Thị trường đánh giá kết quả của NVIDIA là khả quan và không tiến sang điều chỉnh. Ngược lại, việc điều chỉnh tăng GDP của Mỹ trong quý hai từ 3% lên 3,3% đã thúc đẩy những người đầu cơ trên thị trường chứng khoán nhắm đến những mức cao mới. Chỉ số S&P 500 đã vượt qua mốc 6.500 lần đầu tiên trong lịch sử, thiết lập mức đỉnh cao kỷ lục mới. Khi một chỉ số chứng khoán rộng không chỉ được hỗ trợ bởi các công nghệ trí tuệ nhân tạo mà còn bởi một nền kinh tế mạnh, thì tại sao nó lại không thể tăng?
Động thái GDP của Mỹ
Điều đáng chú ý là việc điều chỉnh tăng trưởng GDP dựa trên đầu tư kinh doanh, không phải xuất khẩu ròng. Điều này đã mang lại cho các nhà đầu tư nhiều tự tin hơn vào khả năng chống chịu của nền kinh tế Mỹ trước các chính sách bảo hộ của Nhà Trắng. Đồng thời, thị trường củng cố niềm tin rằng hầu hết các vấn đề về thuế quan diễn ra vào đầu năm nay đã bị đánh giá sai. Trong khi đó, việc giảm lãi suất liên bang dự kiến vào tháng Chín đã được đưa vào giá chứng khoán của S&P 500. Đó là lý do tại sao việc lạm phát không tăng tốc là rất quan trọng.
Các chuyên gia của Bloomberg dự đoán chỉ số chi tiêu tiêu dùng cá nhân cốt lõi sẽ tăng từ 2.8% lên 2.9% trong tháng Bảy. Nếu điều này xảy ra, thị trường chứng khoán sẽ có cơ hội kéo dài đà tăng. Nếu không, một rào cản mới sẽ xuất hiện.
Động thái lạm phát của Mỹ
Các công cụ phái sinh cho thấy 85% khả năng Fed sẽ tiếp tục chu kỳ nới lỏng tiền tệ trong cuộc họp FOMC tiếp theo. Câu hỏi lớn hơn cho các nhà đầu tư là điều gì sẽ xảy ra tiếp theo. Theo Christopher Waller, giữ lãi suất quỹ liên bang ở mức 4,5% vào tháng Bảy là một sai lầm. Ngân hàng trung ương không thể chờ đến khi thị trường lao động đóng băng. Tiến trình này có thể diễn ra rất nhanh.
Đồng thời, ứng cử viên hàng đầu để trở thành chủ tịch ngân hàng trung ương tiếp theo sau khi Jerome Powell từ chức vào tháng Năm 2026 không ủng hộ đề xuất của Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent về việc cắt giảm 50 điểm cơ bản vào tháng Chín. Ông tin rằng 25 điểm cơ bản là đủ.
Vì vậy, các công nghệ trí tuệ nhân tạo, lợi nhuận mạnh mẽ của các công ty, bao gồm kết quả ấn tượng của NVIDIA, nền kinh tế Mỹ vẫn còn vững vàng, và sự sẵn sàng của Fed để nới lỏng chính sách tiền tệ tạo ra một nền tảng hoàn hảo cho xu hướng tăng liên tục của S&P 500.
Thách thức thực sự duy nhất đối với những người tích cực đầu tư vào cổ phiếu có thể là dòng vốn chảy ra khỏi Bắc Mỹ sang châu Âu, trong bối cảnh EuroStoxx 600 đang thể hiện tốt hơn đối tác Mỹ nhanh nhất trong gần hai thập kỷ. Tuy nhiên, khoảng cách hiện tại là 13 điểm phần trăm theo giá trị đô la, khó có khả năng mở rộng nhiều hơn nữa. Nền kinh tế Mỹ hiện không còn sợ hãi về thuế quan như sau Ngày Giải phóng của nước Mỹ vào tháng Tư.
Về mặt kỹ thuật, trên biểu đồ hàng ngày, S&P 500 đã có bước tiến khác hướng tới các mục tiêu dài hạn đã đề ra trước đây là 6,565 và 6,700. Chiến lược vẫn không thay đổi: mua chỉ số chứng khoán tổng quát khi có sự giảm giá hoặc khi đạt đỉnh cao mới ở mức cục bộ.
