Ngân hàng Canada đã quyết định giữ nguyên tỷ lệ lãi suất sau cuộc họp tháng 9, tức là 5,0%. Quyết định này hoàn toàn trùng khớp với dự đoán của thị trường, do đó các nhà giao dịch chỉ có phản ứng hình thức: cặp usd/cad đã tăng lên mức 1,3675, nhưng sau đó đã mất hết những thành công trong ngày. Thực tế là giá đã quay về "điểm xuất phát" - cặp tiến hành kết thúc phiên giao dịch gần như ở mức mở cửa.
Nhìn vào biểu đồ tuần của usd/cad, chúng ta thấy rằng đồng đô la Mỹ đang có đà tăng kể từ cuối tháng 7. Phần lớn điều này đến từ sự yếu đi của đồng đô la Canada, nhưng chủ yếu là do sự mạnh mẽ của đồng đô la Mỹ. Trong số những nguyên nhân chính là sự không tương quan giữa hai ngân hàng trung ương, Cục dự trữ liên bang (Fed) và Ngân hàng Canada. Trong khi Fed chuẩn bị tăng lại lãi suất trong một trong những cuộc họp sắp tới, ngân hàng trung ương Canada có một tư thế thận trọng hơn (mặc dù không loại trừ việc làm chặt chẽ hơn các biện pháp tiền tệ trong năm nay). Trong tháng 8, tình hình đã được phát triển sau khi công bố dữ liệu mới nhất về tăng trưởng lạm phát tại Mỹ.
Tôi muốn nhắc lại rằng mặc dù chỉ số CPI đã giảm tốc độ, chỉ số CPI tổng loại bắt đầu tăng trở lại bất ngờ sau một thời gian liên tiếp của việc giảm điểm. Ngoài ra, chỉ số giá nhà sản xuất (cả tổng thể và cơ bản) cũng đã rời khỏi "vùng màu xanh lá cây" sau 11 tháng liên tiếp của việc giảm điểm, cũng như chỉ số giá nhập khẩu. Cái quyết định là chỉ số cơ bản PCE - một trong những chỉ số chính về lạm phát được theo dõi bởi FED. Sau hai tháng giảm điểm, chỉ số này đã tăng tốc độ một lần nữa, bổ sung cho cùng một bức tranh cơ bản tương ứng.
Phản ứng của Ngân hàng Dự trữ Liên bang (US Federal Reserve - FRS) đã không để lâu. Phát biểu tại hội nghị kinh tế tại Jackson Hole, Chủ tịch cơ quan quản lý Jerome Powell của Mỹ cho biết, có thể cần tăng lãi suất tiếp theo để "làm dịu mức lạm phát vẫn còn quá cao". Ông đã chỉ ra sự biến động của chỉ số CPI (giá tiêu dùng chung) và PPI (giá sản phẩm tiêu dùng) và dự báo tăng trưởng chỉ số PCE cơ bản trong tháng 7 (dự báo sau đó đã chính xác). Tuy nhiên, Powell nhấn mạnh rằng Ngân hàng trung ương (ЦБ) sẽ cần phải hành động cẩn trọng, cân nhắc tất cả các yếu tố "ủng hộ" và "phản đối" khi đưa ra quyết định về lãi suất. Lưu ý này đã tạo ra một số không chắc chắn - ít nhất là trong ngữ cảnh cuộc họp Tháng Chín. Đồng thời, các nhà giao dịch đặt hy vọng vào cuộc họp Tháng Mười Một, và những hy vọng này dần dần tăng lên.
The CME FedWatch Tool data shows that the probability of a rate hike at the September meeting is currently only 7%. The probability of a tightening of monetary policy in November, however, is almost 50%. These figures eloquently reflect market sentiment. It is evident that the scales will tilt one way or the other based on the September releases. If inflation indicators in August follow the "July trajectory", the chances of a rate hike in November will rise to 70-80%. In this context, it is worth noting that the recent macroeconomic reports published in the United States allow the Federal Reserve to consider the possibility of further tightening of monetary policy. For example, yesterday's released ISM Non-Manufacturing Index came in at 54.5 (with a forecasted growth to 52) - the best result since February of this year. The previously published ISM Manufacturing Index also entered the green zone, rising to 47.6 (the best result since February).
Nhưng Ngân hàng Canada lại chưa vội công bố tăng lãi suất, mặc dù không loại trừ khả năng này. Cách diễn đạt của Ngân hàng Canada mang tính thận trọng hơn. Ngân hàng trung ương này cho biết, trong tương lai gần, lạm phát có thể một lần nữa sẽ tăng do giá xăng vừa tăng gần đây. Tuy nhiên, Ngân hàng trung ương dự đoán rằng chỉ số giá tiêu dùng sau đó sẽ giảm trở lại - ước tính vào cuối năm nay. Ngân hàng Canada cũng cho rằng quyết định giữ lãi suất ở mức 5% đã được đưa ra "dựa trên các bằng chứng mới nhất về sự suy yếu của nhu cầu dư thừa trong nền kinh tế và hiệu ứng chậm trễ của chính sách tiền tệ".
Nói cách khác, tinh thần thận trọng hơn của Ngân hàng Dự trữ Liên bang Mỹ và tư thế bị động hơn của ngân hàng Canada đều thuận lợi cho những người mua usd/cad. Nhờ sự kết hợp của hai yếu tố này, cặp tiền tệ này đã tăng hơn 500 điểm từ cuối tháng 7, mà vẫn chưa hết tiềm năng tăng trưởng tiếp theo.
Điều đáng chú ý trong việc ủng hộ sự dài hạn của đồng EUR/USD là "kỹ thuật". Cặp tiền này trên biểu đồ ngày và tuần nằm giữa đường giữa và đường trên của chỉ báo Bollinger Bands, cũng như trên tất cả các đường của chỉ báo Ichimoku, mà đã tạo thành tín hiệu bò "Đại biểu các đường" trên biểu đồ D1. Điều này cho thấy sự ưu tiên của sự dài hạn trong các đợt giảm giá phía nam. Mục tiêu chính của sự tăng về phía bắc trong lĩnh vực trung hạn là mức 1,3710 - đây là đường trên của chỉ báo Bollinger Bands trên khung thời gian W1.
