Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) của New Zealand đã tăng 0,8% trong quý đầu tiên, vượt dự báo 0,7%, và đây là một trong những lý do dẫn đến sự tăng trưởng trở lại của đồng kiwi. Tuy nhiên, yếu tố này không đặc biệt quan trọng, đặc biệt là khi xem xét rằng nhiều chỉ số khác cho thấy tăng trưởng vẫn chưa ổn định.
Sự cân nhắc chính vào thời điểm hiện tại là liệu Ngân hàng Dự trữ New Zealand (RBNZ) sẽ quyết định cắt giảm lãi suất một lần nữa vào tháng Bảy hay sẽ chọn tạm dừng đến tháng Tám. Hầu hết các chuyên gia dự đoán rằng sự cắt giảm vẫn sẽ xảy ra, dựa trên dữ liệu PMI và PSI gần đây yếu kém, thị trường nhà đất đang ở mức ngang bằng, và nhu cầu tiêu dùng vẫn còn không chắc chắn.
Tuy nhiên, cũng có những ý kiến trái chiều – tăng trưởng GDP quý đầu tiên vượt trên dự kiến và kỳ vọng lạm phát đang tăng. Các dự báo đang dần chuyển sang hướng ủng hộ một sự tạm dừng, điều này hỗ trợ cho sự tăng trưởng của Kiwi kể từ khi một sự cắt giảm lãi suất chỉ mới một hoặc hai tuần trước đó dường như hiển nhiên và đã được tính đến trong giá cả. Khi nhu cầu tiêu dùng vẫn còn yếu và thị trường lao động chưa phục hồi, kỳ vọng lạm phát không gây ra mối đe dọa nghiêm trọng – đặc biệt khi RBNZ đã coi mức lãi suất hiện tại là nằm trong phạm vi trung lập.
Nếu cảm giác ủng hộ một sự tạm dừng tiếp tục gia tăng, kiwi sẽ tiếp tục xu hướng tăng – đây là kết luận rõ ràng nhất từ bức tranh đang xuất hiện. Sự tăng trưởng này cũng được hỗ trợ bởi sự yếu kém của đồng đô la Mỹ, khi tình trạng dự trữ của đồng đô la ngày càng bị đặt dấu hỏi. Mặc dù quá trình này vẫn chưa bùng nổ, tạo ra ảo ảnh của sự ổn định, có ngày càng nhiều dấu hiệu cho thấy sự tin tưởng của các nhà đầu tư vào đồng đô la tiếp tục giảm. Trong những điều kiện như vậy, những tín hiệu của một cuộc suy thoái đang đến gần tại Mỹ có thể trở thành một kích hoạt quyết định cho sự suy giảm xa hơn của đồng đô la từ các mức hiện tại.
Nguyên nhân kích hoạt là tin tức rằng Tổng thống Mỹ Trump có ý định xem xét câu hỏi về người kế nhiệm Jerome Powell làm Chủ tịch Fed trước khi hết nhiệm kỳ hiện tại của ông – tức là trong những tháng tới. Sự đối đầu giữa Trump và Powell, người giữ quan điểm trái ngược về chính sách tiền tệ của Fed, đã đạt đỉnh điểm, và các thị trường lo ngại rằng Fed có thể mất đi tính độc lập. Mặc dù mối đe dọa này vẫn là giả định, phản ứng của thị trường là tiêu cực và đồng đô la đang phải chịu áp lực lớn.
Lần đầu tiên kể từ tháng 10 năm 2024, vị thế ngắn hạn của kiwi gần như đã được xóa bỏ hoàn toàn, với sự thay đổi hàng tuần là +1,209 tỷ USD, và sự bất cân đối theo chiều giảm đã thu hẹp xuống còn mức tượng trưng 77 triệu USD. Giá ước tính đang tăng mạnh, vẫn duy trì cao hơn đáng kể so với mức trung bình dài hạn, điều này hỗ trợ cho kỳ vọng về sự tăng tiếp tục của NZD/USD.
Đồng Kiwi đã trải qua một đợt điều chỉnh khá sâu, nhưng động lực tăng giá vẫn mạnh mẽ, và trong tương lai, chúng tôi chỉ thấy đường đi lên. Mục tiêu gần nhất là phá vỡ vững chắc mức 0.6082, sau đó, nếu xu hướng hiện tại tiếp tục, đồng Kiwi sẽ tiếp tục tăng lên mức 0.6373. Sẽ cần có điều gì rất bất ngờ xảy ra để làm gián đoạn kịch bản này.
