Tiền đô Mỹ tiếp tục duy trì mức cao đạt được vào thứ Hai; một sự rút lui nhẹ dường như là một sự sửa chữa kỹ thuật chứ không phải là dấu hiệu của sự yếu đuối tiềm tàng.
Vào thứ Ba, các sàn giao dịch chứng khoán đang giao dịch theo các hướng khác nhau, với sàn chứng khoán châu Á đóng cửa chủ yếu giảm, trong khi châu Âu tăng điểm và các cổ phiếu Mỹ bắt đầu ngày gần mức của thứ Hai.
Sự thèm muốn rủi ro dường như có mặt, phản ánh qua sự tăng giá dầu và sự ổn định của cổ phiếu, nhưng loại tiền mặt hàng hóa hiện tại không thể có bất kỳ lợi thế nào.
Chỉ số ISM Phi Chế Tạo của Mỹ đã đăng một sự bất ngờ tích cực, tăng lên 53,4 tháng trước từ 50,5 vào tháng Mười Hai. Nền kinh tế tiếp tục thể hiện sự đàn hồi trước áp lực từ lãi suất cao, làm tăng rủi ro và giảm khả năng Fed cắt giảm lãi suất vào tháng Ba. Chỉ số phụ về việc làm đã tăng từ 43,8 lên 50,5, là mức tăng lớn nhất kể từ tháng Một năm 2021.
Vẫn chưa có lý do để kỳ vọng một sự suy giảm của chỉ số đô la Mỹ; đô la vẫn là một đồng tiền được ưa chuộng tại thị trường. Thị trường tương lai chỉ định khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng Ba dưới 18%. Hơn nữa, khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng Năm đã giảm xuống còn 55%. Chỉ cần thêm một chút nữa, thị trường sẽ bắt đầu kỳ vọng vào sự cắt giảm lãi suất đầu tiên vào tháng Sáu, điều đó có nghĩa là điều chỉnh dự báo lợi suất ủng hộ đô la và giảm khả năng yếu đi tiếp theo.
NZD/USD
Khả năng Ngân hàng Dự trữ New Zealand tăng lãi suất OCR lại đã giảm đi khi có bằng chứng về tác động của chính sách tiền tệ và sự giảm giá lạm phát. Tuy nhiên, vẫn còn một khả năng, với tông ti hơi hói từ chính trị kinh tế trưởng của họ tuần trước và mức độ lạm phát cao.
Dữ liệu thị trường lao động cho quý thứ tư được lên kế hoạch vào thứ ba. Kỳ vọng tỷ lệ thất nghiệp sẽ tăng từ 3,9% lên 4,3%, cao hơn so với dự báo tháng 11 của RBNZ. Trong khi sự chậm lại của nền kinh tế đã đóng vai trò làm giảm nhu cầu về lao động, tăng trưởng nguồn cung lao động, chủ yếu thông qua di cư, vẫn là yếu tố quan trọng. Bởi vì tăng trưởng nguồn cung lao động tiếp tục vượt trội so với nhu cầu lao động, dự kiến tăng trưởng lương, chặt chẽ liên kết với áp lực lạm phát nội bộ, sẽ tiếp tục chậm lại.
Dự kiến mức lương trung bình theo giờ sẽ giảm từ 7.1% xuống còn 6.8%. Nếu dự báo này chính xác, khả năng có một đợt tăng lãi suất khác cũng sẽ giảm, và sau báo cáo này, đồng NZD có thể sẽ tiếp tục giảm giá.
Hiện tại, việc cẩn trọng nhất là cho rằng thị trường đang đánh giá khả năng có thêm một đợt tăng lãi suất của Ngân hàng Dự trữ New Zealand (RBNZ) trước khi chu kỳ hỗ trợ kinh tế bắt đầu vào mùa hè. Nếu khả năng này tiếp tục tồn tại, đồng NZD có thể sẽ tăng giá so với mức hiện tại. Tuy nhiên, nếu báo cáo thị trường lao động cho thấy ít gây lạm phát hơn so với dự kiến, khả năng có một đợt tăng lãi suất sẽ tiến gần về mức không, và không có gì ngăn cản đồng NZD tiếp tục giảm giá.
Vị trí ngắn hạn trên đồng NZD giảm đi 43 triệu trong tuần báo cáo, còn -64 triệu. Vị trí này vẫn tự tin hài lòng với một khuynh hướng hơi tiêu cực. Giá trị tính toán đang thấp hơn mức trung bình dài hạn và tiếp tục giảm sụt.
As expected, NZD/USD đã cố gắng hình thành một đợt hợp lý dưới mức hỗ trợ 0.6057 nhưng cho đến nay vẫn chưa thành công và hiện đang giao dịch gần mức hỗ trợ này. Sự tăng là một động thái điều chỉnh, với khu vực kháng cự gần nhất nằm ở mức 0.6105/20, nơi mà có thể xảy ra đảo chiều giảm. Chúng tôi dự đoán sẽ có sự giảm giá với mục tiêu là 0.5995, nơi có thể tìm thấy hỗ trợ ngắn hạn. Sự hình thành một đợt hợp lý dưới mức 0.5995 hiện tại khá không thể, vì mức độ không chắc chắn vẫn còn cao và chưa có tín hiệu rõ ràng rằng đồng kiwi sẽ tiếp tục giảm giá.
AUD/USD
Ngân hàng Dự trữ Australia, trong cuộc họp vào thứ Ba, đã giữ mức lãi suất ở mức 4.25%. Tuyên bố đi kèm cho biết rằng mặc dù lạm phát có dấu hiệu giảm ổn định, nhưng nó vẫn cao trong ngành dịch vụ và việc đạt mục tiêu vẫn chưa gần.
Vào tháng 12 năm 2024, thị trường dự đoán mức tăng lãi suất lên 4,6% vào tháng 2, nhưng thực tế đã điều chỉnh những dự báo đó. Lạm phát tiêu dùng đang giảm đều đặn và tăng trưởng lương cuối cùng cũng đã bắt đầu cho thấy dấu hiệu chậm lại, như đã thể hiện trong khảo sát doanh nghiệp quý.
Vấn đề về tốc độ tăng trưởng lương được đặc biệt nhấn mạnh trong khảo sát. Thực tế, trong quý 4, đã xuất hiện những dấu hiệu đầu tiên về sự chậm lại của chi phí yếu tố sản xuất và giá cả tăng cho hàng hóa, với tốc độ tăng chi phí lao động giảm từ 1,9% xuống còn 1,3%.
Có thể rằng thông số này đã là một lý do bổ sung cho Ngân hàng Dự trữ Australia (RBA) không tăng lại tỷ lệ lãi suất mà chờ đợi báo cáo tiếp theo để đảm bảo động lực về lạm phát và tiền lương tiếp tục duy trì tích cực. Dù sao đi nữa, RBA vẫn để lãi suất ở mức hiện tại. Tuy nhiên, vì tăng lãi suất khác đã được tính vào giá trích dẫn của đồng Úc vào tháng 12, đồng Úc đã giảm sau cuộc họp và có vẻ như sẽ tiếp tục chịu áp lực trong một thời gian.
Vị thế bán ngắn AUD liên tục tăng trong 3 tuần liên tiếp, với sự thay đổi mới nhất là -288 triệu, đưa tổng xu hướng bán ngắn lên -3.849 tỷ. Giá tiếp tục giảm điều độ.
Như dự đoán, AUD/USD đã giảm xuống dưới mức hỗ trợ 0.6527. Mức kháng cự gần nhất nằm ở 0.6525, tiếp theo là 0.6550/60. Chúng tôi tin rằng khó có khả năng cặp tiền tệ này tăng thêm. Sau một sự điều chỉnh tăng nhỏ, đồng tiền Australia dự kiến sẽ giảm xuống mục tiêu trung hạn là 0.6275.
