Hôm nay, cặp tiền tệ euro/đô la đã vượt qua mức kháng cự 1.0750 (đường giữa của chỉ báo Bollinger Bands trên khung thời gian D1) và hiện đang cố gắng tiến gần tới khu vực 1.0800.
Cần lưu ý rằng sự tăng giá hiện tại của cặp tiền này chủ yếu do sự yếu đi của đồng đô la Mỹ. Sau một vài do dự ban đầu, các nhà giao dịch đã hiểu bài phát biểu của Chủ tịch Fed Jerome Powell hôm qua theo hướng tiêu cực đối với đồng bạc xanh, mặc dù ông đã cố gắng duy trì giọng điệu cân bằng trong bài phát biểu của mình.
Chỉ số Sản xuất ISM cũng đã đóng một vai trò ở đây. Trước hết, nó ra trong vùng đỏ (48.5 so với dự báo 49.2), thứ hai là nó vẫn ở trong vùng co lại, nghĩa là dưới mức 50. Thêm vào đó, hiện nay có xu hướng giảm rõ ràng khi chỉ số này đã giảm trong ba tháng liên tiếp. Phát hành này đã làm suy yếu vị thế của những người ủng hộ đô la. Thêm áp lực lên đồng đô la Mỹ là Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell, người đã lưu ý việc tiếp tục giảm tốc độ lạm phát ở Mỹ. Ông chỉ ra rằng cơ quan quản lý sẵn sàng bắt đầu giảm lãi suất nhưng cần thu thập thêm dữ liệu trước "để đảm bảo rằng các chỉ số cho thấy sự giảm tốc của lạm phát phản ánh áp lực giá cả."
Thực ra, quan điểm của Powell có thể đã được diễn giải có lợi cho đô la Mỹ, nhưng thị trường đã "nghe" các dấu hiệu ôn hòa trong bài phát biểu của ông. Xác suất giảm lãi suất tại cuộc họp tháng 9 đã tăng lên 65% (theo công cụ CME FedWatch), đặt đồng đô la Mỹ dưới áp lực nền tảng.
Tuy nhiên, không có cơ sở cho sự suy yếu lớn (bền vững) của đồng đô la Mỹ. Đúng, Jerome Powell đã nói lên sự thật rõ ràng: các báo cáo lạm phát chính (CPI, PPI, PCE) cho tháng 5 phần lớn ra trong vùng đỏ hoặc ở mức dự báo, phản ánh sự giảm tốc của lạm phát Hoa Kỳ. Không có gì bất ngờ ở đây. Và cũng không phải là ngạc nhiên rằng Fed có thể giảm lãi suất 25 điểm cơ bản trong năm nay. Một lần nữa, không có gì bất ngờ ở đây. Chủ tịch Fed cũng đã thừa nhận kịch bản này nhưng chỉ ra rằng cơ quan quản lý vẫn cần sẵn sàng công bố các bước cụ thể đối với việc nới lỏng chính sách tiền tệ. Ông cũng không đề cập đến tốc độ giảm lãi suất có thể có hoặc quy mô của nó. Những bình luận của ông mơ hồ, nêu rõ các sự thực hiển nhiên và đã được biết đến.
Hiện tại, chỉ có thể nói chắc chắn rằng lãi suất sẽ vẫn ở mức hiện tại trong tháng 7. Sau đó, mọi thứ sẽ phụ thuộc vào động thái của lạm phát và tình hình trên thị trường lao động Mỹ, điều mà gần đây ít được thảo luận tới. Và đó là một sai lầm.
Xin nhắc lại rằng Báo cáo Lao động Phi nông nghiệp tháng 5 đã phản ánh sự tăng trưởng của chỉ số lương bình quân (thu nhập bình quân theo giờ tăng lên 4.1% y/y, so với dự báo 3.9%) và sự tăng trưởng mạnh mẽ trong việc làm (229,000 so với dự báo 175,000). Theo các dự báo sơ bộ, thị trường lao động được kỳ vọng sẽ hạ nhiệt một chút trong tháng 6: tỷ lệ thất nghiệp dự kiến sẽ giữ ở mức 4%, và chỉ số tăng trưởng việc làm dự kiến sẽ dưới mức 200,000 (dự báo – 189,000). Chỉ số thu nhập bình quân theo giờ dự kiến sẽ giảm đáng kể xuống 3.6%.
Nếu Báo cáo Lao động Phi nông nghiệp tháng 6 đáp ứng dự báo (chưa kể nếu nó ra trong vùng đỏ), đồng đô la Mỹ sẽ chịu áp lực đáng kể. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng trước Báo cáo Lao động Phi nông nghiệp tháng 5, hầu hết các chuyên gia cũng dự đoán tăng trưởng việc làm yếu và giảm các chỉ số lương. Cuối cùng, thị trường lao động Mỹ đã cho thấy sự kiên cường, gây bất ngờ cho những người ủng hộ đô la Mỹ. Nếu Báo cáo Lao động Phi nông nghiệp tháng này cũng làm ngạc nhiên các nhà giao dịch với một "dấu ấn xanh," xác suất giảm lãi suất vào tháng 9 sẽ lại bị đặt dấu hỏi.
Và còn một điều nữa. Trong bối cảnh các bình luận mơ hồ của Powell, cũng đáng lưu ý những phát biểu gần đây của các thành viên Fed, những người nhất trí kêu gọi không vội vàng nới lỏng chính sách tiền tệ. Một số trong số họ, như Alberto Musalem, thậm chí sẵn sàng ủng hộ việc tăng lãi suất nếu lạm phát giữ ở mức hiện tại hoặc tăng nhanh trở lại.
Trong khi đó, Chủ tịch ECB Christine Lagarde ngày hôm qua cho biết rằng ngân hàng trung ương đã đạt được tiến bộ đáng kể trên con đường giảm phát. Theo bà, lạm phát ở khu vực đồng euro đang di chuyển theo hướng đúng đắn. Mặc dù bà đề cập đến khả năng tạm dừng giảm lãi suất, điều này có thể áp dụng cho cuộc họp vào tháng 7, kết quả của nó đã phần lớn được dự đoán trước. Do đó, không thể nói rằng bài phát biểu của Lagarde ngày hôm qua ủng hộ đồng euro. Trái lại thì đúng hơn.
Với bối cảnh cơ bản hiện tại, việc nói về một sự tăng trưởng bền vững của EUR/USD là quá sớm. Đặc biệt là với dữ liệu Nonfarm Payrolls cho tháng Sáu sẽ được phát hành vào ngày mốt. Mặc dù giá tăng trong ngày, cặp đôi này vẫn nằm trong con số 7. Để phong trào tăng được xác nhận, người mua EUR/USD cần phải giữ vững vị trí trên mức mục tiêu 1.0780 (đường trên của Bollinger Bands trên khung thời gian H4 và đồng thời là đường Kijun-sen trên khung thời gian D1). Điều đó có ý nghĩa khi xem xét việc bán khi những con gấu đẩy qua mức hỗ trợ tại 1.0700 (đường dưới của Bollinger Bands, trùng với ranh giới dưới của mây Kumo trên biểu đồ bốn giờ).
