Dữ liệu mới về lạm phát tiêu dùng của Mỹ công bố vào thứ Năm cho thấy một sự gia tăng, với số liệu theo tháng cao hơn dự báo. Điều gì sẽ xảy ra tiếp theo? Liệu điều này có ngăn Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất không?
Báo cáo lạm phát hôm qua cho thấy CPI hàng năm tăng từ 2.7% lên 2.9%, phù hợp với kỳ vọng. Nhưng con số theo tháng của tháng 8 đã nhảy lên 0.4% (từ 0.2% trong tháng 7), so với dự báo là 0.3%.
Hãy cùng xem thị trường đã phản ứng như thế nào vào ngày hôm qua và những khả năng từ Fed vào tuần tới.
Như tôi đã nghi ngờ trước đó, thị trường đã hoàn toàn đưa vào giá với xác suất 100% cho một đợt cắt giảm lãi suất 0.25% - về cơ bản, không ai nghi ngờ điều này nữa. Thị trường chứng khoán đã tăng rõ ràng sau tin CPI. Bây giờ, các nhà đầu tư đang tập trung vào khả năng cắt giảm 0.50% - một kịch bản chỉ có 8% khả năng xảy ra. Trong khi đó, sự suy giảm của đồng đô la so với một rổ tiền tệ trên Forex là nhẹ và, theo ý kiến của tôi, là hợp lý.
Ngay từ mùa hè, tôi đã gợi ý rằng sự yếu kém của đồng đô la do tỷ lệ chỉ số ICE thấp hơn sẽ bị hạn chế - chủ yếu do áp lực (kinh tế và chính trị) mà Mỹ (đặc biệt dưới thời Trump) đã đặt lên các nền kinh tế có tiền tệ nằm trong rổ ICE Dollar Index, thông qua thuế quan và nghĩa vụ tài chính thực tế tương đương với việc Mỹ thu lợi từ các quốc gia này. Sau những đợt cắt giảm lãi suất trước đó của các ngân hàng trung ương này, đừng mong đợi đồng tiền của họ có sức mạnh hay tăng trưởng đáng kể so với đồng đô la Mỹ bây giờ.
Xét tác động của báo cáo lạm phát, tôi không nghĩ rằng nó sẽ ngăn Fed hạ lãi suất chủ chốt xuống 0.25% vào ngày 17 tháng 9. Hiện tại không có cơ sở kinh tế thực sự nào để cắt giảm 0.50% nếu chỉ dựa vào CPI. Nếu điều đó xảy ra, thì sẽ có lý do chính trị nhiều hơn, dưới áp lực từ D. Trump và Bộ trưởng Tài chính S. Bessent.
Chúng ta nên mong đợi điều gì trên thị trường hôm nay? Tôi tin rằng có xác suất cao sẽ có sự điều chỉnh trên thị trường cổ phiếu, đặc biệt là tại Mỹ, trong sự chờ đợi quyết định lãi suất cuối cùng của Fed. Trong sự điều chỉnh này, có thể đồng đô la sẽ nhận một chút hỗ trợ, điều này cũng có thể dẫn đến giá vàng địa phương yếu đi. Sẽ có một sự điều chỉnh nhỏ của các đồng tiền chủ chốt so với đô la trên Forex.
Bắt đầu từ hôm nay, các nhà đầu tư có thể đã áp dụng cách tiếp cận chờ và xem trước cuộc họp của Fed vào ngày 16-17 tháng 9.
Dự báo trong ngày:
#SPX
Hợp đồng CFD S&P 500, sau khi lập mức cao kỷ lục mới, đang giao dịch trên mức hỗ trợ tại 6577.00. Trước cuộc họp của Fed, kỳ vọng sẽ có một sự điều chỉnh có thể kéo hợp đồng xuống mức 6528.75 nếu mức hỗ trợ bị phá vỡ. Mức 6572.25 có thể được sử dụng làm dấu hiệu bán.
GBP/USD
Cặp tiền tệ vẫn đang trong xu hướng đi ngang sâu và đang điều chỉnh xuống thấp hơn trước quyết định về lãi suất của Fed. Nếu nó giảm xuống dưới 1.3545, khả năng cao sẽ di chuyển xuống mức 1.3495. Mốc 1.3540 phục vụ như một dấu hiệu bán hợp lý.
