Lạm phát ở khu vực đồng euro vẫn ở mức 2.2% vào tháng Tư, cao hơn một chút so với dự báo 2.1%, do sự gia tăng mạnh mẽ hơn trong lạm phát lõi. Sự gia tăng này một phần được cho là do tác động của lễ Phục sinh, thường thúc đẩy nhu cầu tiêu dùng. Tuy nhiên, sự chậm lại rõ rệt trong tăng trưởng tiền lương trung bình là một yếu tố tác động ngược lại đến giá cả.
Nhìn chung, có thể cho rằng áp lực giá cả lõi đang giảm ở cả Hoa Kỳ và khu vực đồng euro, vì vậy Ngân hàng Trung ương Châu Âu sẽ tiếp tục cắt giảm lãi suất – không có thay đổi nào được dự kiến trong viễn cảnh này. Chỉ có câu hỏi về tốc độ của việc giảm này. Hiện tại, thị trường nhìn nhận ECB và Cục Dự trữ Liên bang có những bước đi cân bằng về việc cắt giảm lãi suất, và định giá đồng euro hiện tại phản ánh sự cân bằng này.
Một yếu tố tích cực cho đồng euro là sự lạc quan ngày càng tăng trong nền kinh tế. Chỉ số niềm tin kinh tế của ZEW của Đức tăng vọt trong tháng Tư thêm 39.2 điểm, đạt tới 25.2. Điều này cho thấy sự lạc quan nổi bật và nhu cầu nội địa gia tăng, được kỳ vọng sẽ kéo nền kinh tế Đức ra khỏi tình trạng trì trệ. Điều này trái ngược với các dự báo rất thận trọng ở Mỹ, nơi tâm lý bị chia rẽ giữa kỳ vọng về một cuộc suy thoái sắp đến và hy vọng về sự bùng nổ sản xuất do việc cắt giảm lãi suất của Fed và sự chuyển hướng trong chính sách thương mại.
Tâm lý thị trường vẫn còn lạc quan, nhưng độ bền vững của nó đang bị đặt dấu hỏi. Ngay cả khi Mỹ và Trung Quốc đạt được các điều khoản thuế quan có lợi cho cả hai trong các cuộc đàm phán, rất khó có khả năng Mỹ sẽ tuân thủ hoàn toàn. Quan điểm này hiện đang chiếm ưu thế trong giới phân tích Trung Quốc. Nó dựa trên tiền lệ lịch sử và bầu không khí ngờ vực đang chiếm giữ từ khi Trump nắm quyền. Do đó, bất kỳ thỏa thuận nào cũng có khả năng dễ bị phá vỡ, giới hạn trong phạm vi và dễ dàng sụp đổ. Thêm vào đó là mối đe dọa kéo dài của một cuộc suy thoái ở Mỹ, và kết luận thật đáng ngại: sự hứng thú hiện tại của thị trường khó có thể tồn tại lâu dài.
Các vị trí dài ròng trong đồng euro đã điều chỉnh nhẹ xuống còn €10.76 tỷ. Định vị đầu cơ vẫn duy trì xu hướng tăng, nhưng giá trị hợp lý được tính toán hiện không có hướng rõ ràng.
Cặp tiền EUR/USD đã không giữ được trên mức hỗ trợ 1.1233, giảm xuống sau tin tức về thỏa thuận thuế quan giữa Mỹ và Trung Quốc, nhưng nhanh chóng bật trở lại mức đó. Hiện tại, không có xu hướng rõ ràng. Báo cáo lạm phát của Mỹ đã hỗ trợ cho đợt tăng giá, làm tăng khả năng cắt giảm lãi suất của Fed. Tuy nhiên, khu vực đồng euro vẫn chưa cung cấp bất kỳ động lực nội tại nào để đồng euro tiếp tục mạnh lên.
Cuối tuần này, dữ liệu GDP và việc làm cho quý 1, cùng với cán cân thương mại tháng 3, được mong đợi. Thêm vào đó, một số quan chức của ECB dự kiến sẽ nhận xét về tình hình kinh tế hiện tại, điều này có thể mang lại sự rõ ràng hơn. Hiện tại, không có xu hướng nào, và phạm vi giao dịch ngang được dự đoán có thể xảy ra hơn. Mức hỗ trợ 1.1066 có vẻ vững chắc và không được kỳ vọng vượt qua, trong khi việc tăng lên mức cao địa phương tại 1.1574 hiện tại thiếu đi cơ sở đủ mạnh để hiện thực hóa.
