực sự, trong tháng 6, mức lương thực tế đã tăng 10,5%, vượt xa dự báo của các chuyên gia Bloomberg ở mức 9,4%. Nguyên nhân phải tìm kiếm ở việc giảm nhân lực do sự di chuyển và sự di cư khỏi Nga. Nhân viên còn lại đòi hỏi mức lương cao hơn, và điều này phản ánh vào mức lương thực tế trong bối cảnh chậm lại của lạm phát.
Theo ước tính của Bloomberg, trước cuộc bầu cử tổng thống vào tháng 3 năm 2024, chỉ số này sẽ tăng thêm 8-9% nhờ các biện pháp kích thích tài khóa quy mô lớn. Tuy nhiên, đây là yếu tố thúc đẩy lạm phát, sẽ làm tăng CPI và buộc ngân hàng trung ương tiếp tục thắt chặt chính sách tiền tệ. Điều này không tốt cho tăng trưởng kinh tế.
Biến động của mức lương thực tế tại Nga
The stabilization of the ruble, in my opinion, is a temporary phenomenon. From a fundamental point of view, not much has changed. Further reduction in currency revenue and deterioration of the current account will put pressure on the Russian currency.
Technically, on the daily chart of USDR/UB, after the implementation of the "Three Indians" pattern, there is a risk of forming a 1-2-3 pattern. However, for now, we will use breakthroughs of resistance at 97 and 98 for purchases.
