Thị trường chứng khoán Hoa Kỳ đang gặp bão và chưa có dấu hiệu hạ nhiệt. Chỉ số S&P 500 mở phiên với một khoảng trống trong hai phiên giao dịch liên tiếp - lần này giảm điểm - sau tin tức về sự leo thang trong xung đột thương mại. Bắc Kinh đã cấm hiệu quả các công ty Trung Quốc làm ăn với công ty con tại Mỹ của tập đoàn đóng tàu khổng lồ Hanwha Ocean của Hàn Quốc. Tuy nhiên, thu nhập tích cực từ các công ty và những phát biểu ôn hòa từ Jerome Powell đã giúp chỉ số thị trường rộng lớn này xoay sở trong sự biến động và hồi phục.
Kết quả tài chính từ các ngân hàng lớn, bao gồm Goldman Sachs, JPMorgan Chase và Wells Fargo, vượt qua kỳ vọng, trong khi BlackRock công bố giá trị tài sản quản lý lần đầu tiên vượt ngưỡng 13 nghìn tỷ USD. Theo FactSet, thu nhập quý ba của các công ty thuộc S&P 500 dự kiến sẽ tăng 8%. Con số thực tế có thể gần tới 13%. Lịch sử cho thấy thu nhập thường vượt qua ước tính trong ba quý mỗi bốn quý, điều này đã là chỗ dựa mạnh mẽ cho thị trường chứng khoán Hoa Kỳ.
Mặt khác, thị trường bò S&P 500 đã kéo dài sang năm thứ tư, và chỉ số này chưa từng trải qua đợt điều chỉnh ít nhất 5% trong 97 phiên giao dịch. Trung bình dài hạn cho những chuỗi tương tự chỉ là 59 ngày. Điều này đặt ra câu hỏi: Đã đến lúc có một sự điều chỉnh chưa?
Biểu đồ: Chuỗi ngày không giảm 5% của S&P 500
Căng thẳng thương mại trở lại có thể trở thành nguyên nhân khởi đầu. Bắc Kinh đang chơi "cứng rắn" - dường như đã tìm thấy điểm yếu của Donald Trump: sự miễn cưỡng không muốn thấy các chỉ số chứng khoán giảm. Tổng thống xem chúng như một thước đo thành công cá nhân. Sau khi thị trường đóng cửa, ông thông báo áp thuế 100%, chỉ để trấn an công chúng trên mạng xã hội ngay sau đó với các bài đăng như "Mọi thứ sẽ ổn với Trung Quốc" và "Hoa Kỳ không muốn gây tổn thương cho Trung Quốc; chúng tôi muốn giúp đỡ!"
Các thị trường phản ứng nhanh chóng với những thông điệp từ Nhà Trắng và tiếp tục mua xuống S&P 500 dưới chiến lược TACO. Nhưng Trung Quốc có thể hoàn toàn tin rằng Trump sẽ cuối cùng phải nhượng bộ. Nếu không, bế tắc này có thể leo thang thành một cuộc chiến thương mại toàn diện, gây ra sự điều chỉnh đáng kể trong S&P 500 và đè nặng lên cả nền kinh tế Hoa Kỳ và toàn cầu. Fed sau đó sẽ không còn lựa chọn nào khác ngoài việc cắt giảm lãi suất một cách mạnh mẽ.
Jerome Powell không đưa ra dấu hiệu cụ thể nào rằng một đợt nới lỏng tiền tệ khác sẽ diễn ra vào tháng 10. Tuy nhiên, ông có lưu ý rằng việc tăng trưởng việc làm tiếp tục chậm lại cuối cùng sẽ dẫn đến tình trạng thất nghiệp cao hơn. Mặc dù các đợt va chạm thương mại giữa Bắc Kinh và Washington lại tiếp diễn, chỉ số S&P 500 vẫn có thể nhích lên, mặc dù sau đó đã lùi nhẹ khi các thông tin căng thẳng thương mại ổn định. Trung Quốc đã dừng việc mua đậu nành từ Mỹ, và để đáp trả, Mỹ sẽ ngừng mua dầu thực vật từ các nhà xuất khẩu Trung Quốc.
Từ khía cạnh kỹ thuật, chỉ số S&P 500 trên biểu đồ hàng ngày đã hai lần thử nghiệm mô hình inside bar. Các nhà đầu cơ giá lên vẫn chưa thể đóng phiên giao dịch nào trên mức giá hợp lý tại mức 6655. Một sự bứt phá trên đỉnh thanh lớn tại mức 6680 sẽ là tín hiệu mua vào. Mặt khác, nếu không giành lại được vùng kháng cự 6655, sẽ tăng khả năng xảy ra một đợt điều chỉnh và nâng cao lý do để tham gia vào các vị thế bán khống.
