Chỉ số đô la Mỹ đã cập nhật mức thấp nhất trong ba năm vào thứ Hai, rơi vào phạm vi 97 (lần đầu tiên kể từ tháng 3 năm 2022). Đồng bạc xanh bắt đầu tuần giao dịch với một khoảng trống đi xuống giữa lịch kinh tế gần như trống rỗng (đây cũng là ngày thứ Hai Lễ Phục Sinh). Trong số những lý do khiến đồng đô la giảm mạnh có nguy cơ suy thoái kinh tế Mỹ gia tăng do triển vọng u ám của cuộc chiến thương mại và mối nghi ngờ rằng Donald Trump muốn sa thải Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell. Dù yếu tố đầu tiên là nguyên nhân chính tác động đến đồng đô la, thì xung đột "Trump vs. Powell" chủ yếu chỉ là ồn ào – dù to hơn so với nhiệm kỳ tổng thống đầu tiên của Trump.
Nhiều nhà phân tích hiện đang so sánh tình hình với giai đoạn 2019–2020, khi Trump cũng từng gây áp lực lên Chủ tịch Fed, yêu cầu chính sách tiền tệ lỏng lẻo hơn. Lúc bấy giờ, ông kêu gọi cắt giảm lãi suất và một vòng nới lỏng định lượng mới. Trump công khai bày tỏ sự không hài lòng với Powell và kêu gọi ông từ chức. Đội ngũ của tổng thống thậm chí đã xem xét các biện pháp pháp lý để loại bỏ Powell, nhưng vị trí của Chủ tịch Fed được bảo vệ rất tốt khỏi áp lực chính trị. Kết quả là Trump đã phải nhượng bộ.
Năm nay, câu chuyện tiếp tục. Tuy nhiên, việc so sánh trực tiếp với giai đoạn 2019–2020 không hoàn toàn chính xác. Trump hiện đang đưa ra quyết định quyết liệt hơn, Quốc hội được kiểm soát bởi đảng Cộng hòa, và các cộng sự xung quanh ông trung thành hơn với kế hoạch của ông. Do đó, ông cũng có thể hành động quyết liệt hơn đối với vấn đề của Powell.
Theo luật pháp Hoa Kỳ, tổng thống không thể sa thải Chủ tịch Fed tùy ý, nhưng có thể khởi động quy trình. Các thống đốc Fed, bao gồm cả Chủ tịch, chỉ có thể bị loại bỏ "vì lý do chính đáng." Mặc dù mơ hồ, thuật ngữ này về mặt pháp lý liên quan đến những lý do nghiêm trọng, như hành vi sai trái hoặc chểnh mảng nhiệm vụ. Những bất đồng về chính sách tiền tệ không phải là lý do đủ để bãi miễn. Tuy nhiên, Trump hoàn toàn có thể tuyên bố Powell không có năng lực chuyên môn và ký sắc lệnh hành pháp để loại bỏ ông. Powell gần như chắc chắn sẽ kháng cáo lên tòa án liên bang, nơi có khả năng đứng về phía ông trừ khi tổng thống đưa ra bằng chứng mạnh mẽ.
Một hướng đi mang tính lý thuyết khác là luận tội, mà một thành viên của Hạ viện có thể khởi xướng. Luận tội không chỉ giới hạn ở tổng thống hay thẩm phán và về mặt kỹ thuật có thể áp dụng cho bất kỳ quan chức liên bang nào, nhưng trên thực tế rất hiếm xảy ra. Trong trường hợp của Powell, điều này vô cùng khó xảy ra, đặc biệt là vì luận tội đòi hỏi có cáo buộc về sai phạm lớn, như tham nhũng. Những bất đồng chính trị không đủ điều kiện.
Theo quan điểm của tôi, Trump — mặc dù có xu hướng hành động quyết liệt — khó có khả năng theo đuổi cuộc chiến này do cơ sở pháp lý yếu kém, chưa kể đến sự biến động thị trường cực độ mà một động thái như vậy sẽ gây ra. Theo The New York Times, Trump đang có xu hướng chờ đợi và theo dõi, bởi nhiệm kỳ của Powell sẽ kết thúc vào tháng Năm năm sau. Những phức tạp pháp lý và rủi ro thị trường là những lý do chính.
Nó cũng đáng nhớ lại các sự kiện vào mùa thu năm ngoái khi đồng minh của Trump, Elon Musk, kêu gọi "tái cấu trúc Fed" ngay cả trước khi tổng thống nhậm chức. Musk ủng hộ yêu cầu từ Thượng nghị sĩ Mike Lee về việc từ chức của Powell, cho rằng Fed đã lệch khỏi Hiến pháp. Ông cho rằng ngân hàng trung ương nên dưới quyền quản lý của nhánh hành pháp, khởi động hashtag #EndTheFed trên mạng xã hội. Những lời kêu gọi đó đã gây ra sự xáo trộn trên thị trường (bao gồm cặp EUR/USD), nhưng như chúng ta thấy hiện tại, không có hành động lập pháp nào tiếp theo.
Bốn tháng kể từ khi Trump nhậm chức, không có dấu hiệu nào cho thấy sẽ có sự cải cách nào đối với Fed — và có khả năng sẽ không có. Tương tự, việc loại bỏ Powell khả năng chỉ vẫn là một mối đe dọa chưa được thực hiện.
Kết luận: Thị trường có khả năng hấp thụ nhanh "yếu tố cơ bản" này — trừ khi Trump cố gắng loại bỏ Powell bằng một sắc lệnh hành pháp trực tiếp.
Triển vọng kỹ thuật: Trong hầu hết các khung thời gian, cặp EUR/USD đang nằm giữa dải giữa và dải trên của Bollinger Bands (H1, H4, D1) hoặc dải trên (W1, MN). Chỉ báo Ichimoku đã tạo ra tín hiệu "sự diễu hành của các đường" tăng giá trên H4 và D1, xác nhận ưu tiên cho các vị thế mua. Cuộc chiến thương mại đang diễn ra giữa Mỹ và Trung Quốc và việc thiếu thỏa thuận với EU sẽ giữ áp lực lên đồng đô la — không quan tâm đến tình hình của Powell. Các vị thế mua vẫn có giá trị. Những lần điều chỉnh nên được xem như cơ hội để mở các vị thế mua với mục tiêu ở mức 1.1550 (dải Bollinger trên H4) và 1.1600 (dải Bollinger trên D1).
