Cặp tiền tệ EUR/USD tiếp tục kiểm tra mức kháng cự tại 1.1750. Tại mức giá này, đường trung bình của chỉ báo Bollinger Bands trên biểu đồ ngày trùng khớp với các đường Tenkan-sen và Kijun-sen. Trong ba ngày qua, các nhà giao dịch đã liên tục tiếp cận rào cản này nhưng lại nhiều lần quay trở lại khu vực 1.1730, phản ánh sự do dự từ cả hai bên của thị trường. Một mặt, tâm lý tăng giá chiếm ưu thế (người bán không thể tiếp cận khu vực 1.16), mặt khác, hầu hết người mua chốt lời trên 1.1750, sau đó người bán giành lại quyền kiểm soát. Kết quả là, EUR/USD bị mắc kẹt trong khoảng 1.1710–1.1770 mặc dù đồng đô la suy yếu trên diện rộng.
Điều đáng chú ý là gần như tất cả các yếu tố cơ bản đều có lợi cho phe bò EUR/USD. Các báo cáo thị trường lao động Mỹ yếu kém, sự trì trệ của chỉ số PCE cốt lõi, lạm phát tăng tốc tại khu vực đồng euro và cuối cùng là tình trạng đóng cửa chính phủ—tất cả những điều này đều gây áp lực lên đồng bạc xanh hoặc hỗ trợ đồng euro. Trong bối cảnh này, lập trường do dự của người mua có vẻ không hợp lý, bởi lẽ đồng đô la chỉ nhận được sự hỗ trợ từ những bình luận thận trọng từ một số quan chức của Cục Dự trữ Liên bang (Beth Hammack, Lorie Logan) phản đối việc cắt giảm lãi suất mạnh mẽ. Đồng tiền Mỹ cũng có phản ứng tích cực với chỉ số sản xuất ISM được công bố hôm qua, mặc dù chỉ có chỉ số tiêu đề ở vùng tích cực. Hầu hết các thành phần (đơn đặt hàng mới, giá đã trả) phản ánh những động thái tiêu cực, nhấn mạnh những xu hướng đáng lo ngại. Hơn nữa, chỉ số tiêu đề vẫn nằm trong vùng co lại (49,1), dù chỉ nhỉnh hơn kỳ vọng một chút (49,0).
Lập trường của Fed cũng khá hỗn hợp. Thực tế, Chủ tịch Fed Dallas Lorie Logan và Chủ tịch Fed Cleveland Beth Hammack bày tỏ quan điểm "hơi diều hâu", đề cập đến sức ép lạm phát liên tục. Đặc biệt, Hammack nhận xét rằng theo quan điểm của bà, lạm phát giờ đây là "vấn đề nghiêm trọng hơn thị trường lao động." Bà đã ủng hộ chính sách tiền tệ thắt chặt "cần thiết để làm mát lạm phát." Logan lặp lại điều này, nói rằng bà dự định sẽ thận trọng với việc cắt giảm lãi suất.
Đồng thời, các quan chức Fed khác đã giảm nhẹ giọng điệu của họ, củng cố niềm tin rằng ngân hàng trung ương sẽ cắt giảm lãi suất thêm hai lần trong năm nay. Chủ tịch Fed Boston Susan Collins ủng hộ việc nới lỏng thêm "nếu dữ liệu mới đưa ra biện minh cho quyết định đó," nhấn mạnh rằng rủi ro tăng giá đã suy yếu trong khi rủi ro đối với thị trường lao động đã gia tăng. Theo Collins, nhu cầu lao động dự kiến sẽ tiếp tục suy yếu, dẫn đến tỷ lệ thất nghiệp tăng cao hơn.
Phó Chủ tịch Fed Philip Jefferson cũng bày tỏ lo ngại về tình trạng thị trường lao động, điều mà ông tin rằng "cần được hỗ trợ." Ông bày tỏ tin tưởng rằng áp lực giá cả sẽ giảm đáng kể từ đầu năm sau.
Đáng chú ý là thị trường vẫn duy trì quan điểm ôn hoà, không để ý tới những lời phát biểu thận trọng và "hơi diều hâu" của một số quan chức Fed. Thay vào đó, các nhà giao dịch đang tập trung vào các chỉ số kinh tế vĩ mô chỉ ra sự giảm nhiệt của nền kinh tế Mỹ. Báo cáo JOLTS tháng 8 cho thấy sự sụt giảm trong việc thuê lao động, trong khi báo cáo ADP tháng 9 thực sự rơi vào vùng tiêu cực lần đầu tiên kể từ tháng 12 năm 2020. Theo cơ quan này, việc làm khối tư nhân đã giảm 32.000 vào tháng trước, với con số tháng 8 được điều chỉnh giảm từ +50.000 xuống -3.000.
Chỉ số niềm tin người tiêu dùng của Conference Board càng làm xấu đi triển vọng cho đồng bạc xanh, giảm xuống 94.2 so với dự báo 96.0. Dù sự sụt giảm có vẻ nhỏ, nhưng đây là sự giảm tháng thứ hai liên tiếp và là mức thấp nhất kể từ tháng 4. Cấu trúc của báo cáo cho thấy sự xấu đi trong đánh giá về tình hình hiện tại—Chỉ số Tình hình Hiện tại giảm 7 điểm xuống còn 125.4. Chỉ số Kỳ vọng giảm xuống 73.4, duy trì dưới ngưỡng 80 điểm kể từ tháng 2 và phát tín hiệu về rủi ro suy thoái gia tăng.
Những bình luận thận trọng từ một số đại diện Fed không đủ để vượt qua dòng chảy dày đặc của dữ liệu kinh tế vĩ mô, khiến tâm lý thị trường vẫn ôn hoà và gây áp lực lên đồng đô la. Theo công cụ FedWatch của CME, xác suất cắt giảm 25 điểm cơ bản tại cuộc họp FOMC tháng này là 99%, với 85% khả năng có thêm một lần cắt giảm nữa vào tháng 12. Hơn nữa, thị trường đang định giá 40% khả năng có thêm cắt giảm 25 điểm cơ bản tại cuộc họp tháng 1.
Sự gia tăng kỳ vọng ôn hòa càng gây áp lực thêm lên đồng tiền Mỹ.
Thêm vào đó, đợt đóng cửa chính phủ bắt đầu vào thứ Tư được dự đoán sẽ kéo dài, do lập trường không khoan nhượng của cả Đảng Dân chủ và Đảng Cộng hòa, những người từ chối nhượng bộ. Theo ước tính ban đầu của Nhà Trắng, việc đóng cửa sẽ tiêu tốn khoảng 15 tỷ USD trong tổn thất GDP hàng tuần.
Do đó, bối cảnh cơ bản toàn diện vẫn tiếp tục ủng hộ sự tăng trưởng của EUR/USD. Tuy nhiên, chỉ nên xem xét các vị thế dài khi cặp tiền này củng cố trên ngưỡng kháng cự tại 1.1750 (đường giữa của dải Bollinger, trùng với đường Tenkan-sen và Kijun-sen trên biểu đồ hàng ngày). Các mục tiêu tăng giá tiếp theo nằm ở 1.1800 và 1.1850 (ranh giới trên của đám mây Kumo trên H4 và đường trên của dải Bollinger trên D1, tương ứng).
