Điều gì phải xảy ra thì sẽ xảy ra. EUR/USD đã phục hồi được xu hướng tăng của mình và hiện đang hướng tới mức 1.20. Đó chính xác là nơi Goldman Sachs hiện đang nhìn thấy cặp tiền tệ chính này. Ngân hàng này đã nâng dự báo 3 tháng từ 1.17 lên 1.20, dự báo 6 tháng từ 1.20 lên 1.22 và dự kiến trong 12 tháng tới, một euro sẽ có giá trị 1.25 USD. Theo ngân hàng, đồng euro hiện đang dẫn dắt giai đoạn đầu tiên của sự suy yếu của đồng USD. Sau đó, dẫn đầu sẽ chuyển sang đồng yên Nhật và đồng nhân dân tệ Trung Quốc.
Nền tảng cho xu hướng tăng của EUR/USD nằm ở những khác biệt về tăng trưởng kinh tế và chính sách tiền tệ. Thị trường lao động Mỹ hạ nhiệt cho thấy sự suy giảm GDP. Trong khi đó, việc tăng chi tiêu cho quốc phòng và hạ tầng tại khu vực Eurozone và Đức sẽ thúc đẩy tăng trưởng GDP trong khối tiền tệ này. Và đừng quên Tây Ban Nha, nhờ vào người nhập cư và du lịch, được chính phủ dự báo sẽ tăng trưởng 2.7% vào năm 2025. Con số này gần như giống với con số ước tính của Ngân hàng Tây Ban Nha là 2.6%—hơn gấp đôi tốc độ tăng trưởng dự kiến của toàn khu vực đồng euro.
Động lực Kinh tế ở Tây Ban Nha và Khu vực đồng Euro
Nếu khu vực đồng tiền chung châu Âu mang lại những bất ngờ tích cực, ECB có thể bắt đầu cân nhắc việc tăng lãi suất qua đêm vào năm tới, tạo ra sự phân kỳ thêm trong chính sách tiền tệ. Theo các thị trường tương lai, Fed dự kiến sẽ cắt giảm lãi suất quỹ liên bang 150 điểm cơ bản trong 12 tháng tới.
Sự hấp dẫn của US Treasuries sẽ tiếp tục giảm—chúng đang thua kém so với các đối thủ ở châu Âu và châu Á, điều này có nghĩa là vốn có thể chảy ra khỏi Bắc Mỹ.
Hiệu Suất Đầu Tư Trái Phiếu Quy Đổi Theo Đô La
Trên thực tế, nếu có dòng vốn chảy ra ngoài, thì cũng chưa đến mức đáng kể. Các nhà đầu tư nước ngoài vẫn đang mua chứng khoán Mỹ—đặc biệt là cổ phiếu, vì S&P 500 đang ở mức cao kỷ lục. Đồng thời, nhiều người đang phòng ngừa rủi ro tỷ giá bằng cách bán đồng đô la Mỹ. Điều này khiến đồng bạc xanh chịu áp lực liên tục, cùng với những khác biệt cơ bản trong tăng trưởng và chính sách tiền tệ.
Niềm tin vào đồng "USD" cũng đang bị suy giảm bởi các cuộc tấn công của Donald Trump vào Cục Dự Trữ Liên Bang (Fed)—cụ thể là chỉ trích Jerome Powell, cố gắng sa thải Lisa Cook, và bổ nhiệm Stephen Miran vào Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC), tất cả đều báo hiệu rằng cuộc chiến chỉ mới bắt đầu. Do đó, người ta dự đoán sẽ có một sự chia rẽ sâu sắc trong ngân hàng trung ương ngay từ tháng Chín. Một số thành viên sẽ bỏ phiếu cho việc cắt giảm 25 điểm cơ bản, một số khác cho 50 điểm cơ bản, và một số có thể muốn giữ nguyên tình hình. Tuy nhiên, nếu có hơn ba người ôn hòa tích cực, sự giảm giá của đồng đô la Mỹ có thể tăng tốc.
Góc nhìn kỹ thuật: Trên biểu đồ hàng ngày, cặp EUR/USD đã bứt phá khỏi khu vực hợp nhất và đã đạt được mục tiêu đầu tiên trong hai mục tiêu đã thiết lập trước đó tại mức 1.184 và 1.195. Đồng euro đã khôi phục được xu hướng tăng của mình, với các mục tiêu mới hiện đang lộ diện—bên cạnh mức 1.195, mục tiêu tiếp theo là 1.220. Trong bối cảnh này, việc duy trì chiến lược trước đó có ý nghĩa: mua khi giá giảm hoặc khi bứt phá khỏi vùng kháng cự.
