Thắng trong một trận chiến không có nghĩa là thắng trong cuộc chiến. Ngay cả khi EUR/USD có thể tăng giá sau việc tăng lãi suất tiền gửi của Ngân hàng Trung ương châu Âu lên 4%, cặp tiền tệ này vẫn đối diện với một tương lai đáng buồn. Sự yếu kém của nền kinh tế khu vực đồng euro đang trở nên trầm trọng hơn với sự xâm nhập của đợt lạnh và lo ngại về việc tái phát cuộc khủng hoảng năng lượng. Sự chênh lệch lãi suất trên thị trường trái phiếu Mỹ và Đức quá lớn, đến mức hiếm ai muốn đưa tiền từ Giới mới trở về Gia cổ. Và điều này chẳng phải là tất cả những lợi thế "gấu" duy nhất của cặp tiền tệ chính.
Ngân hàng Bank of America vẫn ở trong trại của những người bán đồng euro, ngay cả khi ECB tạo ra một sự tăng giá tạm thời của EUR/USD bằng cách tăng lãi suất. Những phần thưởng trên thị trường trái phiếu Mỹ, triển vọng tích cực hơn của nền kinh tế Mỹ so với châu Âu và sự tăng giá hàng hóa không thuận lợi cho một khu vực nhập khẩu như khu vực đồng euro, cho phép ngân hàng này tiếp tục giữ quan điểm "gấu" đối với cặp tiền tệ chính.
Nomura cho rằng cuộc tăng giá trong các tài sản nguyên liệu có thể đẩy EUR/USD xuống mức 1,04, trong khi Citigroup đã giảm dự báo về đồng euro của họ từ 1,14 xuống còn 1,06 trong vòng 12 tháng. Công ty này tin rằng khu vực euro sẽ suy thoái sớm hơn, không phải muộn hơn Mỹ. Dựa vào việc nền kinh tế Mỹ tiếp tục phớt lờ các tín hiệu về đảo ngược của đường cong lợi suất, điều đó sẽ xảy ra.
Ngoài ra, hiện nay khoảng cách giữa lãi suất của trái phiếu 10 năm và sự bung lụa của các hoá đơn 3 tháng tại Mỹ đã cập nhật kỷ lục về thời gian nằm trong khu vực màu đỏ. Kỷ lục này từng được xác định vào những năm 1980. Đảo ngược chỉ số trong năm 2022 đã cho phép các chuyên gia từ Bloomberg dự đoán sự giảm trong năm 2023. Đến nay điều đó vẫn chưa xảy ra, nhưng điều đó không có nghĩa là suy thoái sẽ không xảy ra sau này, ví dụ như vào năm 2024. Đúng là không vô ích khi đường cong lợi suất bị đảo ngược, nó đã chính xác dự đoán được 8 lần suy thoái trước đó của nền kinh tế Mỹ.
Thời gian kéo dài của đảo ngược đường cong lợi suất tại Mỹ
TS Lombard cho rằng yếu tố đặc biệt của Mỹ sẽ tiếp tục hỗ trợ đồng đô la Mỹ vào năm 2024.
Dù sao đi nữa, hiện tại cặp tiền EUR/USD đang phải trải qua cuộc thử thách bằng cuộc họp của ECB. Ngân hàng trung ương quyết định tăng lãi suất tiền gửi từ 3,75% lên 4%, điều mà 32 trong số 34 chuyên gia của Bloomberg đã dự đoán. Thị trường đánh giá khả năng xảy ra điều này là 70%. Sự tăng đã duy trì đồng euro lên trước cuộc họp Hội đồng quản lý. Tuy nhiên, vì quyết định của người điều tiết không có gì bất ngờ, cặp tiền tệ chính đã giảm xuống dưới mức 1,07.
Nhà đầu tư lo ngại rằng việc tiến hành chính sách tiền tệ nghiêm ngặt sẽ yêu cầu Christine Lagarde sử dụng lời lẽ trung lập hoặc "lưỡi chim én". Người Pháp có thể tạo ra một rào cản không thể vượt qua trong việc tăng giá vay hoặc mất quá nhiều thời gian để bàn luận về sự yếu đuối của nền kinh tế Eurozone.
Kỹ thuật trên biểu đồ ngày của cặp EUR/USD cho thấy sự yếu đuối của "bò" khi không thể chạm vào ranh giới dưới của phạm vi giá trị công bằng gần 1,0765 và mức chuyển tiếp 1,072. Sự giảm của cặp tiền tệ dưới mức đáy cục bộ 1,0685 có thể là cơ sở để bán đi theo hướng 1,059.
