Trong báo cáo hàng năm Precious Metals Investment Focus, các nhà phân tích tại Metals Focus nhấn mạnh rằng sự bất ổn kinh tế toàn cầu tiếp tục là yếu tố then chốt hỗ trợ giá vàng trong năm tới.
"Theo quan điểm của chúng tôi, sự không chắc chắn xung quanh chính sách thương mại của Mỹ và những hệ lụy của nó đối với nền kinh tế toàn cầu sẽ vẫn là động lực chính cho nhu cầu vàng vào năm 2025," các chuyên gia lưu ý.
Thêm vào đó, các nhà phân tích dự đoán sự quan tâm đầu tư mạnh mẽ từ các nhà đầu tư cá nhân. Nói một cách đơn giản, việc tiếp tục nới lỏng tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang, trong bối cảnh lạm phát gia tăng, khiến vàng hấp dẫn hơn bằng cách giảm chi phí cơ hội của nó như một tài sản không sinh lãi.
"Các rủi ro toàn cầu như căng thẳng thương mại, các mối đe dọa lạm phát và niềm tin mong manh vào tiền tệ nên tiếp tục hỗ trợ nhu cầu trú ẩn an toàn. Đồng thời, những thách thức tài khóa nội địa và nghi ngờ về sự độc lập của Fed đang làm giảm sức hút của đồng đô la. Ngay cả khi các đợt cắt giảm lãi suất không mạnh như thị trường mong đợi, lợi suất thực thấp hơn, căng thẳng địa chính trị và việc tiếp tục mua vàng của khu vực công chính thức có khả năng đẩy giá lên mức cao kỷ lục mới," báo cáo nêu rõ.
Công ty nghiên cứu của Anh dự báo rằng vào năm 2025, giá vàng trung bình sẽ đạt khoảng 4.560 USD mỗi ounce, tăng 33% so với mức trung bình vào đầu năm hiện tại. Theo báo cáo, mặc dù có sự gia tăng đầu tư, dòng chảy hiện tại vào thị trường vàng vẫn thấp hơn đáng kể so với mức sau khủng hoảng năm 2008, gợi ý tiềm năng lớn cho các dòng chảy tiếp theo, đặc biệt trong các khung thời gian trung và dài hạn.
Ngoài vàng, Metals Focus bày tỏ sự tin tưởng mạnh mẽ vào triển vọng của bạc, dự đoán giá sẽ tăng lên 60 USD mỗi ounce vào năm tới, với giá trung bình hàng năm khoảng 57 USD. "Mặc dù chúng tôi mong đợi bạc sẽ dẫn đầu ban đầu, và tỷ lệ vàng-bạc sẽ giảm, sau đó xu hướng sẽ đảo ngược - vàng sẽ một lần nữa trở thành tài sản thống trị trong các hạng mục này," các chuyên gia giải thích.
Nhu cầu công nghiệp sẽ tiếp tục đóng vai trò quan trọng trong việc định hình giá bạc cho đến năm 2026. Mặc dù có nỗ lực của các công ty để giảm sử dụng kim loại do giá cao kỷ lục, thị trường có thể sẽ thích nghi với một độ trễ. "Trong khi các bước đang được thực hiện để giảm tiêu thụ bạc, ngành công nghiệp sẽ cần thời gian để điều chỉnh lại. Một phần của sự suy giảm trong nhu cầu có thể được bù đắp bằng việc mua đầu tư đều đặn, đặc biệt trong các phân khúc vàng thỏi và tiền xu, mà được dự đoán sẽ tăng trưởng vào năm tới với sự mua vào mạnh mẽ tại Ấn Độ," các nhà phân tích bổ sung.
Hơn nữa, Metals Focus chỉ ra thách thức cung ứng trong thị trường bạc gây ra bởi hoạt động đầu tư mạnh mẽ. Năm ngoái, các mối đe dọa thuế quan từ Trump đã gây ra một dòng chảy kim loại lớn vào các kho tại New York, dẫn đến sự thiếu hụt trên thị trường Anh. Nhu cầu Ấn Độ tăng mạnh và dòng xuất khẩu mạnh đã đẩy các kho bạc London xuống mức thấp nhất, đóng góp vào mức chênh lệch giá ngay lập tức so với hợp đồng tương lai trên CME. Ngoài ra, lượng hợp đồng bạc còn mở đã đạt mức cao kỷ lục.
Kết luận, các nhà phân tích lưu ý rằng trong ngắn hạn, thanh khoản vật chất trên thị trường bạc London sẽ duy trì khan hiếm do nhu cầu cao, thâm hụt cung ứng theo cấu trúc và bất ổn chính trị, tất cả đều giữ cho các kho bạc tại Mỹ bị hạn chế.
