Tuần tới hứa hẹn sẽ sôi động. Ngay từ thứ Hai, cặp tiền tệ EUR/USD có thể thể hiện sự biến động gia tăng do vụ ám sát ứng cử viên tổng thống Mỹ Donald Trump. Mặc dù sự kiện này có mối liên hệ gián tiếp với thị trường tiền tệ, các nhà giao dịch có thể phản ứng cảm tính trước vụ nổ súng ở Pennsylvania. Nguyên nhân chủ yếu là do hiện tại Trump đang là ứng cử viên sáng giá nhất trong cuộc đua tổng thống.
Sau các cuộc tranh luận thảm hại (đối với Biden), xếp hạng của cựu tổng thống bắt đầu tăng, và bây giờ Trump có thể trở nên không thể với tới đối với Đảng Dân chủ, bất kể Joe Biden còn là ứng cử viên hay được thay thế bởi Kamala Harris (hoặc bất kỳ ứng cử viên nào khác từ Đảng Dân chủ). Khả năng Trump chiến thắng hiện tại được các nhà cái nhận định là "rất có thể", theo những người nhận cược về kết quả bầu cử. Cá cược cho chiến thắng của Đảng Cộng Hòa tăng vọt: nếu trước âm mưu ám sát, cơ hội của ông được ước tính từ 58-60%, thì nay là 70%. Bình luận về cuộc ám sát, The Telegraph viết rằng "đây là khoảnh khắc quan trọng nhất trong chính trị Hoa Kỳ suốt hàng thập kỷ, điều này sẽ đưa Donald Trump trở lại Nhà Trắng."
Thị trường có lẽ sẽ không bỏ qua sự kiện này. Như các nhà báo của Financial Times đã nói, vào năm 1981, Tổng thống Đảng Cộng Hòa Ronald Reagan đã sống sót sau một vụ ám sát, sau đó xếp hạng của ông cũng tăng lên. Vào ngày đó, thị trường chứng khoán Mỹ giảm trước khi giao dịch bị đóng cửa sớm. Ngày hôm sau, S&P 500 tăng hơn 1%, và lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn mười năm giảm 9 điểm cơ bản.
Tất nhiên, không chính xác khi so sánh các sự kiện (và phản ứng của thị trường) cách đây 43 năm với thực tế ngày nay. Nhưng thực tế rằng Trump hiện nay "chỉ còn cách chức tổng thống một sợi tóc" có lẽ sẽ không bị các nhà giao dịch bỏ qua. Có thể giả định rằng đồng đô la sẽ phản ứng tích cực với vị thế của ứng cử viên Đảng Cộng Hòa. Chẳng hạn, sau các cuộc tranh luận với Biden, đồng bạc xanh đã mạnh lên trên thị trường. Ngay cả khi đó, các chiến lược gia tiền tệ của ING đã nhận định rằng nhà đầu tư "thiết lập mối liên hệ rõ ràng giữa Trump và sự mạnh lên của đồng đô la," xem xét các biện pháp bảo vệ lạm phát, tăng rủi ro địa chính trị (chiến tranh thương mại với Trung Quốc), và cắt giảm thuế. Các chuyên gia của Deutsche Bank còn cho rằng sự trở lại của Trump đồng nghĩa với việc cặp EUR/USD sẽ đạt tới mức ngang giá. Theo các nhà phân tích của ngân hàng này, việc tăng thuế đối với Trung Quốc và các quốc gia khác sẽ có những hậu quả lạm phát đối với Hoa Kỳ và hậu quả giảm lạm phát đối với phần còn lại của thế giới. Theo các chiến lược gia của Deutsche Bank, kịch bản này sẽ làm đồng đô la mạnh lên đáng kể.
Tuy nhiên, tuần tới cũng không chỉ về "Trump." Chẳng hạn, vào thứ Hai, chúng ta sẽ biết các dữ liệu quan trọng về tăng trưởng kinh tế của Trung Quốc. Theo dự báo, GDP của Trung Quốc trong quý hai sẽ tăng 5.1% so với cùng kỳ năm trước sau khi tăng 5.3% trong quý đầu. Nếu trái với dự báo, con số này cho thấy xu hướng giảm (đặc biệt nếu giảm xuống dưới mục tiêu 5.0%), đồng đô la có thể nhận được hỗ trợ do tình cảm ngại rủi ro tăng lên.
Trong phiên giao dịch Mỹ vào thứ Hai, Chỉ số Sản xuất Empire State (một chỉ tiêu khảo sát từ các nhà sản xuất trong khu vực Cục Dự trữ Liên bang New York) sẽ được công bố. Từ tháng 12 năm 2023, chỉ số này đã ở khu vực âm, nhưng trong tháng 6 nó đã tăng lên -6.6 điểm. Sự tăng trưởng tích cực cũng được mong đợi trong tháng 7 (-5.5).
Cũng vào thứ Hai, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell sẽ phát biểu. Trong hai tuần qua, ông đã phát biểu nhiều lần – tại Diễn đàn Sintra và hai lần tại Quốc hội Hoa Kỳ. Nhưng tất cả các bài phát biểu của ông đều trước khi những dữ liệu quan trọng về lạm phát được công bố. Chỉ số Giá tiêu dùng của Hoa Kỳ lại nằm trong "đỏ," trong khi Chỉ số Giá sản xuất nằm trong "xanh." Sau những dữ liệu này, khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 9 đã tăng lên gần như 90%. Cũng có những cuộc thảo luận trên thị trường về khả năng cắt giảm thêm tại cuộc họp tháng 12. Nếu Powell duy trì quan điểm thận trọng và đặt nghi ngờ về triển vọng của hai lần cắt giảm trong năm 2024, đồng bạc xanh có thể nhận được sự hỗ trợ đáng kể giữa kỳ vọng quá cao của thị trường.
Vào thứ Ba, chúng ta sẽ biết giá trị của các chỉ số ZEW của Đức (một xu hướng giảm được kỳ vọng) và dữ liệu về doanh số bán lẻ của Hoa Kỳ. Doanh số bán lẻ được dự báo giảm 0.2%, trong khi không tính doanh số xe hơi, khối lượng được dự báo tăng 0.1%.
Vào cùng ngày, thành viên Hội đồng Dự trữ Liên bang Adriana Kugler sẽ có bài phát biểu. Cô ấy cũng có thể bình luận về các báo cáo mới nhất trong bối cảnh triển vọng cho việc nới lỏng chính sách tiền tệ.
Vào thứ Tư, một số báo cáo kinh tế vĩ mô sẽ được công bố tại Hoa Kỳ. Cụ thể, chúng ta sẽ biết về khối lượng giấy phép xây dựng được cấp trong tháng Sáu (dự đoán động thái tích cực). Khối lượng sản xuất công nghiệp (dự báo 0,4%, giá trị trước đó 0,9%) và khối lượng sản xuất chế tạo (-0,3%, giá trị trước đó 0,9%) cũng sẽ được công bố.
Thêm vào đó, vào thứ Tư, hai đại diện của Fed sẽ có bài phát biểu: thành viên Hội đồng Thống đốc Christopher Waller và Chủ tịch Fed Richmond Thomas Barkin.
Vào thứ Năm, các nhà giao dịch EUR/USD sẽ tập trung vào cuộc họp của Ngân hàng Trung ương Châu Âu. Theo các dự báo chung, ngân hàng trung ương sẽ duy trì các thông số chính sách tiền tệ sau cuộc họp tháng Bảy. Đây là kịch bản cơ bản và có khả năng nhất. Vẫn còn ẩn số về hướng hành động tương lai của ECB. Lạm phát trong khu vực đồng euro đã chậm lại ở mức 2,5% trong tháng Sáu, trong khi lạm phát cơ bản vẫn ở mức 2,9% (so với dự báo giảm xuống 2,8%). Do đó, triển vọng giảm lãi suất vào tháng Chín vẫn chưa chắc chắn: trong các bài phát biểu của mình, Chủ tịch ECB Christine Lagarde đã thận trọng trong phản hồi. Dự kiến rằng sau cuộc họp tháng Bảy, ECB cũng sẽ cố gắng tránh các chỉ định trực tiếp, nhưng quy mô sẽ nghiêng về một phía hoặc phía khác. Phản ứng của đồng tiền đơn nhất sẽ tương ứng. Nếu ngân hàng trung ương đặt nghi ngờ về việc giảm lãi suất vào tháng Chín, đồng euro sẽ tăng cường vị thế của mình trên thị trường. Ngược lại, những người được hưởng lợi từ cuộc họp tháng Bảy sẽ là những nhà bán EUR/USD.
Vào thứ Sáu, lịch kinh tế cho cặp EUR/USD không có báo cáo quan trọng nào. Tuy nhiên, một số đại diện của Fed sẽ có bài phát biểu trong ngày đó. Bao gồm Chủ tịch Fed San Francisco Mary Daly, Chủ tịch Fed New York John Williams, Chủ tịch Fed Atlanta Raphael Bostic và thành viên Hội đồng Thống đốc Fed Michelle Bowman. Đánh giá của họ về các báo cáo lạm phát mới nhất có thể tác động đáng kể đến đồng USD.
Như vậy, tuần tới hứa hẹn sẽ đầy biến động. Ngay từ những phút đầu tiên của thứ Hai, chúng ta sẽ chứng kiến phản ứng của thị trường trước vụ ám sát thất bại của Donald Trump. Đây là một loại sự kiện "thiên nga đen" có thể cứu đồng USD khỏi sự suy giảm tiếp tục. Hơn nữa, các đại diện Fed có thể ném cho đồng USD một phao cứu sinh nếu họ thể hiện sự hoài nghi về một đợt giảm lãi suất khác (sau tháng Chín) vào tháng Mười Hai. Một báo cáo "đỏ" về tăng trưởng kinh tế của Trung Quốc, cũng như kết quả ôn hòa từ cuộc họp tháng Bảy của ECB, có thể tương tự làm cho cặp EUR/USD đảo chiều.
Nói cách khác, tuần tới sẽ không buồn tẻ. "Thắt dây an toàn" và sẵn sàng dấn thân vào tuần làm việc mới.
