Báo cáo thị trường lao động Mỹ đã tỏ ra yếu kém. Mặc dù số lượng công việc mới trong tháng 6 đã vượt xa dự báo (206,000 so với 190,000), các số liệu của hai tháng trước đã được điều chỉnh giảm đáng kể, lên đến 111,000, hoàn toàn thay đổi bức tranh hiện tại. Mức tăng trung bình trong ba tháng qua chỉ đạt 145,000, mức thấp nhất kể từ tháng 1 năm 2021, và mức trung bình trong bốn tuần của số đơn xin trợ cấp thất nghiệp đã đạt đỉnh từ tháng 8 năm 2023.
Thị trường lao động tiếp tục chậm lại, và nếu xu hướng này tiếp diễn, Cục Dự trữ Liên bang có thể phải bắt đầu hạ lãi suất mà không chờ lạm phát trở lại mức mục tiêu 2%.
Trên tổng thể, số liệu nonfarm payrolls ủng hộ sự yếu đi của đồng đô la, vì thị trường đã tăng cường kỳ vọng về lần cắt giảm lãi suất đầu tiên của Fed vào tháng 9 và một lần nữa vào cuối năm. Đồng đô la đã giảm so với hầu hết các đồng tiền chính khác, và xu hướng này không có lợi cho nó.
Khi phân tích tình hình kinh tế Mỹ, khả năng xảy ra suy thoái toàn diện ngày càng nhiều. Các khoản thanh toán lãi suất trên nợ chính phủ chiếm 2.4% GDP, nhiều hơn chi tiêu cho quốc phòng. Theo dự báo của CBO, các khoản thanh toán này sẽ tăng lên 4.1% trong 10 năm tới. Việc không thể tiếp tục tăng nợ quốc gia đang được thảo luận ở cấp độ Ủy ban Dự trữ Liên bang, điều này có thể yêu cầu thay đổi các quy tắc ngân sách và cắt giảm chi tiêu, do thâm hụt ngân sách liên bang trong năm nay dự kiến ít nhất là 7%. Điều này ngụ ý giảm chi tiêu.
Các cuộc bầu cử tháng 11 có khả năng biến thành một cuộc đối đầu công khai giữa Đảng Cộng hòa và Đảng Dân chủ, khi Tổng thống đương nhiệm Biden, người muốn tranh cử nhiệm kỳ thứ hai, rõ ràng đang cho thấy dấu hiệu thoái hóa nhân cách và sẽ không thể hoàn thành đầy đủ các nhiệm vụ của mình.
Tuần trước không có sự kiện đáng chú ý do kỳ nghỉ Ngày Độc lập, nhưng tuần tới có thể nóng lên với việc biến động gia tăng. Các ngân hàng lớn sẽ bắt đầu công bố báo cáo thu nhập, dữ liệu lạm phát được cập nhật sẽ được phát hành vào thứ Năm, và giá sản xuất cùng ước tính tâm lý người tiêu dùng sẽ được công bố vào thứ Sáu. Tuy nhiên, sự kiện quan trọng nhất có thể là lời khai của Chủ tịch Fed Powell trước Ủy ban Ngân hàng Thượng viện, nơi được dự đoán Powell sẽ đưa ra giải thích về chính sách tiền tệ của Fed, điều có thể gây ra những biến động thị trường mạnh.
Chúng tôi dự đoán chỉ số đồng đô la sẽ tiếp tục giảm, với các đồng tiền hàng hóa có khả năng hưởng lợi, trong khi các đồng tiền châu Âu sẽ vẫn chịu áp lực nhẹ.
