Cặp tiền tệ EUR/USD đã bắt đầu một nỗ lực tăng giá mới vào thứ Ba và tiếp tục nỗ lực này với thành công vừa phải vào thứ Tư. Rất khó để khẳng định dứt khoát liệu rằng phát biểu của Jerome Powell hay động thái leo thang mới nhất của Donald Trump đối với Trung Quốc có phải là nguyên nhân chính dẫn đến sự giảm giá của đồng đô la hay không—nhưng khá có khả năng là như vậy. Trong những tuần gần đây, thị trường đã cố tình phớt lờ hầu hết các áp lực cơ bản và vĩ mô đang đè nặng lên đồng đô la. Chúng tôi đã nhiều lần nhấn mạnh sự phi lý trong khả năng bền vững của đồng đô la, vì vậy không thể đảm bảo rằng thị trường bỗng nhiên bắt đầu phản ứng với dữ liệu tiêu cực từ Mỹ.
Sự thay đổi này thực sự đã bắt đầu từ tuần đầu tiên của tháng Mười, khi hầu hết các báo cáo vĩ mô của Mỹ gây thất vọng. Các chỉ số hoạt động kinh doanh cho thấy sự yếu kém đáng kể, và báo cáo duy nhất về thị trường lao động từ ADP thậm chí đã đưa ra con số âm. Do đó, ngay từ đầu tháng, đồng đô la Mỹ đã chín muồi cho một sự sụt giảm mạnh. Sau đó, Donald Trump tuyên bố tăng thuế 100% đối với hàng hóa Trung Quốc, và Cục Dự trữ Liên bang đã nhấn mạnh—nhiều lần—rằng họ sẵn sàng tiếp tục nới lỏng chính sách tiền tệ. Tuy nhiên, điểm cuối cùng này đáng để xem xét kỹ lưỡng hơn.
Jerome Powell, giống như nhiều đồng nghiệp của mình, đã phát biểu liên tục trong những tuần gần đây. Giọng điệu của ông không thay đổi. Chủ tịch Fed liên tục nhấn mạnh rằng không ai lùi bước khỏi việc cắt giảm lãi suất, nhưng quyết định sẽ được đưa ra dựa trên dữ liệu vĩ mô. Vấn đề là: với việc chính phủ Hoa Kỳ vẫn "đóng cửa", tuyên bố đó sẽ được hiểu như thế nào? Ví dụ, Fed có bỏ phiếu để nới lỏng chính sách vào ngày 29 tháng 10, ngay cả khi việc đóng cửa ngăn cản việc phát hành dữ liệu cập nhật về lạm phát, việc làm và thị trường lao động?
Các đồng nghiệp của Powell đã rõ ràng hơn. Một số thành viên của FOMC tin rằng nên hạ thêm lãi suất do tình trạng yếu đuối dai dẳng của thị trường lao động. Rõ ràng rằng hạ lãi suất một lần là không đủ để kích thích việc làm hoặc ngăn chặn sự suy thoái của thị trường lao động. Vì vậy, việc cắt giảm lãi suất vào cuối tháng Mười có vẻ hợp lý.
Tuy nhiên, không ai biết khi nào chính phủ sẽ kết thúc đóng cửa. Nếu giải quyết xong trong tuần tới, Cục Thống kê Lao động Hoa Kỳ có thể công bố các báo cáo còn thiếu cho tháng Chín kịp thời để Fed đưa ra quyết định sáng suốt—thay vì dựa vào suy đoán. Do đó, chúng tôi đứng vững với thông điệp cốt lõi của Powell: việc nới lỏng chính sách tiền tệ không được đảm bảo cũng không bị loại bỏ. Hướng đi cuối cùng phụ thuộc hoàn toàn vào thực tiễn kinh tế. Lạm phát, chẳng hạn, là ưu tiên hàng đầu của Fed. Nếu nó tăng với tốc độ không bền vững, các đợt cắt giảm lãi suất sẽ bị tạm dừng ngay lập tức—trừ khi Donald Trump kiểm soát được ít nhất một nửa số thành viên có quyền biểu quyết của FOMC. Theo quan điểm của chúng tôi, sự bất định vẫn ở mức báo động cao.
Độ biến động trung bình của cặp EUR/USD trong năm ngày giao dịch gần đây nhất, tính đến ngày 16 tháng 10, là 75 pips, được phân loại là "trung bình." Vào thứ Năm, dự kiến cặp này sẽ duy trì trong khoảng từ 1.1565 đến 1.1715. Kênh hồi quy tuyến tính dài hạn đang có xu hướng tăng, xác nhận rằng xu hướng dài hạn vẫn là xu hướng tăng. Chỉ báo CCI đã bước vào vùng quá bán, có thể kích thích một đợt tăng mới.
Các Mức Hỗ Trợ Gần Nhất:
- S1: 1.1597
- S2: 1.1536
- S3: 1.1414
Các Mức Kháng Cự Gần Nhất:
- R1: 1.1658
- R2: 1.1719
- R3: 1.1780
Khuyến Nghị Giao Dịch:
EUR/USD tiếp tục điều chỉnh, nhưng xu hướng tăng vẫn còn nguyên vẹn trên tất cả các khung thời gian cao hơn. Đô la Mỹ tiếp tục chịu áp lực từ chính sách của Donald Trump, người không cho thấy dấu hiệu sẽ rút lui khỏi việc leo thang thương mại. Sức mạnh gần đây của đô la Mỹ dường như đáng ngờ, và cấu trúc đi ngang liên tục trên biểu đồ hàng ngày giúp giải thích cho sự thiếu động lực đó.
Nếu giá di chuyển xuống dưới đường trung bình động, các vị thế bán trong ngày trở nên khả thi, nhắm mục tiêu 1.1565 và 1.1536 như các mục tiêu kỹ thuật thuần túy. Nếu giá nằm trên đường trung bình động, các vị thế mua vẫn được ưu tiên, với các mục tiêu tại 1.1841 và 1.1902, tiếp nối xu hướng dài hạn.
Ghi Chú Biểu Đồ:
- Các kênh hồi quy tuyến tính giúp xác định hướng đi và sức mạnh của xu hướng. Nếu cả hai kênh cùng hướng về một phía, xu hướng được xác nhận.
- Đường trung bình động theo chu kỳ 20 kỳ đã được làm trơn, cung cấp thông tin chi tiết về điều kiện theo dõi hướng đi và xu hướng.
- Các mức Murray hoạt động như các vùng tham chiếu cho các điểm ngoặt hoặc mục tiêu tiềm năng trong quá trình biến động giá hoặc điều chỉnh.
- Dải biến động (đường màu đỏ) định nghĩa phạm vi giá có thể xảy ra trong phiên sắp tới dựa trên biến động gần đây.
- CCI (Chỉ số Kênh Hàng hóa): các chỉ số dưới -250 hoặc trên +250 chỉ ra điều kiện quá bán hoặc quá mua, thường báo hiệu một sự đảo chiều trong xu hướng.
