Từ mức 1.20 xuống mức bằng. Euro bắt đầu năm 2024 từ mức $1.10 sau một sự tăng đáng chú ý 5.6% trong quý thứ tư. Trong số những người hỗ trợ EUR/USD, đã có sự phấn khích liên quan đến kỳ vọng về việc Fed sẽ cắt lãi suất 6-7 lần. Tin rằng ECB sẽ theo sau Fed, khiến đồng đô la Mỹ trở nên cực kỳ yếu đuối. Các chuyên gia của Bloomberg đặt ước lượng nhất quán cho cặp tiền tệ chính vào mức 1.15 vào cuối tháng 12, nhưng nhiều người tin rằng nó sẽ đạt 1.20. Chỉ có ba tháng trôi qua và tình hình đã đảo chiều.
Sau khi phát hành dữ liệu về lạm phát Hoa Kỳ cho tháng 3, các ngân hàng lớn và các công ty đầu tư đã bắt đầu sửa đổi dự báo về số phận của lãi suất liên bang. Ví dụ, BNP Paribas tin rằng nó sẽ bị cắt chỉ 2 lần thay vì 3 lần được dự báo trước đó. Hầu hết mọi người chia sẻ quan điểm này, nhưng một số người đi xa hơn. Một trong những công ty quản lý tài sản lớn nhất thế giới, PIMCO, tin rằng Fed có thể tiếp tục chu kỳ chính sách tiền tệ chặt chẽ nếu giá cả tại Mỹ tiếp tục tăng.
Thay vì 6-7 biện pháp mở rộng tiền tệ, thị trường tương lai hiện dự báo mức giảm chi phí vay chỉ 40 điểm cơ bản vào năm 2024. Đồng thời, ECB dự kiến sẽ giảm mạnh lãi suất gửi xuống 75 điểm cơ bản. Thống đốc Ngân hàng Hy Lạp Yannis Stournaras tin rằng nó có thể giảm tới 100 điểm cơ bản trong năm nay, và đến lúc ECB và Fed phải chia lối.
Động thái của Kỳ vọng thị trường về Lãi suất Ngân hàng Trung Ương
Theo một thành viên của Ban Điều hành, tình hình tại Mỹ và khu vực Euro khác nhau về bản chất. Nhu cầu tiêu dùng của người tiêu dùng Mỹ mạnh hơn nhiều so với châu Âu, chủ yếu là do kích thích tài chính. Điều này làm tăng nguy cơ mất cân bằng lạm phát. Ngược lại, ở khu vực Euro, việc tăng giá được thúc đẩy bởi các cú sốc cung ứng, và không có nguy cơ CPI tăng trở lại như ở Mỹ.
Thực sự, trong một nền kinh tế mạnh, không thể có lạm phát yếu, và nền kinh tế Mỹ đứng vững trên đôi chân của mình, không giống như khu vực Euro. Không có gì ngạc nhiên khi Bank of America, ING và German LBBW không loại trừ khả năng EURUSD trở lại mức giống nhau. Theo ING, điều này có khả năng xảy ra trong trường hợp chênh lệch vô cùng trong chính sách tiền tệ của Fed và ECB.
Động lực lạm phát tại Mỹ và khu vực Euro
Bất kỳ trường hợp nào, miễn là có sự chênh lệch trong tăng trưởng kinh tế giữa Mỹ và Eurozone, và thị trường tương lai tiếp tục cho thấy có ba đến bốn hành động mở rộng tiền tệ bởi Ngân hàng Trung ương Châu Âu so với hai hành động đối với Fed vào năm 2024, có khả năng cao cặp tiền chính sẽ trở lại phạm vi giao dịch từ 1.00-1.05.
Về mặt kỹ thuật, trên biểu đồ hàng ngày, EUR/USD đang trải qua quá trình hồi phục của xu hướng giảm. Mô hình giao dịch hòa hợp AB=CD cho thấy một mục tiêu rõ ràng cho gấu tại 1.05, nơi mục tiêu của nó nằm ở mức 161.8%. Chiến lược bán vẫn phù hợp. Sự phá vỡ hỗ trợ tại 1.063 và quay đầu lên tới 1.070 với việc hình thành các mô hình đảo chiều sau đó thích hợp để gia tăng vị thế ngắn hạn.
