Bản báo cáo về lạm phát của Mỹ vừa được công bố đã trở nên khá gây tranh cãi. Gần như tất cả các thành phần của nó đều đạt mức "xanh", chứng minh mạnh mẽ hơn so với dự báo. Tuy nhiên, lạm phát lõng lẻo vẫn thể hiện một xu hướng giảm, mặc dù tốc độ giảm chậm hơn. Điều này khiến tham gia thị trường bất ngờ: các nhà giao dịch đơn giản không biết phản ứng ra sao trước báo cáo. Ban đầu, giá cả giảm mạnh về mức chữ số 9, nhưng không có sự giảm tiếp theo. Sau đó, người mua đã tiên phong, đẩy giá lên mức 1.0945. Tuy nhiên, họ không thể duy trì vị thế của mình, vì báo cáo lạm phát cuối cùng đã làm việc theo lợi ích của đô la Mỹ.
Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tăng 0.4% trong tháng (cao nhất kể từ tháng 9 năm 2023). Thành phần này của báo cáo đã tăng kể từ tháng 11 năm 2023. Trong cả năm, CPI dự kiến sẽ giảm xuống 3.0% (thấp nhất kể từ tháng 6 năm 2023), nhưng thay vào đó, nó tăng lên 3.2%. Chỉ số lõm, loại trừ giá thức ăn và năng lượng, dự kiến sẽ giảm nhẹ xuống 0.3% hàng tháng, nhưng vẫn giữ nguyên ở 0.4%. Trong cả năm, chỉ số giảm xuống 3.8% (thấp nhất kể từ tháng 6 năm 2021), nhưng tốc độ giảm chậm lại (các chuyên gia dự báo rằng sẽ giảm mạnh hơn xuống 3.7%).
Cấu trúc của báo cáo cho thấy giá năng lượng tại Hoa Kỳ trong tháng 2 giảm 1.9% (giá xăng có sự giảm mạnh nhất, giảm 3.9%). Tuy nhiên, tốc độ giảm giảm chậm lại - vào tháng 1, thành phần này đã giảm 4.6%. Giá quần áo không đổi (đã ghi nhận sự tăng 0.1% trong tháng trước), và giá của ô tô đã qua sử dụng giảm 1.8% (trước đó, đã ghi nhận sự giảm 3.5% trong tháng 1). Tốc độ tăng giá thức ăn đã giảm từ giá trị 2.6% của tháng 1 xuống còn 2.2% trong tháng 2, ô tô mới rẻ hơn 0.4% (trong tháng 1 là -0.7%), và hàng tiêu dùng y tế giảm 3% (tháng 1 là -2.9%).
Trước hết, báo cáo về lạm phát là một bất ngờ dễ chịu đối với những ai ủng hộ đô la, một "tia sáng" giữa hàng loạt ngày u ám. Các sự kiện của hai tuần qua rõ ràng không ủng hộ đồng đô la. Ví dụ, vào đầu tháng 3, chỉ số Sản xuất ISM đã làm thất vọng. Chỉ số này đã tăng mạnh mẽ trong hai tháng trước đó (từ 46 lên 49 điểm), và theo dự báo, được mong đợi sẽ trở lại điểm mở rộng trong tháng 2. Thay vào đó, nó giảm xuống 47.8, phản ánh sự tồi tệ trong tình hình.
Ngoài ra, những lời nói của Chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang, Jerome Powell, đã làm thất vọng những người ủng hộ đô la. Powell cho hay ngân hàng trung ương sẽ không trì hoãn việc cắt giảm lãi suất trong năm nay. "Nếu nền kinh tế phát triển theo kỳ vọng, có thể sẽ là thời điểm phù hợp để bắt đầu giảm bớt sự hạn chế chính sách vào một số thời điểm trong năm nay," Powell nói. Điều này có nghĩa gì? Chủ yếu, điều này có nghĩa rằng nếu nền kinh tế phát triển theo hướng giảm giá. Báo cáo Nonfarm Payrolls cho tháng 2, được công bố vào ngày sau bài phát biểu của Powell, phản ánh sự tăng đột ngột của tỷ lệ thất nghiệp và sự chậm lại trong tốc độ tăng trưởng lương trung bình. Những yếu tố cơ bản này (những bình luận ủng hộ của Powell + báo cáo Nonfarm Payrolls lẫn lộn) đã làm suy yếu vị thế của đô la, bao gồm đối với euro.
Bản báo cáo lạm phát mới nhất đã một chút thay đổi bức tranh cơ bản. Nhiều nghi ngờ nảy sinh - liệu các điều kiện cần thiết cho việc nới lỏng chính sách tiền tệ sẽ được tạo ra trong tương lai đáng kể? Lạm phát (đặc biệt là con số tổng thể) một lần nữa đã thể hiện tính đàn hồi, như là đang phục vụ lợi ích của những người ủng hộ đô la. Tất cả những không chắc chắn này đều ủng hộ cho đồng usd.
Tuy nhiên, như chúng ta có thể thấy, những người ủng hộ đô la đang không vội vã để ăn mừng. Với một số lý do. Thứ nhất, chỉ số CPI cốt lõi tiếp tục giảm chậm nhưng chắc chắn, mặc dù tốc độ giảm đã chậm hơn. Chỉ số Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân cốt lõi (PCE) đã liên tục giảm trong 6 tháng qua cũng cho thấy một xu hướng tương tự.
Thứ hai, bản báo cáo mới nhất không thay đổi kỳ vọng thị trường về hành động tương lai của Ngân hàng Dự trữ Liên bang. Theo Công cụ CME FedWatch, khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 3 là 0,5%, vào tháng 5 là 10%, và vào tháng 6 là 62%. Điều này có nghĩa là thị trường vẫn tin rằng Fed sẽ duy trì tình trạng hiện tại tại hai cuộc họp tới, nhưng có hơn 50% cơ hội là ngân hàng trung ương sẽ bắt đầu nới lỏng chính sách tiền tệ tại cuộc họp vào tháng 6.
Vì vậy, đô la nhận được một số hỗ trợ nhưng không thể hoàn toàn đảo ngược tình hình theo ý muốn của nó. Những người bán đã ngăn những người mua tiếp cận mức 1,10 nhưng không vượt qua. Vẫn chưa đủ sức mạnh để khôi phục xu hướng giảm.
Bạn chỉ nên xem xét các vị thế ngắn hạn nếu cặp tiền tệ quay trở lại dưới mức 1,0890 (đường Tenkan-sen trên biểu đồ hàng ngày). Mục tiêu này đã phục vụ như một rào cản giá trong quá trình tăng và giờ đây nó sẽ hoạt động như là hỗ trợ. Nếu giá vượt qua mức này, mục tiêu tiếp theo sẽ ở khoảng 1,0850 và 1,0800. Tuy nhiên, như chúng ta thấy, người mua EUR/USD hiện đang ở trong phạm vi của mức 0,9, cho thấy sự yếu đuối của những người bán và sự không đáng tin cậy của các vị thế ngắn hạn.
