Cặp đô la và euro đã thể hiện một xu hướng giảm mạnh trong tám tuần liên tiếp. Vào giữa tháng Tám, giá đã cập nhật mức cao trong năm (1,1276), sau đó đảo chiều 180 độ, và từ đó, các nến tuần trên khung thời gian W1 chỉ đóng cửa ở mức tiêu cực. Các phản ứng điều chỉnh đều và đủ lớn cho phép gấu mở vị thế ngắn hạn với mức giá thuận lợi hơn. Trong 8 tuần, cặp tiền này đã giảm hơn 550 điểm, gần đây đã thử nghiệm cận kề ngưỡng của con số thứ 6.
Tuần tới sẽ mang ý nghĩa quan trọng đối với nhà giao dịch EUR / USD. Đồng tiền Mỹ sẽ được định hướng dựa trên các báo cáo về lạm phát (đặc biệt là báo cáo về tăng trưởng chỉ số giá tiêu dùng), trong khi đồng tiền châu Âu sẽ phụ thuộc vào kết quả cuộc họp của Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB). Nếu những sự kiện này "đồng nhất" (lạm phát ở trong phạm vi mức tăng, và chính quyền châu Âu duy trì tình trạng hiện tại với tư cách là một quan điểm lạc quan), cặp tiền euro / đô la không chỉ giữ vững ở khoảng 6 chữ số, mà còn kiểm tra mức hỗ trợ 1,0620 (đường dưới cùng của chỉ báo Bollinger Bands trên biểu đồ hàng tuần). Trong trường hợp đó, ta có thể chứng kiến một tín hiệu 5 chữ số - lần đầu tiên kể từ tháng 12 năm 2022. Ngược lại, những yếu tố cơ bản đã được đề cập ở trên có thể "phản ánh" theo hướng ngược lại (ECB tăng lãi suất, đồng thời tuyên bố các diễn đạt theo trường phái cứng rắn, trong khi báo cáo về lạm phát ở Mỹ đi vào vùng đỏ). Trong trường hợp đó, ta có thể chứng kiến sự điều chỉnh trở lại khu vực 8 chữ số với mục tiêu tiềm năng là 1,0900.
Chúng ta có thể thấy rằng cân đã nghiêng về một hướng hoặc một hướng khác. Điều duy nhất chúng ta có thể nói chắc chắn ở thời điểm này là các nhà giao dịch sẽ không phải chán đời trong những ngày tới.
Bắt đầu với việc phát hành tại Mỹ. Trong tuần này, dữ liệu về tăng trưởng chỉ số giá tiêu dùng, chỉ số giá sản xuất và chỉ số giá nhập khẩu sẽ được công bố. Sự chú ý của thị trường sẽ tập trung vào lần phát hành đầu tiên trong danh sách, dự kiến được tiết lộ vào thứ Tư, ngày 13 tháng 9. Theo dự báo ban đầu, chỉ số giá tiêu dùng tổng thể sẽ tiếp tục thể hiện xu hướng tăng, tăng lên mức 3,6% so với cùng kỳ năm trước. Tôi nhắc lại rằng chỉ số này liên tục giảm trong vòng 12 tháng (!), đi từ mức 9,1% (tháng 6 năm 2022) xuống 3,0% (tháng 6 năm 2023). Tuy nhiên, vào tháng 7, nó tăng trở lại bất ngờ, đạt mức 3,2%. Nếu kết quả của tháng tám lặp lại kết quả của tháng bảy, ta có thể nói về một xu hướng nhất định. Điều này sẽ là một tin tức xấu cho NHTW (đặc biệt là trên nền tảng tăng trưởng thị trường dầu khí) và là tin tức tốt cho các con bò đô la, người lại có vị thế thắng lợi. Đặc biệt nếu chỉ số giá tiêu dùng cốt lõi cũng đạt mức "khu vực màu xanh lá cây" (theo dự báo, chỉ số CPI cốt lõi sẽ thể hiện xu hướng giảm, giảm xuống mức 4,3% so với cùng kỳ năm trước).
Chỉ số giá sản xuất, sẽ được công bố tại Hoa Kỳ vào thứ Năm, cũng dự kiến sẽ ủng hộ đồng đô la xanh. Tổng chỉ số theo năm hạ từ mức 11.3% (tháng 6 năm 2022) xuống 0.2% (tháng 6 năm 2023). Trong tháng 7, nó bất ngờ tăng lên 0.8%, và trong tháng 8 dự kiến sẽ tiếp tục tăng cao hơn - đạt 1.2% tỷ lệ so với cùng kỳ năm trước. Chỉ số giá cốt lõi của sản phẩm không tính giá thực phẩm và nhiên liệu, dự kiến sẽ giữ ổn định ở mức 2.4% trong tháng 8 - giống như tháng 7 và tháng 6 (trong khi chỉ số CPI cũng liên tục giảm trước đó).
Một chỉ số lạm phát khác - chỉ số giá nhập khẩu - sẽ được công bố vào ngày thứ Sáu, ngày 15 tháng 9. Và mặc dù chỉ số kinh tế quan trọng này có ý nghĩa thứ yếu, nó có thể bổ sung cho bức tranh tổng thể, đặc biệt nếu CPI và chỉ số giá sản xuất đạt mức "xanh". Theo dự báo, chỉ số cũng dự kiến sẽ thể hiện xu hướng tăng - cả trong năm và theo tháng.
Như chúng ta thấy, dự báo sơ bộ cho thấy lạm phát tại Mỹ trong tháng Tám sẽ tăng nhanh. Nếu các dữ liệu trên đạt ít nhất mức dự báo (chưa nói đến vùng xanh), khả năng tăng lãi suất của Ngân hàng trung ương Mỹ tại cuộc họp tháng 11 sẽ tăng lên khoảng 65-70% (hiện tại xác suất tăng là gần 50%, theo dữ liệu từ công cụ CME FedWatch). Sự việc này sẽ hỗ trợ đồng tiền Mỹ, ngay cả khi khả năng tăng lãi suất trong tháng Chín gần như là không có - ngay cả khi tất cả các báo cáo về lạm phát đều có "màu xanh".
Về cuộc họp tháng 9 của Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB), thì cuộc đua tranh giành quyền kiểm soát vẫn chưa ngã ngũ. Ví dụ, các nhà kinh tế được Reuters lựa chọn để tham gia khảo sát không thể thể hiện được một quan điểm duy nhất. Theo ý kiến của 39 trong số 69 chuyên gia được khảo sát, Ngân hàng Trung ương Châu Âu sẽ giữ nguyên lãi suất. Trong đó, có 30 người cho rằng cơ quan quản lý sẽ tăng lãi suất lên 4,00% với 25 điểm cơ sở.
Các lập luận ủng hộ kịch bản cứng cỏi là tỷ lệ lạm phát cao trong khu vực euro. Như bạn may mắn nhớ lại, theo dữ liệu mới nhất, chỉ số giá tiêu dùng chung trong euro vẫn duy trì ở mức 5,3% so với cùng kỳ năm trước, trong khi dự báo sẽ giảm xuống 5,1%.
Người ủng hộ tư thời điểm chờ đợi chỉ ra các dấu hiệu lo ngại về sự chậm lại của tăng trưởng kinh tế trong khu vực châu Âu (chỉ số PMI, IFO không thành công, vv) cũng như sự chậm lại của kinh tế Trung Quốc. Theo ý kiến của họ, Ngân hàng Trung ương châu Âu sẽ buộc phải duy trì trạng thái hiện tại trong những điều kiện như vậy.
Mặc dù kết quả khảo sát Reuters có đôi chút mâu thuẫn, nhưng cần lưu ý rằng các thị trường hiện đang ước tính khả năng duy trì tỷ lệ lãi suất ở mức hiện tại trong cuộc họp vào tháng Chín với xấp xỉ 65%.
Nếu Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) thực sự đưa ra tư thế chờ đợi, và các báo cáo về lạm phát của Mỹ được đánh giá trong "vùng xanh", nhà bán eur/usd có thể không chỉ vượt qua mức hỗ trợ 1.0700 (đường dưới cùng của chỉ số Bollinger Bands trên biểu đồ hàng ngày), mà còn có thể giữ vững ở khu vực con số thứ 6 (trong trường hợp này, mức hỗ trợ sẽ là đường dưới cùng của Bollinger Bands trên biểu đồ hàng tuần, tức là mốc 1.0620).
Bất kỳ kịch bản kết hợp nào khác sẽ cho phép người mua tiến công trên xu hướng giảm phía Nam. Nếu lạm phát "làm mất" đô la, và ECB tăng lãi suất, cặp tiền tệ sẽ tiếp tục "dao động" trong khoảng 7-8 con số đợt giảm trong ngóng chờ cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang (FED) diễn ra vào ngày 19-20 tháng 9.
