Vào cuối tuần trước, cặp EUR/USD đã định giá trong khoảng số thứ 9 nhưng do dự trước việc vượt qua mức giá thứ 10. Các tín hiệu từ Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang và dữ liệu lương phi nông nghiệp hỗn hợp đã giúp các nhà giao dịch EUR/USD dịch chuyển khoảng giá, mà giờ đây tạm thời được giới hạn bởi các mức từ 1.0920 đến 1.0990. Tuy nhiên, một động lực mạnh mẽ là cần thiết để phá vỡ vì mức 1.1000 là một mức đối kháng vững chắc, một mục tiêu quan trọng. Trong bối cảnh này, tuần sắp tới sẽ đóng vai trò quyết định. Tùy thuộc vào kết quả của nó, bò sẽ duy trì ưu thế của họ và hợp nhất xung quanh con số thứ 10, hoặc người bán sẽ tái giành sáng kiến, đẩy cặp tiền mã trở lại số thứ 8. Sự chú ý được tập trung vào các báo cáo về lạm phát của Mỹ trong những ngày sắp tới.
Báo cáo chính của tuần là Chỉ số Giá tiêu dùng của Mỹ, dự kiến sẽ được công bố vào thứ Ba. Theo dự báo sơ bộ, trên cơ sở hàng tháng, CPI dự kiến sẽ tăng lên 0,4%, sau mức tăng 0,3% trong tháng trước. Trên cơ sở hàng năm, chỉ số dự kiến sẽ duy trì ở mức như trong tháng 1, ở mức 3,1%.
Tuy nhiên, CPI lõm cũng được dự đoán sẽ có xu hướng giảm. Trên cơ sở hàng tháng, dự kiến sẽ giảm xuống 0,3% (sau khi tăng lên 0,4%), và trên cơ sở hàng năm, dự kiến sẽ giảm xuống 3,7%. Đáng chú ý rằng CPI lõm đã liên tục giảm kể từ tháng 3 năm 2023, nhưng trong những tháng gần đây, xu hướng này đã chậm lại. Trong tháng 10 và tháng 11 năm 2023, nó đạt 4,0% so với cùng kỳ năm trước, trong tháng 12 và tháng 1, nó ở mức 3,9% so với cùng kỳ năm trước. Sự giảm dự kiến xuống 3,7% sẽ đánh dấu mức giảm mạnh trong nhiều tháng liên tiếp, hay cụ thể hơn, là mức tăng yếu nhất kể từ tháng 5 năm 2021.
Một chỉ số lạm phát quan trọng khác cũng sẽ được công bố vào thứ Năm, 14 tháng 3. Lúc bắt đầu phiên giao dịch của Mỹ, Chỉ số Giá sản xuất sẽ được công bố. Báo cáo này có thể hỗ trợ đồng USD nếu đáp ứng dự báo (hoặc rơi vào vùng xanh). Đối với PPI, dự kiến sẽ tăng 0,5% hàng tháng, trong khi trong tháng 1, chỉ số đạt 0,3% (và đã giảm trong ba tháng liên tục trước đó). Trên cơ sở hàng năm, chỉ số cũng được dự kiến sẽ tăng lên 1,3% (mức cao nhất kể từ tháng 10 năm ngoái).
CPI có thể không làm lợi cho đồng USD, trong khi PPI có thể hỗ trợ nó (nếu, tất nhiên, các báo cáo đúng dự báo).
Không thể coi thường tầm quan trọng của những báo cáo này. Theo Công cụ CME FedWatch, các bên tham gia thị trường đang định giá khả năng cắt giảm lãi suất của Mỹ vào tháng 6 là 60%. Chủ tịch Fed Jerome Powell, phát biểu tại Quốc hội, đã gợi ý rằng ngân hàng trung ương sẽ không chậm trễ việc nới lỏng chính sách: ngay khi điều kiện kinh tế cho phép, ngân hàng trung ương sẽ cắt giảm lãi suất. Ngày sau tuyên bố này, Báo cáo Tháng 2 về Việc làm Nông nghiệp đã được công bố, phản ánh sự tăng mạnh về thất nghiệp và sự chậm lại trong tăng trưởng lương. Hơn nữa, Bộ Lao động đã điều chỉnh số liệu việc làm giảm xuống cho các tháng trước (tổng cộng 167,000).
Thị trường lao động vẫn mạnh mẽ, nhưng có vẻ như đã ngừng quá nóng. Nếu xu hướng này tiếp tục, Fed có thể di chuyển đến con đường cắt giảm lãi suất càng sớm càng tốt, có thể vào tháng 6. Tất nhiên, nếu các chỉ số lạm phát chính di chuyển theo hướng giảm.
Đó là lý do tại sao những báo cáo được đề cập trước đó quan trọng đến vậy: chúng có thể xác nhận giả định của thị trường rằng bước đầu tiên hướng tới việc cắt giảm lãi suất của Fed sẽ được thực hiện vào đầu mùa hè. Hoặc bác bỏ những giả định này, đẩy thời điểm "X-hour" xa hơn vào tương lai (từ tháng 7 đến tháng 9).
Lưu ý rằng thị trường đã tính vào các kết quả chính thức của các cuộc họp sắp diễn ra trong tháng này và tháng 5. Tuy nhiên, triển vọng cho tháng 6 vẫn không chắc chắn. Vào cuối tuần trước, xác suất cắt lãi suất vào tháng 6 tăng lên, nhưng thị trường vẫn còn rất nhiều nghi ngờ. Do đó, nếu lạm phát trong tháng 2 cho thấy sự chậm lại (tức là cả hai báo cáo đều điểm vào màu đỏ), khả năng cắt lãi suất của Fed vào tháng 6 sẽ tăng lên 65-70%, và đồng đô la sẽ một lần nữa gặp áp lực. Trong trường hợp này, người mua có thể mong đợi một đợt tăng đột ngột lên mức 1,10 với việc kiểm tra mức kháng cự tại mức 1,1070 (đường trên của chỉ báo Bollinger Bands trên biểu đồ hàng tuần). Nếu lạm phát tăng bất ngờ, gấu sẽ lấy lại kiểm soát. Trong kịch bản này, mục tiêu ban đầu cho sự di chuyển xuống sẽ là mức 1,0820 (đường giữa của Bollinger Bands, trùng với đường Kijun-sen trên biểu đồ hàng ngày).
Tự nhiên, tuần sắp tới chứa đựng nhiều sự kiện cơ bản khác (ví dụ, chúng ta sẽ biết về khối lượng bán lẻ tại Mỹ và khối lượng sản xuất công nghiệp). Tuy nhiên, tất cả các báo cáo khác chỉ đóng vai trò hỗ trợ.
Báo cáo lạm phát sẽ hoặc giúp đỡ đồng đô la hoặc trở thành một chiếc neo cho nó. Không có lựa chọn thứ ba.
