Trump Làm Rung Động Thị Trường: Chứng Khoán Hoảng Loạn Do Đe Dọa Chiến Tranh Thương Mại
Các thị trường chứng khoán trên toàn thế giới đã rơi vào tình trạng hỗn loạn vào thứ Hai sau khi Tổng thống Mỹ Donald Trump phát biểu thẳng thắn về kế hoạch mở rộng thuế quan đến hầu như mọi quốc gia, gây thêm lo lắng cho các nhà đầu tư vốn đã bận tâm về mối đe dọa ngày càng gia tăng của một cuộc xung đột thương mại toàn cầu có thể đưa nền kinh tế thế giới vào tình trạng suy thoái.
Thuế quan cho mọi người: Hy vọng về sự nới lỏng đã sụp đổ
Trong một cuộc trò chuyện với các phóng viên trên máy bay Air Force One của tổng thống, Trump đã nói rõ ràng: sẽ không có ngoại lệ. Những lời này đã đánh sập tất cả những kỳ vọng rằng thuế quan có thể được giới hạn một phần. Ngay từ thứ Ba, ông sẽ nhận được khuyến nghị về vấn đề này, và vào thứ Tư, ông sẽ công bố các mức thuế ban đầu. Đến thứ Năm, dự kiến việc thông báo áp dụng thuế quan đối với xe hơi nhập khẩu có thể được công bố.
Nhà đầu tư tìm đến nơi trú ẩn an toàn: vàng và yên tăng giá
Giữa sự bất ổn gia tăng, các thành phần thị trường đổ xô vào tài sản trú ẩn an toàn. Yên Nhật đã tăng cường, trái phiếu chính phủ trở thành đối tượng của nhu cầu tăng lên, và giá vàng vọt lên, đạt mức cao kỷ lục.
Tương lai giảm: nhà đầu tư mất niềm tin
Hợp đồng tương lai trên S&P 500 giảm 0,8%, tiếp tục đà giảm bắt đầu vào thứ Sáu. Hợp đồng tương lai của Nasdaq giảm sâu hơn nữa — trừ 1,4%. Các chỉ số châu Âu cũng bị ảnh hưởng: EUROSTOXX 50 giảm 0,8%, trong khi FTSE và DAX — giảm 0,5% mỗi loại.
Brussels sẵn sàng cho cuộc chiến — và cho đối thoại
Đức, thông qua Thủ tướng Olaf Scholz, tuyên bố rằng Liên minh châu Âu sẽ không đứng ngoài: các biện pháp trả đũa dưới dạng thuế quan gương đã đang được thảo luận. Đồng thời, phía sau hậu trường, đã xuất hiện thông tin rằng Brussels cũng đang xem xét một kịch bản thay thế — một gói nhượng bộ có thể được đưa ra cho Hoa Kỳ như một sự thỏa hiệp.
Thị trường Nhật Bản bị tấn công: các đại gia ô tô sụt giảm sâu
Sự sụt giảm lớn nhất trong khu vực châu Á được thể hiện rõ qua chỉ số Nikkei của Nhật Bản, giảm 4,1% — đây là mức hiệu suất tệ nhất trong sáu tháng qua. Các tổn thất lớn nhất thuộc về cổ phiếu các nhà sản xuất ô tô: họ đang trong tình trạng hỗn loạn sau những phát biểu của Trump về khả năng thuế quan 25% đối với nhập khẩu ô tô vào Hoa Kỳ.
Các sàn giao dịch châu Á không chịu được áp lực
Các thị trường chứng khoán trong khu vực châu Á - Thái Bình Dương đã mở đầu tuần với mức giảm đáng kể. Chỉ số MSCI, bao gồm một loạt các cổ phiếu trong khu vực (ngoại trừ Nhật Bản), giảm 1,9%. Chỉ số KOSPI của Hàn Quốc còn chịu thiệt hại lớn hơn, giảm 3%, phản ánh sự hoảng loạn của các nhà đầu tư.
Trung Quốc tăng nhẹ, nhưng thị trường không ấn tượng
Giữa tình hình tiêu cực chung, các "blue chips" của Trung Quốc từ chỉ số CSI300 cho thấy sự sụt giảm vừa phải 1,0%. Thậm chí tin tức về tăng trưởng nhẹ trong hoạt động sản xuất vào tháng Ba, trùng khớp với dự báo của các nhà phân tích, không thể xua tan mây mù trên các sàn giao dịch ở nước Thiên Triều.
Các nhà kinh tế cảnh báo: thuế quan sẽ quay ngược lại Mỹ
Nhiều chuyên gia lo ngại rằng các loại thuế quan mới có thể gây thiệt hại không chỉ cho nền kinh tế toàn cầu mà còn cho chính nước Mỹ. Tác động có thể đặc biệt đáng chú ý trong bối cảnh các biện pháp điều chỉnh hạn chế của Cục Dự trữ Liên bang, vì lạm phát gia tăng sẽ khiến lãi suất thấp trở thành công cụ hỗ trợ kém hiệu quả hơn.
Goldman Sachs sửa đổi dự báo: suy thoái không còn xa
Goldman Sachs đã nâng xác suất xảy ra suy thoái kinh tế ở Mỹ lên 35%, so với ước tính trước đó là 20%. Theo các nhà phân tích của ngân hàng, Trump có thể công bố một vòng hạn chế thương mại mới ngay vào ngày 2 tháng 4. Dự kiến rằng mức thuế trung bình đối với nhập khẩu từ tất cả các đối tác thương mại của Mỹ sẽ vào khoảng 15%.
Lạm phát tăng, tiêu dùng yếu đi: tín hiệu đáng lo ngại từ kinh tế vĩ mô
Các ấn phẩm vào thứ Sáu đã thêm dầu vào lửa. Lạm phát lõi trong tháng Hai tăng vượt dự báo — một dấu hiệu đáng ngại cho Fed, buộc phải cân nhắc giữa giá cả tăng cao và nền kinh tế chậm lại. Đồng thời, chi tiêu tiêu dùng thấp hơn dự kiến, báo hiệu sự nguội lạnh trong hoạt động tiêu dùng.
Dữ liệu thị trường lao động vào thứ Sáu có thể then chốt
Bây giờ tất cả sự chú ý đang dồn vào báo cáo việc làm tháng Ba vào thứ Sáu, có thể làm tăng thêm lo ngại về sự chậm lại nếu mức tăng 140,000 việc làm không đạt mức dự báo. Cũng được mong đợi là dữ liệu về sản xuất, dịch vụ, thương mại và cơ hội việc làm, có thể hoặc là xác nhận những dự báo đáng lo ngại hoặc cho thị trường một lý do để hy vọng.
Trái phiếu tăng khi sự bi quan kinh tế của Mỹ
Tâm trạng trên thị trường nợ là lo ngại, khi mà các nhà đầu tư ngày càng đặt cược vào một sự chậm lại trong nền kinh tế Mỹ sẽ có lại ảnh hưởng lớn hơn so với mức lạm phát ngắn hạn. Kết quả là, niềm tin ngày càng gia tăng rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ phải cắt giảm lãi suất chính của mình, với mức giảm trung bình dự kiến sẽ vào khoảng 79 điểm cơ bản trong năm nay.
Lợi suất giảm: thị trường nợ chính phủ kêu báo động
Sự đẩy lùi rủi ro đã khiến lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm của Mỹ giảm xuống còn 4,206%. Trái phiếu kỳ hạn hai năm cũng phản ứng bằng cách giảm xuống 3,861%. Những mức này phản ánh nghi ngờ ngày càng gia tăng của các thành phần thị trường về khả năng tồn tại của tăng trưởng kinh tế và củng cố kỳ vọng về việc nới lỏng tiền tệ.
Tất cả mắt đều đổ dồn vào Powell: Thị trường chờ đợi tín hiệu
Thời điểm quan trọng trong tuần sẽ là bài phát biểu của Chủ tịch Fed Jerome Powell vào thứ Sáu. Lời nói của ông có thể cho thị trường một hiểu biết rõ ràng về hướng đi tiếp theo của ngân hàng trung ương. Trước đó, một loạt các bình luận từ các quan chức Fed khác đang được mong đợi, có thể cũng ảnh hưởng đến động thái kỳ vọng.
Đô la suy yếu: nhà đầu tư tìm nơi nương tựa ở yên và euro
Việc lợi suất trái phiếu Mỹ suy yếu cũng kéo đồng đô la xuống: nó mất 0,6% so với yên Nhật, giảm xuống còn 148,90. Đồng euro đang duy trì ổn định quanh mức $1,0835. Chỉ số đô la rộng cũng đang thể hiện xu hướng giảm, đã kết thúc hai phiên trong vùng đỏ và đứng ở mức 103,880.
Vàng thiết lập kỷ lục: tìm đến giá trị vĩnh hằng
Trong tình hình bất ổn cao, vàng một lần nữa thể hiện uy tín của mình như một "nơi trú ẩn an toàn". Giá của nó đã đạt mức cao lịch sử mới là $3,111 mỗi ounce. Sự quan tâm gia tăng đối với kim loại quý đã trở thành phản ảnh của sự bỏ trốn toàn cầu của các nhà đầu tư khỏi các rủi ro và tài sản không ổn định.
Dầu giảm trở lại: thị trường lo ngại nhu cầu suy yếu
Sự thận trọng bi quan vẫn còn trên thị trường dầu mỏ. Dầu Brent Biển Bắc giảm 30 cent xuống còn $73,33 mỗi thùng. WTI của Mỹ giảm 31 cent và hiện được giao dịch ở mức $69,05 mỗi thùng. Triển vọng của một sự chậm lại trong hoạt động kinh tế, có thể dẫn đến việc giảm nhu cầu toàn cầu về nguyên liệu, đang đặt áp lực lên các báo giá.
Các đại gia công nghệ mất vương miện: Magnificent Seven đang bị tấn công
Một thời tượng trưng cho sự ổn định và tăng trưởng, và cổ phiếu của họ là một phần không thể thiếu trong bất kỳ danh mục đầu tư nào đáng kính. Nhưng giờ đây cái gọi là "Magnificent Seven" của các công ty công nghệ lớn nhất Mỹ đang phải đối mặt với sự bán tháo lớn lần thứ sáu liên tiếp. Các tổn thất rất lớn: gần $2 nghìn tỷ đã bốc hơi khỏi vốn hóa thị trường của họ. Trên nền tảng này, các công ty công nghệ Trung Quốc (chỉ số HSTECH) và các công ty quốc phòng châu Âu (SXPARO) đã bắt đầu đẩy các người khổng lồ Mỹ ra khỏi ánh đèn sân khấu của các nhà đầu tư.
Trái phiếu Mỹ: Lợi suất khiêm tốn nhưng ổn định
Trong khi đó, thị trường trái phiếu Mỹ đang tổng kết quý trên một điểm sáng vừa phải. Lợi suất trái phiếu chính phủ chuẩn, dù có biến động, đã mang lại cho các nhà đầu tư một khoản lợi nhuận 2,7%. Bản thân lợi suất đã giảm hơn 20 điểm cơ bản trong giai đoạn đó, chỉ ra nhu cầu gia tăng đối với trái phiếu chính phủ Mỹ như một sự phòng ngừa trong môi trường không ổn định.
Đức chơi tất tay: gỡ bỏ phanh nợ để tăng cường quốc phòng
Một tiền lệ thay đổi cuộc chơi đã xảy ra ở châu Âu. Đức, vốn kiềm chế trong các vấn đề nợ công, đã thông báo ý định tạm thời gỡ bỏ giới hạn ngân sách để tăng chi tiêu quốc phòng. Lý do là sự hỗ trợ quân sự suy giảm từ Mỹ. Quyết định này đã gây ra một bước nhảy mạnh trong lợi suất trái phiếu Đức — hơn 40 điểm cơ bản, đây là mức tăng lớn nhất theo quý kể từ năm 2023. Đáng chú ý nhất, lần đầu tiên kể từ năm 2021, trái phiếu chính phủ Đức và Mỹ đang hướng về hai hướng ngược nhau.
Nhật Bản phá vỡ truyền thống: Trái phiếu đạt mức cao nhất từ 2008
Trong khi chính sách tài khóa của châu Âu đang trở nên ngày càng tích cực hơn, ở Nhật Bản tất cả sự chú ý đang dồn vào Ngân hàng Nhật Bản. Kỳ vọng của chính sách tiền tệ chặt chẽ hơn đang đẩy lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Nhật Bản lên cao. JGBs hiện đang giao dịch ở mức chưa từng thấy kể từ năm 2008. Một bước nhảy gần 50 điểm cơ bản trong một quý là mức tăng đáng kể nhất kể từ năm 2003, cho thấy một sự có thể sửa đổi chính sách lãi suất thấp lâu dài.
Sự yếu kém của đô la mang lại cơ hội cho các đồng tiền mới nổi — nhưng không phải tất cả
Giữa sự suy yếu của đồng tiền Mỹ — chỉ số đô la DXY mất 4% — các đồng tiền của thị trường mới nổi có một cơ hội hiếm hoi để thể hiện sức mạnh. Tuy nhiên, hiệu ứng này không đồng đều: một số đồng tiền có thể tăng cường, trong khi số khác chỉ làm tình hình tồi tệ hơn.
Lira và Rupee Trong số những người ngoài: Hỗn loạn về chính trị và tài chính
Lira của Thổ Nhĩ Kỳ một lần nữa bị áp lực — mất gần 7%. Các nhà đầu tư phản ứng với việc giam giữ đối thủ quan trọng của Recep Tayyip Erdogan, điều này đã gia tăng lo ngại về sự ổn định chính trị nội địa.
Hình ảnh không tốt nhất ở Indonesia: đồng rupiah giảm xuống mức không thấy kể từ cuộc khủng hoảng 1998. Nguyên nhân là nghi ngờ về tính bền vững của ngân sách Jakarta và các tín hiệu đáng lo ngại về khả năng quân đội trở lại ảnh hưởng chính phủ.
Bitcoin - như một chuyến tàu lượn siêu tốc
Thị trường tiền điện tử, như luôn luôn xảy ra, sống theo logic của riêng nó, đôi khi song song. Bitcoin lúc đầu tăng vọt 20% do sự kiện nhậm chức của Donald Trump, nhưng sau đó lại giảm mạnh gần 30%. Nguyên nhân là do phản ứng hoài nghi của thị trường về sáng kiến được công bố để tạo ra một dự trữ tiền điện tử của nhà nước Mỹ, mà theo các nhà đầu tư, vẫn chỉ dừng lại ở những khẩu hiệu vang dội.
Trung Đông và thị trường dầu: một cuộc đình chiến không ổn định - giá cả không ổn định
Giá dầu tiếp tục biến động theo cả hai hướng. Các nhà đầu tư đang không chỉ đánh giá cân bằng cung cầu, mà còn tình hình ở Trung Đông, nơi lệnh đình chiến mong manh giữa Israel, Hamas và Hezbollah đang có dấu hiệu lung lay. Bất kỳ bùng phát căng thẳng mới nào cũng có thể làm chao đảo thị trường hàng hóa nữa.
Vàng và đồng cao, cà phê đang trên bờ vực căng thẳng
Giữa những rủi ro toàn cầu, vàng tiếp tục tăng trưởng ổn định, tăng thêm 17% kể từ đầu năm. Đồng cũng không kém, tăng 11%, mặc dù có những lo ngại về sự chậm lại của kinh tế. Nhưng cú sốc lớn nhất là ở thị trường cà phê. Giá Arabica đã tăng vọt 18% chỉ trong một quý và đã gần như gấp đôi trong một năm. Điều này là do chuỗi hạn hán đã phá hủy mùa màng ở các khu vực chính của Mỹ Latinh. Những người yêu thích cà phê nên chuẩn bị tinh thần: một tách thức uống kích thích này có thể sớm trở nên đắt đỏ hơn đáng kể.
