Chỉ số Đô la Mỹ giảm đáng kể vào cuối ngày thứ Tư, đạt đỉnh điểm trong 2 tuần. Các nhận định của Chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang Jerome Powell tại Quốc hội không được đánh giá cao bởi các nhà đầu tư đồng Đô la. Mặc dù nói chung, quan điểm của ông không quá "dễ dãi" - các dự báo về nới lỏng tiền tệ là mơ hồ, chứa đựng nhiều "nhưng" và "nếu." Do đó, thị trường đã phản ứng theo cách này đối với đồng Đô la do kỳ vọng đã được thổi phồng từ các bài phát biểu trước đó của Powell. Tuy nhiên, Powell đã quyết định duy trì một tông vốn cân nhắc trong diễn văn của mình, và điều này đã làm ảnh hưởng tới đồng tiền của Mỹ.
Một mặt, Powell nói rằng lãi suất có lẽ đã ở đỉnh cao của mình. Điều này ngụ ý rằng bước đi tiếp theo sẽ là cắt giảm lãi suất (vấn đề duy nhất là khi nào). Mặt khác, Powell đã lưu ý rằng tiến triển trong cân sản phẩm "không được đảm bảo," vì vậy việc nới lỏng tiền tệ sẽ phải được hoãn lại cho tới khi ngân hàng trung ương "trở nên tự tin hơn rằng tỷ lệ lạm phát đang di chuyển một cách ổn định đến 2%,"
Powell không đưa ra bất kỳ thời gian cụ thể nào cho những hành động này.
Phần lớn, bài chứng thực của Powell tại Quốc hội không cung cấp bất kỳ cái nhìn mới nào cho thị trường. Trên thực tế, đồng nghiệp của ông, Thống đốc Chi nhánh Minneapolis của Ngân hàng Dự trữ Liên bang, Neel Kashkari, đã cung cấp thông tin bổ ích hơn. Ông nói rằng
Hôm qua, một nguồn thông tin bổ ích hơn là đồng nghiệp của ông, người đứng đầu Ngân hàng Dự trữ Liên bang Minneapolis, Neel Kashkari. Ông nói vào thứ Tư rằng ông đã tính vào lịch trình hai lần cắt lãi suất vào năm 2024.
Tuy nhiên, những bình luận như vậy không làm mạnh đồng Đô la Mỹ. Chỉ số Đô la Mỹ giảm về mức 103, và cặp EUR/USD kiểm tra mức 1.09. Trong quan điểm của tôi, chúng ta có thể giải thích điều này bằng một số yếu tố. Đầu tiên, bài phát biểu của Powell trở nên mơ hồ, thiếu sự cụ thể. Điều kiện cho việc nới lỏng tiền tệ là gì? Hạn chót là khi nào? Những câu hỏi này vẫn chưa được trả lời, và điều này đã được hiểu theo chiều hướng tiền Đô la. Thứ hai, tất cả các chỉ số về lạm phát được công bố trong tháng 2 đã cho thấy một xu hướng giảm, bao gồm chỉ số PCE cốt lõi được ưa thích của Fed. Do đó, những lời Powell về tư duy chờ xem trong bối cảnh này không đồng nghĩa với một sự trì hoãn đáng kể. Thị trường vẫn kỳ vọng một lần cắt lãi suất của Fed vào tháng 6 hoặc tháng 7.
Về Kashkari, đáng chú ý rằng trong năm nay ông không có quyền biểu quyết trong Ủy ban. Hơn nữa, ông đã từng ủng hộ việc duy trì tư duy chờ xem: ông bày tỏ lo ngại về Báo cáo việc làm Nonfarm mới nhất - theo ông, nếu thị trường lao động vẫn mạnh mẽ, Fed sẽ phải cắt lãi suất "rất chậm."
Vì lý do đó, các nhà đầu tư trên thị trường vẫn không hài lòng với bình luận của ngày trước - sự kỳ vọng nhức nhối so với thực tế đó phủ phàng.
Thông điệp chính từ Powell có thể được rút ra trong một cụm từ: "vào một thời điểm trong năm nay, Ngân hàng Dự trữ Liên bang sẽ sẵn sàng giảm lãi suất, nhưng không ở ngay tương lai gần." Trong khi đó, theo Công cụ CME FedWatch, thị trường tin tưởng 100% rằng Fed sẽ không cắt lãi suất vào tháng Ba và gần như chắc chắn (83%) rằng họ sẽ không làm điều đó tại cuộc họp tiếp theo vào tháng Năm. Các kịch bản dự báo này tương tự như tuyên bố của Powell rằng ngân hàng trung ương sẽ không nới lỏng chính sách "trong tương lai gần."
Trong khi đó, tháng Sáu không phải là "tương lai gần," vì vậy xác suất cắt lãi suất của Fed cao hơn, về cơ bản là 50/50.
Nói cách khác, Powell chỉ xác nhận sự tự tin của các nhà giao dịch rằng ngân hàng trung ương sẽ không can thiệp vào lãi suất trong hai cuộc họp tiếp theo. Tuy nhiên, điều này đã được giá trị hóa từ lâu. Vì vậy, việc công nhận sự thất vọng của đồng USD đã bị tổn thương từ cách tiếp cận không rõ ràng của Powell và sự tăng cường quan tâm đến tài sản có mức rủi ro cao.
Hơn nữa, sự quan tâm của thị trường đối với rủi ro tăng lên trước tin tức gần đây từ Quốc hội. Hạ viện, được kiểm soát bởi Đảng Cộng hòa, đã thông qua một dự luật để tài trợ chính phủ liên bang, từ đó đẩy lùi đe dọa một phần đóng cửa. Đây là một trong sáu dự luật liên quan đến 460 tỷ đô la chi tiêu. Các hạn chót cho các dự luật khác tới một chút sau, vào ngày 22 tháng Ba.
Nhà đầu tư cũng rất vui mừng với tin tức từ Trung Quốc. Thương mại ngoại vi của đất nước này đạt 931 tỷ đô la. Xuất khẩu tăng mạnh 7,1% trong tháng 1 và tháng 2 so với cùng kỳ năm trước, trong khi chuyên gia dự báo chỉ tăng 1,9%. Nhập khẩu của Trung Quốc tăng 3,5% so với cùng kỳ năm trước (so với tăng dự kiến chỉ 0,2%).
Như một kết quả, đồng USD bị áp lực do những tuyên bố không rõ ràng của Powell và trong bối cảnh quan tâm gia tăng đối với các tài sản có mức rủi ro cao.
Tuy nhiên, vào cuối ngày, cặp tiền EUR/USD vẫn giữ nguyên ở mức 1,08. Để xác nhận cảnh báo tăng, người mua cần định giá trên mức kháng cự 1,0900 (biên dưới của đám mây Kumo, trùng với đường trên của chỉ báo Bollinger Bands trên biểu đồ hằng ngày). Cố gắng của ngày trước đã thất bại, điều này nên làm tăng lo ngại cho những người ủng hộ vị thế dài hạn. Do đó, cho đến khi cặp tiền ổn định trên mức 1,0900, việc chờ đợi và quan sát là phương án khôn ngoan.
