Đầu tháng 10 sắp đến, có nghĩa là các dữ liệu quan trọng về tăng trưởng thị trường lao động của tháng 9 sẽ được công bố tại Mỹ. Tầm quan trọng của các dữ liệu này khó có thể đánh giá thấp, xét đến bức tranh cơ bản đã phát triển cho cặp tỷ giá EUR/USD.
Khung thời gian MN cho thấy cặp tiền này đã thể hiện đà tăng trong ba tháng liên tiếp. Vào tháng 7, giá bật khỏi đáy của mốc 7 và kể từ đó đã tăng hơn 500 pip, đạt mức 1,1214 vào tháng 9. Tuy nhiên, mức giá 1,1200 chứng tỏ "khó bẻ gãy," vì người mua không thể củng cố trên mục tiêu 1,1200. Trong hai tuần qua, các nhà giao dịch đã chủ yếu lẩn quẩn trong phạm vi giá 1,1080-1,1190. Bên bò EUR/USD đã cố gắng di chuyển cao hơn nhiều lần, nhưng bên gấu liên tục chộp lấy thế chủ động ngay khi cặp tiền rời khỏi phạm vi trên.
Điều này là do bức tranh nền tảng mâu thuẫn được phát triển cho cặp euro-dollar. Đồng tiền châu Âu chịu áp lực giữa các kỳ vọng bi quan đang tăng từ Ngân hàng Trung ương Châu Âu. Khả năng cắt giảm lãi suất tại cuộc họp tháng 10 đã tăng đáng kể (lên khoảng 80% theo một số dự đoán) sau khi các chỉ số PMI, IFO và ZEW làm thất vọng và lạm phát giảm tốc ở Pháp và Tây Ban Nha.
Nói cách khác, người mua EUR/USD hiện tại không thể dựa vào sự hỗ trợ từ euro trừ khi lạm phát toàn khu vực đồng euro gây bất ngờ với các nhà giao dịch bằng một "màu xanh bất ngờ." Loại trừ kịch bản này, sự tăng trưởng giá tiếp theo (tăng trưởng bền vững) chỉ có thể xảy ra nếu đồng đô la Mỹ suy yếu thêm.
Tuy nhiên, đồng đô la gần đây vẫn giữ vững vị thế: Chỉ số Đô la Mỹ đã giảm xuống phạm vi 99 vài lần nhưng cuối cùng vẫn trên mục tiêu 100,00. Đô la nhận sự hỗ trợ từ Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang Michelle Bowman, người ủng hộ một nhịp độ giảm chính sách tiền tệ vừa phải. Chỉ số PCE cốt lõi cũng ủng hộ đô la, tăng lên 2,7% vào tháng 8 sau khi ở mức 2,6% trong hai tháng.
Nhưng đồng tiền Mỹ vẫn dễ tổn thương. Gót chân Achilles của đô la là thị trường lao động Mỹ, gần đây đã cho thấy dấu hiệu hạ nhiệt. Do đó, nếu bảng lương phi nông nghiệp tháng 9 tiếp tục làm thất vọng, đồng tiền Mỹ sẽ chịu áp lực mạnh mẽ - trong trường hợp này, không có Bowman hay lạm phát nào có thể cứu nó.
Gần như tất cả các đại diện của Fed đã phát biểu trong hai tuần qua đều bày tỏ lo ngại về tình trạng của thị trường lao động Mỹ. Cụ thể, Jerome Powell, sau cuộc họp tháng 9, đã tuyên bố rằng các rủi ro tăng lên đối với lạm phát đã giảm trong khi các rủi ro giảm xuống đối với thị trường lao động đã tăng lên. Biện minh cho việc cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản, chủ tịch Fed nhắc rằng tốc độ tăng lương danh nghĩa trong năm qua đã chậm lại và tăng trưởng việc làm trung bình trong ba tháng qua là 116,000. Sự chuyển hướng của Fed từ cuộc chiến chống lạm phát sang bảo vệ thị trường lao động đang hạ nhiệt làm tăng tầm quan trọng của báo cáo bảng lương phi nông nghiệp tháng 9.
Báo cáo chính về tăng trưởng thị trường lao động Mỹ sẽ truyền thống được công bố vào ngày Thứ Sáu đầu tiên của tháng, tức là ngày 4 tháng 10. Tuy nhiên, báo cáo này sẽ được tiền đồ bằng các bản công bố khác trong lĩnh vực này, có thể cũng ảnh hưởng đến cặp EUR/USD.
Ví dụ, vào Thứ Ba, ngày 1 tháng 10, chúng ta sẽ biết số lượng việc làm còn tồn đọng tính đến ngày làm việc cuối cùng của tháng 8 (JOLTS Job Openings). Chỉ số này đã cho thấy xu hướng giảm trong hai tháng trước (tháng 7 và tháng 6). Tháng 8 dự kiến sẽ là tháng thứ ba trong chuỗi này – theo dự báo, chỉ số này dự kiến sẽ đạt 7,640 triệu (tháng 7 là 7,673 triệu).
Báo cáo ADP sẽ được công bố vào ngày 2 tháng 10, ngày kế tiếp. Cũng có dự kiến một kết quả yếu ở đây. Dự báo đề xuất rằng sự gia tăng việc làm trong khu vực phi chính phủ chỉ là 124,000. Nếu ngược lại với kỳ vọng, con số này rơi xuống dưới mức 100,000, đồng đô la sẽ chịu áp lực trước khi các dữ liệu chính thức được công bố.
Cuối cùng, báo cáo bảng lương phi nông nghiệp tháng 9 sẽ được công bố vào thứ Sáu, ngày 4 tháng 10. Theo dự báo ban đầu, tỷ lệ thất nghiệp dự kiến sẽ duy trì ở mức 4,2%, và số lượng việc làm trong khu vực phi nông nghiệp dự kiến sẽ tăng thêm 144.000. Điều này có nghĩa là con số này một lần nữa sẽ dưới mức 200.000. Trong khi đó, tốc độ tăng trưởng thu nhập trung bình theo giờ dự kiến sẽ giảm mạnh xuống còn 3,2% sau khi bất ngờ tăng lên 3,8% vào tháng 8.
Như chúng ta có thể thấy, dự báo cho bảng lương phi nông nghiệp là tương đối yếu. Do đó, nếu các thành phần của báo cáo này hiện ra "màu đỏ", đồng đô la sẽ bị suy giảm, vì khả năng cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản tại cuộc họp của Fed vào tháng 11 sẽ tăng lên 60-75%.
Báo cáo thị trường lao động của Mỹ là báo cáo quan trọng nhất đối với cặp EUR/USD, nhưng nó không phải là duy nhất. Một số thông cáo khác cũng có thể gây ra sự biến động nhất định. Ví dụ, Chỉ số Sản xuất ISM sẽ được công bố vào thứ Ba, ngày 1 tháng 10. Theo dự báo, chỉ số này sẽ vẫn ở vùng thu hẹp nhưng sẽ có một sự tăng nhẹ, tăng từ 47,2 lên 47,6. Đồng đô la sẽ nhận được sự hỗ trợ đáng kể chỉ khi, trái ngược với dự báo, chỉ số này vượt qua mức mục tiêu 50 điểm.
Chỉ số PMI Dịch vụ ISM cũng có thể đóng vai trò quan trọng. Ở đây, tình hình ngược lại: chỉ số này đang ở vùng mở rộng, nhưng các chuyên gia dự đoán sẽ suy giảm nhẹ (từ 51,5 xuống 51,2). Đối với những người giữ đồng đô la, chỉ số này không được rơi dưới mức 50,0.
Đồng euro sẽ phản ứng với việc công bố dữ liệu lạm phát trong khu vực đồng euro. Báo cáo dự kiến vào thứ Ba, ngày 1 tháng 10. Theo dự báo, Chỉ số Giá tiêu dùng tổng thể sẽ giảm xuống còn 1,9% trong tháng 9, và chỉ số CPI lõi sẽ là 2,7%. Nếu các con số này dù chỉ đạt mức dự báo (chưa kể đến "màu đỏ"), các cuộc thảo luận về việc cắt giảm lãi suất ECB vào tháng 10 sẽ gia tăng, và đồng euro sẽ chịu áp lực thêm. Tuy nhiên, tình huống ngược lại cũng có thể xảy ra – nếu lạm phát tăng bất ngờ, lò xo sẽ giãn ngược lại, và đồng euro sẽ tăng, có thể nói là lấy lại "tính chủ quan" của mình. Trong trường hợp đó, cặp EUR/USD sẽ tăng do đồng đô la suy yếu và đồng tiền chung mạnh lên.
Do đó, tuần đầu tiên của tháng 10 sẽ không hề nhàm chán, đầy biến động và, theo nhiều cách, quyết định đối với cặp EUR/USD.
Từ góc độ kỹ thuật, trên biểu đồ hàng ngày, cặp này nằm giữa các đường giữa và trên của chỉ báo Bollinger Bands và, trên hết, các đường của chỉ báo Ichimoku. Để xác nhận (hoặc tiếp tục) xu hướng tăng, những người mua EUR/USD cần phải cố định trên mức 1.1210 (đường Bollinger Bands trên trên khung thời gian D1). Trong trường hợp đó, mục tiêu tiếp theo cho đà tăng sẽ là mức 1.1260 (đường Bollinger Bands trên trên W1). Nhiệm vụ phức tạp hơn đối với những người bán EUR/USD: họ cần phải cố định dưới mức 1.1080 (đường giữa của Bollinger Bands, trùng với đường Kijun-sen trên biểu đồ hàng ngày).
Xem xét các thông báo sắp tới, có thể giả định rằng cặp này có thể rời khỏi phạm vi giá đã đề cập ở trên vào cuối tuần đầu tiên của tháng 10. Câu hỏi đặt ra là theo hướng nào – về phía 12-13 hoặc đến cơ sở của 10? Tất cả sẽ phụ thuộc vào "sức khỏe" của thị trường lao động Mỹ, "màu sắc" của các chỉ số ISM và động thái lạm phát trong khu vực đồng euro.
