Tháng tư mang lại tin vui cho đồng đô la. Ít nhất là thông tin công bố hôm qua đã ủng hộ các nhà đầu tư hồi mạnh vào đồng đô la, giúp đồng tiền xanh củng cố vị thế trên thị trường. Điều này bao gồm cặp tiền tệ với đồng euro: giá EUR/USD đã giảm mạnh và hiện đang kiểm tra mức hỗ trợ tại 1.0730 (đường đáy của chỉ báo Bollinger Bands trên biểu đồ hàng ngày). Xu hướng giảm đang dần lấy đà, gây ra con số thứ sáu bắt đầu xuất hiện.
Động thái giá như vậy chủ yếu do đồng USD mạnh lên: chỉ số USD tiệm cận con số 105, cập nhật các mức cao gần hai tháng. Một sự hỗ trợ bổ sung cho đồng USD đến từ lợi suất trên các trái phiếu 10 năm, vẫn duy trì trên mục tiêu 4.3%. Còn đồng euro, lúc này đang chịu áp lực từ những lời bình luận tiêu cực từ các quan chức ECB. Dữ liệu về tăng trưởng lạm phát trong khu vực euro tháng Ba, sẽ được công bố vào ngày 3 tháng 4, có thể làm trầm trọng tình hình cho loại tiền tệ này. Theo dự báo sơ bộ, cả hai chỉ số giá tiêu dùng tổng và lõi đều dự kiến sẽ có xu hướng giảm. Nếu báo cáo đáp ứng kỳ vọng (hoặc rơi vào vùng màu đỏ), khả năng ECB giảm lãi suất vào tháng 6 sẽ tăng đáng kể.
Quan trọng là, trong trường hợp này, triển vọng cho chính sách tiền tệ giảm lãi vào tháng 6 sẽ phụ thuộc vào các chỉ số lương. Lưu ý rằng các thỏa thuận về lương ở khu vực euro trong quý IV năm ngoái tăng 4.5%. Đây là một giá trị cao, nhưng thấp hơn so với quý III (4.7%). Nếu chỉ số này cũng thể hiện xu hướng giảm trong quý I năm 2024 (chúng ta sẽ biết điều này vào tháng 5), vấn đề cắt giảm lãi suất tại cuộc họp vào tháng 6 sẽ được giải quyết. Trong bối cảnh hiện tại, chi phí lao động là yếu tố chính trong việc đưa ra quyết định phù hợp.
Nhưng hãy quay trở lại với các sự kiện ở Mỹ. Sự tăng mạnh của đồng USD hôm qua được thúc đẩy bởi báo cáo mạnh mẽ về tăng trưởng chỉ số sản xuất của ISM. Đầu tiên, chỉ số kết thúc ở vùng màu xanh. Theo dự báo, chỉ số này dự kiến sẽ tăng lên 48.5 điểm vào tháng 3 (sau sự suy giảm vào tháng 2), nhưng thay vào đó, nó bất ngờ nhảy lên 50.3 điểm.
Thứ hai, chỉ số sản xuất đã ở trong vùng mở rộ lần đầu tiên kể từ tháng 10 năm 2022, tức là cao hơn mốc chính 50.0. Khối lượng sản xuất tăng và nhu cầu ở trong vùng dương. Cấu trúc báo cáo cho thấy chỉ số việc làm tăng lên 47.4 (so với chỉ số trước đó là 45.9), chỉ số giá thanh toán, một thành phần của lạm phát, tăng lên 55.8 (so với 52.5), và chỉ số đơn hàng mới đã tăng lên 51.4 (so với 49.2).
Như đã đề cập trước đó, vào tháng 3, Chỉ số Sản xuất ISM đã làm thất vọng những người bullish đồng USD—thay vì tăng như dự kiến, nó giảm xuống 47.8. Trạng thái đã đảo ngược trong tháng này: một chỉ số mạnh đã cho phép chỉ số USD cập nhật mức cao mới trong nhiều tuần và những người bán EUR/USD giảm xuống gần mốc 7 chữ số.
Đáng chú ý là các nhà giao dịch của cặp tiền tệ gần như không quan tâm đến chỉ số PCE cốt lõi, được công bố vào thứ Sáu vừa qua. Hãy nhớ rằng chỉ số lạm phát chính này của Fed đã giảm đi (đã giảm liên tiếp trong bảy tháng), đạt 2.8% so với cùng kỳ năm trước vào tháng 2. Phản ứng lạnh lùng của thị trường được giải thích bởi việc báo cáo này đã được dự đoán và không gây thay đổi đáng kể đến kỳ vọng của thị trường.
Theo Công cụ CME FedWatch, xác suất giảm lãi suất tại cuộc họp tháng 5 hiện đang là 1%, nghĩa là thị trường gần như chắc chắn 100% rằng các thành viên Fed sẽ duy trì tình trạng hiện tại tại cuộc họp tới. Còn đối với cuộc họp tháng 6, xác suất giảm lãi suất là 60%. Chỉ số PCE cốt lõi không thể di chuyển giá trị này sang trái hoặc phải.
Do đó, cặp tiền tệ EUR/USD đã bỏ qua báo cáo về lạm phát và phản ứng khá mạnh mẽ với Chỉ số Sản xuất ISM. Đồng thời, cặp tiền tệ không thể vượt qua mức hỗ trợ 1.0730 một cách đột ngột (đường chân Bollinger Bands ở khung thời gian D1). Hôm nay, giá đưa theo đà từ giao dịch của ngày hôm trước trong kỳ vọng của các sự kiện chính vào thứ Ba.
Ngoài việc công bố dữ liệu lạm phát tại Đức, hôm nay (trong phiên Mỹ), một số đại diện của Fed sẽ phát biểu: Thành viên Hội đồng Thống đốc Michelle Bowman, Tổng thống Fed New York John Williams, Tổng thống Fed Cleveland Loretta Mester và Tổng thống Fed San Francisco Mary Daly. Vì tất cả họ đều có quyền biểu quyết trong Ủy ban, những bình luận của họ sẽ gây ra biến động lớn trên cặp tiền tệ EUR/USD. Việc ủng hộ đô la hay chống đối đồng tiền Mỹ, câu hỏi vẫn còn mở.
Từ góc độ kỹ thuật, cặp tiền tệ trên biểu đồ hàng ngày đang ở mức đường dưới của chỉ báo Bollinger Bands (1.0730), cũng như dưới tất cả các đường của chỉ báo Ichimoku (bao gồm cả đám mây Kumo), cho thấy tín hiệu "Parade of Lines" rơi xuống. Nếu cặp tiền tệ phá vỡ mức hỗ trợ 1.0730, mục tiêu tiếp theo cho sự di chuyển xuống sẽ là mức 1.0650 (đường giữa của chỉ báo Bollinger Bands trên khung thời gian MN) và mức 1.0600 có ý nghĩa tâm lý.
