Đồng Aussie suy yếu vào thứ Tư. Mặc dù lạm phát hàng tháng tại Úc tăng cao, nhưng tỷ giá AUD/USD vẫn giảm mạnh, do sự tăng cường tổng thể của đồng đô la Mỹ. Sự giảm giá này chủ yếu là do sự mạnh mẽ của đồng "greenback", do đó vị thế bán ngắn hạn vẫn ẩn chứa nhiều rủi ro. Trước tiên, đồng tiền Mỹ dường như chưa thể ổn định theo một hướng cụ thể. Vào thứ Ba, Chỉ số Đô la Mỹ đã trượt xuống phần dưới của khoảng 98, nhưng đến thứ Tư, nó đã thiết lập một mức cao mới (98.64). Những chuyển động chóng mặt và quan trọng hơn là mâu thuẫn của chỉ số này không đáng tin cậy, khiến việc bán AUD/USD cũng rủi ro như việc mua vào lúc này.
Thứ hai, đồng Aussie có thể nhắc nhở các nhà giao dịch về tiềm năng của nó một khi thị trường bò đô la giảm sức ép. Thị trường đã hoàn toàn và không chính đáng lờ đi báo cáo lạm phát mới nhất. Báo cáo này sẽ được ghi nhận—đặc biệt là tại cuộc họp tiếp theo của Ngân hàng Dự trữ Australia vào ngày 30 tháng 9.
Theo dữ liệu, Chỉ số Giá Tiêu dùng (CPI) vào tháng 7 đã tăng lên 2,8% sau khi giảm xuống 1,9% trong tháng 6. Chỉ số này đã nằm trong "vùng xanh", khi hầu hết các nhà phân tích dự báo một sự gia tăng khiêm tốn hơn—lên 2,3%. Tháng 7 đã chứng kiến tốc độ tăng trưởng lạm phát hàng tháng mạnh nhất kể từ tháng 7 năm 2024.
Sự phân bổ cho thấy giá điện tăng mạnh nhất, leo thang 13%. Đây là động lực chính đẩy CPI của tháng 7 lên. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng đây chỉ là một đợt tăng tạm thời, do cư dân của New South Wales và Lãnh thổ Thủ đô Australia không nhận được trợ cấp năng lượng liên bang vào tháng trước. Chính quyền đã thông báo rằng các khoản trợ cấp sẽ được tiếp tục trong tháng này, làm giảm áp lực lạm phát trong tương lai.
Tuy nhiên, tăng trưởng CPI tháng 7 không chỉ do điện. Các yếu tố đóng góp khác bao gồm rượu và thuốc lá (+6,5%), dịch vụ nhà ở (+3,6%), và thực phẩm và đồ uống không cồn (+3,0%). Lạm phát trong ngành du lịch cũng tăng tốc (nhờ vào kỳ nghỉ học).
Như đã đề cập ở trên, trợ cấp năng lượng sẽ có hiệu lực từ tháng 8, và ngành du lịch thường giảm sau khi kỳ nghỉ học kết thúc.
Tuy nhiên, đáng chú ý là lạm phát lõi (chỉ số trung bình cắt gọt) đã tăng lên 2,5% trong tháng 7 sau khi đạt 2,1% vào tháng trước. CPI loại trừ các danh mục biến động (rau củ, trái cây, nhiên liệu) và du lịch (chi phí du lịch và lưu trú theo mùa) đã nhảy lên 3,2% (mức cao hàng năm). Điều này cho thấy áp lực lạm phát rộng ngay cả khi không có các danh mục chi không ổn định.
Báo cáo nên được xem xét thông qua lăng kính của cuộc họp RBA tháng 8, nơi biên bản chỉ ra rằng không có lộ trình giảm lãi suất định trước—việc nới lỏng chính sách sẽ phụ thuộc vào dữ liệu mới và cân bằng rủi ro toàn cầu. Một kịch bản giảm dần sẽ diễn ra nếu thị trường lao động Australia vẫn mạnh mẽ và lạm phát duy trì trên đà đạt được mục tiêu khoảng 2–3%.
Mặt khác, RBA ưu tiên động thái CPI hàng quý (dữ liệu quý 3 được phát hành vào cuối tháng 10). Tuy nhiên, báo cáo này là "phần đầu tiên" của dữ liệu hàng quý tương lai. Nếu xu hướng tăng hàng tháng của lạm phát tiếp tục cho tháng 8 và tháng 9, CPI quý 3 cũng có thể cho thấy sự tăng trưởng đáng kể—sau khi giảm xuống 2,1% trong quý 2.
Nói cách khác, sự gia tăng CPI tháng 7 làm giảm đáng kể khả năng giảm lãi suất tại cuộc họp RBA tháng 9, vì nó phản ánh áp lực không chỉ từ các danh mục biến động (như điện), mà còn từ các lĩnh vực tiêu dùng có độ bền vững. Số phận của một đợt giảm lãi suất trong tháng 11 sẽ tùy thuộc vào động thái CPI hàng tháng cho tháng 8 và tháng 9. Nếu các chỉ số tiếp tục tăng tốc, Chỉ số Giá Tiêu dùng quý 3 có thể kết thúc trên 3%—vượt quá phạm vi mục tiêu của ngân hàng trung ương. Điều này sẽ tạo áp lực lên RBA về việc nới lỏng tiền tệ hơn nữa, đặc biệt nếu tình trạng thắt chặt thị trường lao động tiếp tục.
Dựa trên các yếu tố cơ bản này, các vị thế ngắn AUD/USD có vẻ rủi ro—đặc biệt là trong bối cảnh biến động của DXY. Như chúng ta có thể thấy, các nhà bán đã không phá vỡ được mức hỗ trợ trung gian tại 0,6450 (đường Kijun-sen trên biểu đồ ngày), mặc dù đà giảm có tính bốc đồng. Nếu đà giảm mất động lực trong khu vực giá này, có thể nên xem xét một vị thế dài mục tiêu 0,6500 (cạnh trên của đám mây Kumo trên cùng khung thời gian).
