Tuần cuối cùng của tháng 11 hứa hẹn sẽ rất căng thẳng và biến động. Như thông lệ, các số liệu kinh tế vĩ mô quan trọng được công bố vào cuối mỗi tháng, và tháng 11 này cũng không ngoại lệ. Các báo cáo chính trong tuần giao dịch tới bao gồm báo cáo lạm phát khu vực Eurozone, Chỉ số Niềm tin tiêu dùng CB, biên bản FOMC, các chỉ số IFO, dữ liệu lạm phát của Đức và Chỉ số PCE cốt lõi.
Thứ Hai
Đức sẽ công bố các chỉ số IFO của mình, mặc dù ít quan trọng hơn PMI, nhưng vẫn có thể tăng thêm tâm lý giảm giá đối với đồng euro. Các dự báo sơ bộ cho thấy sự suy giảm tiếp tục: Chỉ số Môi trường Kinh doanh dự kiến giảm xuống 86,1 (sau khi tăng bất ngờ lên 86,5), trong khi Chỉ số Kỳ vọng Hiện tại có thể giảm xuống 86,9 (sau khi tăng lên 87,3).
Những con số này sẽ ảnh hưởng đến EUR/USD chỉ khi sự sụt giảm tồi tệ hơn đáng kể so với dự kiến, đẩy các chỉ số vào vùng "xanh lá cây".
Thứ Ba
Báo cáo quan trọng cho thứ Ba là Chỉ số Niềm tin Tiêu dùng CB của Mỹ. Sau khi đạt 105,6 vào tháng 8, chỉ số này đã giảm bất ngờ xuống 99,2 vào tháng 9 trước khi phục hồi lên 108,7 vào tháng 10. Dự báo cho tháng 11 cho thấy một sự tăng lên đến 112,0—mức cao nhất kể từ tháng 7 năm 2023. Nếu thực hiện, điều này có thể hỗ trợ đồng đô la bằng cách củng cố kỳ vọng về việc tạm dừng tại cuộc họp tháng 12 của Cục Dự trữ Liên bang.
Thêm vào đó, biên bản cuộc họp FOMC sẽ được công bố trong phiên giao dịch muộn của Mỹ. Nhớ lại rằng Fed đã hạ lãi suất 25 điểm cơ bản trong cuộc họp tháng Mười Một, theo như kịch bản đã được dự đoán rộng rãi. Đồng thời, ngân hàng trung ương đã bày tỏ cụm từ khá mơ hồ, rằng họ sẵn sàng điều chỉnh chính sách tiền tệ "trong trường hợp có các rủi ro có thể ngăn cản việc đạt mục tiêu lạm phát."
Nhưng! Chỉ vài ngày sau cuộc họp, Chủ tịch Fed Jerome Powell, phát biểu tại một hội nghị ở Dallas, đã làm thị trường choáng váng với tuyên bố thẳng thắn hơn, thông báo rằng ngân hàng trung ương có thể không vội vàng cắt giảm lãi suất thêm. Đồng USD có thể nhận được sự hỗ trợ đáng kể nếu biên bản phản ánh quan điểm chặt chẽ hơn của Powell. Cần phải làm rõ rằng chính Powell đã kích thích động thái giảm giá của cặp EUR/USD (sau khi đợt rầm rộ về bầu cử của Trump đã lắng xuống), vì vậy biên bản của Fed có thể củng cố, gọi là, hiệu ứng Powell.
Thứ Tư
Mỹ sẽ công bố đơn hàng hàng hóa lâu bền cho tháng Mười vào phiên Mỹ của ngày thứ Tư. Tổng đơn hàng dự kiến sẽ tăng trưởng 0,4% sau khi giảm 0,8% trong tháng Chín. Khi loại bỏ vận tải, đơn hàng nên tăng 0,2% sau khi tăng 0,4% trong tháng trước đó.
Ngoài ra, dự báo thứ hai về GDP của Mỹ trong quý ba sẽ được công bố. Theo dự đoán, dự báo thứ hai sẽ trùng khớp với dự báo ban đầu (2,8%). Tuy nhiên, ở đây, dự báo "không phải lúc nào cũng đúng". Ví dụ, con số quý đầu tiên đã được sửa đổi hai lần. Nếu hóa ra nền kinh tế Mỹ tăng trưởng chậm hơn trong quý ba, đồng USD sẽ chịu áp lực nền. Tuy nhiên, ngược lại, nếu kết quả là tích cực, đồng bạc xanh sẽ nhận được sự hỗ trợ đáng kể (hiệu ứng sẽ quan trọng hơn) - thị trường sẽ nói lại về việc tạm dừng trong cuộc họp Fed tháng Mười Hai.
Một thông tin quan trọng khác vào thứ Tư là chỉ số PCE cốt lõi. Như đã biết, đây là một trong những chỉ số lạm phát chính mà Fed theo dõi sát sao. Trong tháng Mười, chỉ số này đạt 2,7%, trong khi hầu hết các chuyên gia dự đoán là giảm xuống 2,6%. Dự báo tháng Mười Một cho rằng nó sẽ giữ nguyên ở mức 2,7%. Giả sử chỉ số này thực sự chuyển từ trung tâm chết đến tăng trưởng. Trong trường hợp đó, các đại diện của phái “diều hâu” của Fed (đặc biệt là chúng ta đang nói đến Michelle Bowman và Lisa Cook) sẽ có thêm lập luận để bảo vệ quan điểm của họ, được bày tỏ trong việc duy trì chính sách tiền tệ như cũ vào tháng Mười Hai. Nếu chỉ số PCE cốt lõi tăng tốc cùng với sự chậm lại của lạm phát trong khu vực đồng euro (báo cáo sẽ được công bố vào thứ Sáu), một "cơn bão hoàn hảo" sẽ hình thành, củng cố xu hướng giảm của EUR/USD.
Thứ Năm
Đức sẽ công bố số liệu lạm phát tháng Mười Một, mà thường đánh bại dự báo cho các xu hướng lạm phát rộng hơn của khu vực đồng euro. Theo dự đoán, các chỉ số sẽ phản ánh sự trì trệ của lạm phát chung và sự tăng tốc của lạm phát lõi. Chỉ số Giá Tiêu dùng tổng thể (CPI) dự kiến sẽ không đổi ở mức 2,0% so với cùng kỳ năm trước. Ở cùng mức này, chỉ số đã được công bố vào tháng Chín. Chỉ số Hòa hợp của Giấy Giá Tiêu Dùng (HICP) dự kiến sẽ tăng nhẹ lên 2,6% từ 2,4%. Cần lưu ý rằng báo cáo về tăng trưởng lạm phát ở Đức như một "sứ giả bão" trước khi công bố dữ liệu toàn châu Âu, vì các con số khá thường tương quan. Do đó, nếu, trái với dự đoán, lạm phát Đức bất ngờ chậm lại, nó có thể gây áp lực mạnh lên đồng euro.
Thứ Sáu
Thứ Sáu là ngày quan trọng nhất trong tuần đối với đồng euro. Báo cáo về tăng trưởng lạm phát trong khu vực đồng euro sẽ được công bố trong phiên châu Âu. Chỉ số CPI tổng thể dự kiến sẽ tăng tốc lên 2,3% so với cùng kỳ năm trước trong tháng Mười Một từ 2,0%. Chỉ số CPI Lõi (loại trừ năng lượng và thực phẩm) được dự báo sẽ tăng lên 2,8% sau khi bị mắc kẹt ở mức 2,7% trong hai tháng.
Tầm quan trọng của sự phát hành này không thể được nhấn mạnh đủ. Nếu lạm phát chậm lại thay vì gia tăng, điều này có thể nghiêng cán cân về phía cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản tại cuộc họp tháng 12 của Ngân hàng Trung ương Châu Âu (trên cơ sở các PMI không đạt kỳ vọng). Nếu báo cáo đạt mức dự báo hoặc (thậm chí hơn nữa) trong vùng tăng trưởng, kịch bản cơ sở sẽ là cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản.
Kết luận
Tuần sắp tới có khả năng biến động mạnh. Đô la có thể nhận thêm sự hỗ trợ (và rất quan trọng!) nếu biên bản họp của Fed mang tính chất thắt chặt, chỉ số PCE lõi nằm trong vùng tăng trưởng và ước tính lần hai của GDP Mỹ tốt hơn lần đầu. Đối với đồng euro, tất cả sẽ phụ thuộc vào động thái lạm phát ở Đức và khu vực đồng euro. Những báo cáo này sẽ là yếu tố then chốt trong việc xác định hướng đi của đồng tiền chung.
Từ góc độ kỹ thuật, cặp EUR/USD trong tất cả các khung thời gian cao hơn (từ H4 trở lên) vẫn duy trì gần hoặc dưới các dải dưới của Bollinger Bands và dưới tất cả các đường chỉ báo Ichimoku, biểu thị xu hướng giảm. Tuy nhiên, cần nhớ rằng một đợt điều chỉnh thường theo sau một đợt giảm giá mạnh mẽ. Dù một đợt giảm mạnh thường dẫn trước một đợt điều chỉnh, cảnh quan cơ bản hiện tại cho thấy những đợt điều chỉnh này là cơ hội để mở các vị thế bán với các mục tiêu là 1.0400 (đường dưới Bollinger Bands trên biểu đồ bốn giờ) và 1.0380 (đường dưới Bollinger Bands trên biểu đồ ngày).
