Đồng đô la Mỹ đang thể hiện sự kiên cường đáng kinh ngạc, mặc dù có kỳ vọng gia tăng cho việc cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang vào cuộc họp tháng 9 và sự tranh cãi tiếp tục xung quanh thành viên ban quản trị Fed, bà L. Cook.
Thực tế, tình hình với đồng tiền Mỹ trên thị trường Forex là không bình thường, đặc biệt khi xem xét đến triển vọng của lãi suất thấp hơn và scandal giữa Tổng thống Donald Trump và đại diện Fed Lisa Cook, người mà ông "sa thải", nhưng lại từ chối tuân theo ông. Hãy cùng phân tích kịch bản thú vị này.
Bắt đầu với sự kiên cường của nó trên thị trường Ngoại hối liên ngân hàng. Theo quan điểm của tôi, có hai lý do chính cho điều này. Thứ nhất là bất kỳ việc giảm lãi suất nào đều phụ thuộc nhiều vào dữ liệu kinh tế của Mỹ, chủ yếu là lạm phát. Chủ tịch Fed J. Powell, dưới áp lực mạnh mẽ từ Bộ trưởng Tài chính S. Bessent và Tổng thống D. Trump—cả hai đều thúc giục ông giảm lãi suất—đã ám chỉ trong bài phát biểu tại Jackson Hole rằng lãi suất chính có thể có thể được hạ 0.25% tại cuộc họp vào tháng 9. Tuy nhiên, giống như đã trở thành thông lệ trong năm nay, ông đã đặt điều kiện này dựa vào dữ liệu kinh tế, đặc biệt là các báo cáo về lạm phát và thị trường lao động. Với nguy cơ lạm phát cao hơn do các chính sách thuế mới, khả năng cắt giảm lãi suất vẫn còn chưa chắc chắn.
Trong môi trường này, các nhà giao dịch không vội vàng bán đồng đô la, hợp lý cho rằng có rủi ro rằng lãi suất có thể vẫn duy trì ở mức hiện tại—mặc dù tỷ lệ nhỏ, được đo lường ở mức 12.7% bởi fed funds futures. Điều này giữ họ ở chế độ chờ đợi.
Lý do thứ hai nằm ở rổ các đồng tiền chính được giao dịch với đô la trên Forex, được đại diện bởi ICE Dollar Index. Rổ này bao gồm các đồng tiền thuộc các quốc gia phát triển kinh tế mạnh—truyền thống được xem là những nền kinh tế mạnh, như Anh, Thụy Sỹ, khu vực đồng euro, Australia, Nhật Bản và các nước khác. Tất cả các quốc gia này hiện đang đối mặt với các vấn đề kinh tế nghiêm trọng, chỉ trở nên tồi tệ hơn bởi các thuế mới của Mỹ và các nghĩa vụ chưa từng có để tài trợ cho nền kinh tế Mỹ thông qua các hoạt động mua vũ khí và đầu tư khổng lồ.
Trước sự yếu kém của các quốc gia này và sự phụ thuộc của họ vào Mỹ, đồng đô la cảm thấy khá thoải mái, thể hiện sự kiên cường không chỉ trên chỉ số ICE mà còn nói chung trong giao dịch Forex.
Về hành vi gây tranh cãi giữa Cook và Trump, nó chỉ có ít tác động lên các thị trường hoặc đồng đô la, chỉ gây áp lực hạn chế.
Vậy, chúng ta có thể mong đợi gì từ đồng đô la trong thời gian tới?
Tôi nghĩ sự di chuyển dao động của đồng tiền này đối với các đồng tiền chính cũng như trên chính chỉ số này sẽ tiếp tục cho đến khi có dữ liệu mới về việc làm của Mỹ được công bố vào tuần tới và dữ liệu lạm phát sau đó một chút.
Hôm nay chúng ta có thể mong đợi gì từ thị trường?
Tôi tin rằng các thị trường chứng khoán sẽ tiếp tục tăng—chủ yếu là ở Mỹ, nhưng cũng ở châu Âu và châu Á. Giá vàng và giá dầu thô dự kiến sẽ tiếp tục di chuyển theo xu hướng dao động. Còn đối với thị trường tiền điện tử, dòng tiền đầu tư vào cổ phiếu do khả năng cao về việc cắt giảm lãi suất (và tránh xa crypto) có khả năng sẽ tiếp tục, ảnh hưởng tiêu cực đến giá trị của chúng so với đô la.
Nhìn chung, tôi thấy bức tranh thị trường là khá tích cực.
Dự báo trong ngày:
AUD/USD
Cặp tiền này đang củng cố trên mức 0.6480 khi chờ đợi dữ liệu kinh tế mới của Mỹ được công bố vào thứ Sáu và trong tuần tới. Có khả năng cặp tiền sẽ điều chỉnh giảm về mức 0.6420 nếu nó rơi xuống dưới 0.6480. Một mức bán khả thi sẽ là 0.6469.
Vàng
Giá vàng đã dao động ở mức ngang kể từ cuối tháng 4, với biên độ dần thu hẹp giữa những tin tức mâu thuẫn của Mỹ, xung đột Ukraine và căng thẳng toàn cầu. Vàng đã không thể tăng cao hơn $3,400.00, và về mặt kỹ thuật, nó có thể điều chỉnh giảm xuống $3,351.00 sau khi phá vỡ mức $3,373.30. Một mức bán có thể là $3,370.80.
