Trong ba ngày liên tiếp, đồng đô la Úc đã cố gắng lấy lại khu vực 0,66 so với đô la Mỹ. Nỗ lực thành công nhất diễn ra sau khi công bố dữ liệu CPI hàng tháng của Úc, với kết quả "tích cực", báo hiệu sự gia tăng trong lạm phát.
Các nhà giao dịch AUD/USD đã phản ứng một cách cảm xúc với thông tin này—một phần bởi vì cuộc họp tháng Chín của Ngân hàng Dự trữ Úc sẽ diễn ra trong chưa đầy một tuần nữa, vào ngày 30 tháng Chín (thứ Ba tuần tới). Dữ liệu này về cơ bản đã định đoạt số phận của cuộc họp tháng Chín: giờ không còn nghi ngờ gì rằng RBA sẽ giữ nguyên các tham số chính sách. Tuy nhiên, phần lớn các nhà phân tích đã tự tin, cả trước khi có "xác nhận" vào thứ Tư, rằng RBA sẽ giữ ổn định trong tháng Chín. Các quyết định chính sách tiếp theo sẽ phụ thuộc vào động thái của các chỉ số kinh tế vĩ mô chính.
Quay trở lại báo cáo CPI: CPI hàng tháng có ảnh hưởng trực tiếp hạn chế đến RBA (dữ liệu lạm phát hàng quý được ưu tiên), nhưng trong ngắn hạn, thông tin này đã tạo ra sự biến động đáng kể. Trong hai tháng (tháng Năm và tháng Sáu), CPI hàng tháng giảm, đạt đến mức 1,9%. Sau đó, CPI đảo chiều và bắt đầu tăng tốc: vào tháng Bảy, nó tăng lên 2,8% và vào tháng Tám, lên 3,0%, vượt qua dự đoán thận trọng hơn của hầu hết các nhà phân tích là 2,9%. Tháng Tám đã chứng kiến tốc độ tăng CPI hàng tháng nhanh nhất kể từ tháng Bảy 2024.
Nhưng đừng vội mở vị thế mua dài hạn cho AUD/USD để phản ứng với những con số có vẻ ấn tượng này. Việc tăng lạm phát trong tháng Tám chủ yếu do các yếu tố tạm thời. Các nguồn tăng trưởng CPI chủ yếu không ổn định và có tính chất ngắn hạn. Ví dụ, chi phí điện đã tăng 24,6% so với cùng kỳ năm trước—chủ yếu do hủy bỏ trợ cấp ở Queensland, Tasmania và Tây Úc. Điều này cũng ảnh hưởng đến danh mục "nhà ở và tiện ích", với lạm phát nhà ở tăng tốc trong tháng Tám lên 4,5% từ 3,6%. Vì "nhà ở" là một trong những danh mục có trọng lượng lớn nhất trong CPI, ngay cả tăng thuế cục bộ ở một vài bang có thể làm toàn bộ chỉ số tăng lên. Tuy nhiên, đây là "tiếng ồn" hơn là lạm phát thực sự, vì nó được thúc đẩy bởi việc hủy bỏ trợ cấp, không phải do nóng lên của nền kinh tế nói chung—nói cách khác, là một yếu tố tạm thời.
Một đóng góp đáng kể vào CPI tháng Tám cũng đến từ thực phẩm, đồ uống không cồn, rượu, và thuốc lá. Tuy nhiên, sự tăng giá trong các danh mục này không ổn định và không phản ánh sức ép lạm phát cơ cấu. Ví dụ, giá trái cây, rau quả và sản phẩm sữa phụ thuộc mạnh vào thời tiết, chi phí logistic/nhiên liệu/thu hoạch, và có thể biến động hàng tháng mà không tạo thành xu hướng lạm phát rõ ràng.
Tất cả điều này cho thấy RBA có khả năng không làm to lên sự tăng đột biến lạm phát hàng tháng trong tháng Tám. Quan trọng hơn nhiều sẽ là dữ liệu hàng quý sẽ đến vào tháng Mười, sau cuộc họp tháng Chín. Tất nhiên, mức tăng lạm phát hàng tháng liên tục có thể ảnh hưởng đến CPI hàng quý, nhưng RBA chủ yếu đánh giá sự bền vững của lạm phát—vì vậy không chỉ là sự nhảy vọt, mà là cấu trúc và nguyên nhân của nó, đặc biệt nếu lạm phát cốt lõi được cắt giảm vẫn ổn định.
Do đó, mặc dù CPI hàng tháng của tháng Tám đạt gần mức cao nhất trong năm, việc mua dài hạn trên AUD/USD vẫn còn rủi ro, vì sự tăng là do các yếu tố không tái diễn hơn là do quá tải thực sự. Cũng đáng lưu ý, dữ liệu thị trường lao động Úc gần đây phần lớn thất vọng: tổng số việc làm trong tháng Tám giảm 5.000 (so với dự báo +20.000), với xu hướng tiêu cực do giảm 40.000 công việc toàn thời gian (trong khi công việc bán thời gian tăng 35.000). Sự tham gia lực lượng lao động đã bất ngờ giảm xuống 66,8% (dự báo: 67,0%), và tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 4,2%.
Tóm lại, đồng Aussie chỉ nhận được sự hỗ trợ tạm thời và hạn chế—người mua AUD/USD đã thực hiện được một cuộc phản công ngắn ngủi nhưng không thể đảo ngược xu hướng. Bất kỳ đợt tăng nào về phía bắc nên được coi là cơ hội để mở các vị thế bán ra khi đồng đô la Mỹ tiếp tục tăng cường mạnh mẽ. Ngôn ngữ thận trọng từ Jerome Powell và các quan chức Fed khác đã củng cố đồng bạc xanh trên toàn thị trường, và AUD/USD không phải là ngoại lệ.
Các mục tiêu giảm giá là 0,6580 (dải giữa Bollinger trên biểu đồ hàng ngày) và 0,6550 (Kijun-sen trong cùng khung thời gian).
