Khi các con bò bắt đầu thay đổi quan điểm, EUR/USD không còn gì ngoài việc giảm. BNP Paribas đã giảm dự báo cho cặp tiền tệ chính cho năm 2024 từ 1.15 xuống còn 1.1 do tăng trưởng mạnh mẽ hơn của nền kinh tế Mỹ, Euro tham gia các giao dịch carry trade như một loại tiền tài trợ, và một số hành động mở rộng chính sách tiền tệ lớn hơn của ECB so với Fed. Đánh giá về triển vọng tiền tệ khu vực cho năm 2025 cũng đã bị giảm từ $1.18 xuống còn $1.14. Vì vậy, dường như nó có thể giảm xuống mức điểm cân bằng.
EUR/USD không tìm thấy sự hỗ trợ ngay cả khi có dữ liệu kinh tế mạnh mẽ từ khu vực eurozone. Thặng dư thương mại của nó trong tháng 1 đã đạt mức kỷ lục là €28 tỷ. Trong cả năm 2023, chỉ số này là €64 tỷ, trong khi năm 2022, vì giá khí đốt cao và khủng hoảng năng lượng nên có thâm hụt là €335 tỷ. Theo BNP Paribas, sức mạnh từ thương mại bên ngoài không cho phép Euro chìm đắm.
Động thái của Thặng dư Thương mại Eurozone
Tiếp tục, niềm tin vào nền kinh tế Đức đã tăng mạnh lên mức cao nhất trong hai năm vào tháng Ba do kỳ vọng vào việc giảm lãi suất gửi tại ECB sẽ sớm xảy ra. Tuy nhiên, theo Phó Chủ tịch ECB Luis de Guindos, thị trường có thể đã đánh giá sai về triển vọng của chính sách tiền tệ. Ông nói rằng các nhà đầu tư quá lạc quan, kỳ vọng một sự điều chỉnh êm dịu và sự giảm tốc độ lạm phát tiếp tục. Mọi việc có thể diễn ra khác đi, đòi hỏi sự điều chỉnh nghiêm túc từ Hội đồng Thống đốc.
Tuy nhiên, khi chính sách tiền tệ phụ thuộc vào dữ liệu, và số liệu thống kê cho thấy sự suy giảm nghiêm trọng nhất của chi phí tiền lương doanh nghiệp trong quý IV trong hơn một năm, các hợp đồng tương lai dường như đúng. Chúng dự đoán mức giảm chi phí vay vào tháng Sáu và ba đến bốn biện pháp nới lỏng chính sách tiền tệ của ECB trong năm 2024.
Động thái của Chi phí lao động ở Khu vực đồng Euro
Cần lưu ý rằng sức mạnh của nền kinh tế Hoa Kỳ giảm bớt tác động của việc tăng lãi suất liên bang mạnh mẽ đến nhu cầu. Nghĩa là, Fed có thể giữ chi phí vay ở một mức ổn định trong thời gian dài hơn. Tình hình khác ở khu vực đồng euro. Nền kinh tế vẫn yếu, và lãi suất cao không cho phép nó đứng dậy từ gối. ECB buộc phải hành động mạnh mẽ hơn, và các thị trường cân nhắc khả năng ngân hàng trung ương nào sẽ khởi đầu trước.
Lịch sử cho thấy, Cục Dự trữ Liên bang thường là người mở đầu đầu tiên. Điều này được tái diễn không mệt mỏi bởi một trong số các "chích" của Hội đồng Thống đốc, Robert Holzmann, tổng giám đốc Ngân hàng Áo. Tuy nhiên, chu kỳ hiện tại là độc nhất vô nhị. Mọi thứ đều có thể xảy ra. Nếu Jerome Powell, như một người quý ông dũng mãnh, để Christine Lagarde đi trước, sẽ không có gì ngạc nhiên khi EUR/USD rơi về mức 1.05 và thấp hơn.
Về mặt kỹ thuật, trên biểu đồ hàng ngày, cặp tiền chính tiếp tục phát triển mẫu hình đảo chiều 1-2-3. Đang diễn ra cuộc đấu giá giá trị công bằng. Nếu các gấu chiến thắng và EUR/USD đóng cửa dưới mức 1.085, các vị thế ngắn hình thành từ 1.0945 nên được giữ. Ngược lại, việc euro quay trở lại trên mức chính sẽ cho phép khóa một phần lợi nhuận từ vị thế bán ngắn.
