Liệu đồng bảng Anh có đang giảm quá sâu? Vào tháng 9, doanh số bán lẻ tại Vương Quốc Anh đã tăng 0.3% so với tháng trước và 3.9% so với cùng kỳ năm ngoái, vượt qua dự báo của các chuyên gia Bloomberg. Chỉ số hoạt động kinh doanh tổng hợp dự kiến sẽ tăng tốc trong tháng 10 và duy trì trên mức 50, cho thấy sự mở rộng liên tục trong 12 tháng liên tiếp. Nền kinh tế Vương Quốc Anh vẫn còn khá vững mạnh, vậy tại sao lại bán GBP/USD?
Vương Quốc Anh ở đâu đó giữa Hoa Kỳ và Khu vực đồng Euro. Vương Quốc Anh có điểm chung với khối tiền tệ là lần đầu tiên lạm phát giảm xuống dưới mục tiêu 2% trong ba năm và tính chất xuất khẩu của nó, làm cho đồng bảng anh trở thành đồng tiền chu kỳ có tính nhạy cảm với các xu hướng kinh tế toàn cầu. Không có gì ngạc nhiên khi những nguy cơ ngày càng tăng từ chiến thắng của Donald Trump trong kỳ bầu cử tổng thống tháng 11 và sự trở lại của các cuộc chiến thương mại liên quan đã làm cho GBP/USD tụt giảm.
Diễn biến Lạm phát tại Vương Quốc Anh
Mặt khác, Vương quốc Anh không yếu như khối tiền tệ. Không giống như ở các nước châu Âu lục địa, rủi ro của Vương quốc Anh rơi vào giảm phát là thấp. Điều này thường yêu cầu nhu cầu nội địa yếu và một nền kinh tế tổng thể mong manh, nhưng Vương quốc Anh không thuộc mô tả này. Ngân hàng Anh có thể thực hiện việc nới lỏng tiền tệ với tốc độ tương tự như Cục Dự trữ Liên bang, nhưng chắc chắn không nhanh như Ngân hàng Trung ương châu Âu. Sau khi dữ liệu CPI tháng 9 được công bố, thị trường kỳ hạn đã tăng khả năng có hai hành động nới lỏng tiền tệ của BoE trong năm 2024 từ 50% lên 90%, dẫn đến sự giảm giá của GBP/USD.
Hơn nữa, thị trường lao động của Vương quốc Anh không có dấu hiệu yếu kém nào. Tỷ lệ thất nghiệp vẫn tương đối ổn định, việc làm đang gia tăng và mức lương trong các hạng mục khác nhau còn thể hiện sức bền mạnh mẽ hơn cả ở Mỹ.
Xu hướng tiền lương theo các hạng mục nhân viên khác nhau
Điều này gợi ý rằng lạm phát tại Anh có khả năng tăng nhanh hơn so với Khu vực đồng Euro. Do đó, các dự báo của Ngân hàng Anh có thể được thực hiện, và tốc độ nới lỏng chính sách tiền tệ dự kiến có thể chậm lại. Điều này sẽ hỗ trợ cho đồng bảng Anh. Tuy nhiên, trong bối cảnh sự trở lại của "thương mại Trump", đồng bảng Anh có thể sẽ tiếp tục chịu áp lực, ít nhất là cho đến cuộc bầu cử tổng thống Mỹ vào tháng Mười Một.
Nhà đầu tư dựa vào các mô hình trong quá khứ và thường nhìn lại năm 2016 khi Donald Trump lần đầu nhậm chức. Do đó, có sự quan tâm lớn đối với cổ phiếu ngân hàng, các công ty vốn hóa nhỏ, và đồng USD. Thị trường tin rằng việc áp đặt thêm các thuế nhập khẩu và nối lại các cuộc chiến thương mại sẽ làm chậm nền kinh tế toàn cầu và tăng nhu cầu với đồng USD như một nơi trú ẩn an toàn. Ngoài ra, sự gián đoạn chuỗi cung ứng mới có thể làm tăng tốc lạm phát, buộc Fed phải duy trì lãi suất cao hơn.
Về mặt kỹ thuật, trên biểu đồ hàng ngày GBP/USD, việc bên mua không thể đưa giá trở lại vùng kháng cự 1.308-1.310 và vượt qua nó là dấu hiệu cho thấy sự yếu kém của họ và là lý do để bán, nhắm đến các mức 1.290 và 1.284.
