Cần phải sử dụng những gì có hiệu quả. Thị trường tin rằng Fed sẽ cắt giảm lãi suất quỹ liên bang. Ngay cả khi có bất ngờ từ lạm phát của Mỹ vào tháng Tám sẽ không thể ngăn cản ngân hàng trung ương thực hiện chính sách tiền tệ nới lỏng. Kết hợp với lợi nhuận mạnh mẽ của doanh nghiệp và niềm tin của nhà đầu tư vào người tiêu dùng, điều này tạo cơ sở tiếp tục mua vào ở S&P 500, ngay cả trong tháng Chín, thời điểm yếu kém theo mùa đối với chỉ số chứng khoán rộng.
Thực tế, tháng đầu tiên của mùa thu có thể không quá tệ đối với cổ phiếu. Theo nghiên cứu của Bloomberg, kể từ năm 1971, S&P 500 thường tăng trong tháng Chín nếu Fed cắt giảm lãi suất mà không nằm trong suy thoái. Một ví dụ điển hình là tháng Chín năm ngoái. Kinh tế Mỹ không trong đà suy thoái, ngân hàng trung ương giảm chi phí vay 50 điểm cơ bản, và chỉ số chứng khoán rộng đã tăng 2%. Lợi nhuận trung bình trong các giai đoạn như vậy là 1.2%, so với mức giảm trung bình 1% trong tháng Chín qua mọi thời kỳ được ghi nhận.
Hiệu suất S&P 500 trong tháng Chín
Goldman Sachs kỳ vọng một đợt tăng giá tương tự 2% cho S&P 500 từ nay đến cuối năm và tăng 6% vào giữa năm tới, nhờ vào việc các công ty bắt kịp xu hướng trong bối cảnh triển vọng kinh tế thuận lợi. Ngân hàng lưu ý rằng cổ phiếu trung bình đang trễ nhịp hơn 11% so với mức cao nhất trong 52 tuần qua. Có không gian để phát triển và các nhà đầu tư có cơ hội để điều chỉnh lại danh mục đầu tư. Thị trường vẫn hy vọng rằng luật cắt giảm thuế sâu rộng của Donald Trump sẽ tăng cường sức mua của hộ gia đình và doanh nghiệp, hỗ trợ nền kinh tế Mỹ.
Theo Morgan Stanley, triển vọng dài hạn cho S&P 500 vẫn lạc quan, với các công ty vốn hóa nhỏ dự kiến sẽ dẫn đầu. Đồng thời, chi phí liên quan đến thuế quan sẽ sớm được chuyển sang cho người tiêu dùng. Trong khi đó, việc cắt giảm lãi suất của Fed có thể kích thích nhu cầu lao động, đẩy nhanh tăng trưởng tiền lương và tăng nguy cơ lạm phát cao. Một bối cảnh đầy thách thức với stagflation là nguyên nhân chính cho sự điều chỉnh trong chỉ số chứng khoán rộng lớn.
Áp lực lên cổ phiếu Mỹ cũng có thể đến từ báo cáo của Nhà Trắng về hiệu quả của Cục Thống kê Lao động và ý định của chính quyền trong việc sản xuất một báo cáo tương tự về Fed. Cả hai tài liệu này có thể trở thành vũ khí của Donald Trump, cung cấp cho tổng thống lý do để bãi nhiệm các quan chức FOMC.
Niềm tin vào Fed bị xói mòn giữa bối cảnh sự thao túng thống kê sẽ trở thành một lý lẽ mạnh mẽ cho sự biến động gia tăng và lợi suất trái phiếu tăng cao. Những yếu tố này có thể gây áp lực lên cổ phiếu Mỹ.
Về mặt kỹ thuật, trên biểu đồ hàng ngày của S&P 500, một inside bar đã hình thành. Điều này tạo cơ hội đặt lệnh mua chờ ở mức 6.512 và lệnh bán ở mức 6.480. Một sự bật lên từ giá trị hợp lý ở mức 6.455 sẽ cung cấp căn cứ cho một sự đảo chiều.
