Những phát biểu hôm nay của thành viên Hội đồng Ngân hàng Nhật Bản, bà Junko Nakagawa, đã cung cấp bằng chứng rõ ràng rằng ngân hàng trung ương đang chuẩn bị cho việc tăng lãi suất. Trong bài phát biểu ngắn, bà Nakagawa xác nhận lại ý định của ngân hàng trong việc tiếp tục tăng lãi suất chủ chốt, với điều kiện tình hình cho phép.
Sự xác nhận về xu hướng thắt chặt này—mặc dù phụ thuộc vào điều kiện kinh tế thuận lợi—không để lại nghi ngờ nào về ưu tiên của cơ quan điều tiết. Thị trường ngay lập tức phản ứng với các bình luận của bà Nakagawa: đồng yên mạnh lên so với các đồng tiền chính, trong khi các chỉ số chứng khoán Nhật Bản giảm nhẹ trong thời gian ngắn.
Tuy nhiên, bối cảnh của tuyên bố của Nakagawa là rất quan trọng. Ngân hàng Nhật Bản từ lâu đã tuân thủ chính sách tiền tệ cực kỳ nới lỏng, và bất kỳ sự thay đổi nào khỏi đường lối này đều cần sự chuẩn bị cẩn thận từ thị trường. Những nhận xét của Nakagawa có khả năng là một phần của chiến lược đó, nhằm giảm thiểu những cú sốc tiềm ẩn.
Một đợt tăng lãi suất ở Nhật Bản có thể có tác động lớn đến nền kinh tế. Việc quay trở lại chính sách tiền tệ thông thường hơn trong một trong những nền kinh tế lớn nhất thế giới có thể ảnh hưởng đến dòng vốn, lãi suất, và thị trường tiền tệ.
Yếu tố chính ngăn cản ngân hàng trung ương thay đổi chính sách là tính không chắc chắn về thương mại—đặc biệt là thương mại ngoại thương. Những thay đổi trong các hiệp định thương mại, thuế mới do Mỹ áp đặt, và các hạn chế có thể gây ra những biến động nghiêm trọng trong dòng chảy xuất nhập khẩu của Nhật Bản, trực tiếp ảnh hưởng đến hoạt động kinh tế.
"Hiện tại, một số tiến bộ đã đạt được trong việc tạo ra các điều kiện phù hợp cho việc tăng lãi suất, vì sự không chắc chắn liên quan đến chính sách thuế của Mỹ đã giảm đi phần nào, nhưng vẫn còn cao. Hiện tại, chúng tôi cho rằng việc tiếp tục hỗ trợ kinh tế bằng sự nới lỏng tiền tệ hiện tại là hợp lý," Nakagawa nói với phóng viên. "Nếu các dự báo về kinh tế và lạm phát được xác nhận, ngân hàng sẽ tiếp tục nâng lãi suất chính sách và điều chỉnh chính sách tiền tệ tương ứng."
Bằng cách diễn đạt lại lập trường hiện tại của BoJ, Nakagawa đã chỉ ra rằng bà có ý định tránh làm dấy lên suy đoán thị trường về đợt tăng lãi suất trước cuộc họp của hội đồng vào ngày 19 tháng 9 tới đây. Nhận xét của bà cho thấy quyết định tại cuộc họp đó là rất khó xảy ra.
Sự suy đoán về một đợt tăng lãi suất tăng mạnh sau khi Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent có bước đi không thường lệ là nói rằng Ngân hàng Nhật Bản đang tụt hậu trong cuộc chiến chống lạm phát. Các dấu hiệu của hoạt động kinh tế ổn định và sự tăng giá không ổn định đã củng cố kỳ vọng này, đẩy lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản kỳ hạn 10 năm lên mức cao nhất trong 17 năm qua vào đầu tuần này.
Hiện tại, các nhà giao dịch định giá vào khoảng 60% khả năng tăng lãi suất vào cuối tháng 10, theo sự di chuyển trong các giao dịch hoán đổi chỉ số qua đêm. Điều này lên từ khoảng 40% vào đầu tháng trước.
Về xu hướng kỹ thuật hiện tại của cặp tiền tệ USD/JPY, người mua cần phải phá vỡ ngưỡng kháng cự gần nhất là 147.25. Điều này sẽ mở đường đến mức 147.75, tuy nhiên việc vượt qua mức cao hơn sẽ là một thách thức. Mục tiêu xa nhất là mức 148.20. Trong trường hợp giảm, những người bán sẽ cố gắng kiểm soát ở mức 147.00. Nếu thành công, việc phá vỡ ngưỡng này sẽ giáng một đòn mạnh vào những người mua và đẩy USD/JPY xuống mức 146.60, với kỳ vọng mở rộng đến 146.20.
