Đồng tiền châu Âu đã gặp một số khó khăn trong việc tăng giá sau bài phát biểu ngày hôm qua của Chủ tịch Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB).
"Nền kinh tế khu vực đồng euro đang đối mặt với những cú sốc bất thường do thách thức trong thương mại, quốc phòng và khí hậu, điều này có thể làm gia tăng sự biến động của lạm phát và nâng cao nguy cơ tăng giá kéo dài hơn," Chủ tịch ECB Christine Lagarde cho biết vào thứ Tư.
Những yếu tố này ngăn cản ECB gửi đi tín hiệu rõ ràng về ý định chính sách của mình, khiến việc ngân hàng cam kết đạt mục tiêu lạm phát 2% và vạch ra cách ứng phó với các cú sốc kinh tế trở nên quan trọng hơn bao giờ hết.
Từ tháng Sáu năm ngoái, ECB đã sáu lần hạ lãi suất, nhưng tuần trước họ đã tránh đưa ra hướng dẫn rõ ràng nào về chính sách trong tương lai, khiến các thị trường không chắc chắn về sự khởi nguồn của một giai đoạn bất ổn tăng cao. Sự không chắc chắn này càng được khuấy lên bởi thách thức của chính quyền Trump đối với hợp tác quốc tế đã được thiết lập.
"Kỳ vọng của chúng tôi thực sự đã bị đảo ngược trong những năm gần đây, đặc biệt là trong vài tuần qua," Lagarde lưu ý. "Chúng ta đã chứng kiến những quyết định chính trị mà chỉ vài tháng trước đây không thể tưởng tượng nổi."
Sự xấu đi trong quan hệ thương mại có khả năng dẫn đến những thay đổi giá lớn và gây rối hơn. Chi tiêu bổ sung cho quân đội và cơ sở hạ tầng cũng có thể kích thích lạm phát. Tuy nhiên, Lagarde thừa nhận khả năng những cú sốc này có thể cân bằng lẫn nhau, trung hòa áp lực lạm phát.
Vấn đề then chốt cho ECB là lạm phát phản ứng không đối xứng với các cú sốc lớn hơn là những cú sốc nhỏ, có thể làm cho nó dai dẳng hơn. Các nhà kinh tế của ECB cảnh báo rằng phản ứng giá không đồng đều này, kết hợp với các cơ chế đặt lương hiện tại, có thể tạo ra các vấn đề lạm phát kéo dài.
"Nếu định giá do nhà nước điều khiển trở thành tiêu chuẩn, nền kinh tế khu vực sẽ đối mặt với những cú sốc nghiêm trọng," Lagarde nói. "Những cú sốc lớn sẽ thúc đẩy lạm phát tăng trưởng, và lương một lần nữa sẽ phải dần bắt kịp giá."
Lagarde không đề xuất những giải pháp cụ thể nhưng nhấn mạnh rằng ECB phải xác định rõ điều họ có thể và không thể thực hiện.
"Mặc dù ECB không thể hứa duy trì lạm phát chính xác ở mức 2% mọi lúc, cũng như không thể cung cấp hướng dẫn chính sách rõ ràng, nhưng nó phải đặt ra các chính sách đảm bảo lạm phát tiến gần tới mục tiêu trong trung hạn," bà giải thích.
Tuy nhiên, như tôi đã đề cập trước đó, bài phát biểu này không có tác động ngay lập tức đến thị trường ngoại hối, đặc biệt là đồng euro.
Triển vọng kỹ thuật EUR/USD
Hiện tại, người mua EUR/USD cần phá vỡ mức 1.0930 để nhắm tới việc thử nghiệm 1.0970. Một động thái tăng thêm về phía 1.1010 là khả thi nhưng sẽ rất khó khăn nếu không có sự hỗ trợ của các đối tác lớn. Mục tiêu xa nhất sẽ là 1.1050.
Trong trường hợp giảm, dự kiến sự quan tâm mạnh mẽ của người mua sẽ xuất hiện ở quanh mức 1.0870. Nếu không có nhu cầu đáng kể nào xuất hiện ở mức này, một sự hiệu chỉnh sâu hơn về phía 1.0840 hoặc thậm chí 1.0800 có thể tạo ra cơ hội mở vị thế mua.
Triển vọng kỹ thuật GBP/USD
Đối với GBP/USD, người mua cần phá vỡ mức kháng cự gần nhất ở 1.2960 để nhắm tới 1.3010, nơi tiến triến thêm sẽ khó khăn. Mục tiêu tham vọng nhất sẽ là 1.3040.
Nếu cặp này di chuyển xuống, phe gấu sẽ cố gắng lấy lại quyền kiểm soát ở 1.2940. Một sự đột phá thành công tại khu vực này có thể gây ra cú sốc lớn đối với phe bò, đẩy GBP/USD xuống 1.2915 với khả năng tiến tới 1.2875.
