Cặp tiền tệ EUR/USD tiếp tục giao dịch trong phạm vi 1.1580–1.1650, nằm giữa đường trung bình của Bollinger Bands và ranh giới dưới của đám mây Kumo trên biểu đồ hàng ngày. Tuần trước, những người mua EUR/USD đã cố gắng vượt qua ranh giới trên của phạm vi này, nhưng không thành công: người bán đã giành lấy thế chủ động, và giao dịch ngày thứ Sáu kết thúc tại mức 1.1620. Khi tuần giao dịch mới bắt đầu, người bán đang cố gắng củng cố thành công của họ, tiến về phía ranh giới dưới của phạm vi đã đề cập. Tuy nhiên, về mặt cơ bản, cặp tiền này vẫn bị mắc kẹt trong xu hướng đi ngang, chờ đợi các báo cáo kinh tế vĩ mô quan trọng sẽ công bố trong tuần này.
Vào thứ Hai, việc giá giảm được cho là do căng thẳng địa chính trị gia tăng giữa vụ bê bối ngoại giao giữa Nhật Bản và Trung Quốc. Tóm tắt, một sự leo thang nhanh trong quan hệ xảy ra sau tuyên bố của Thủ tướng Nhật Bản Takaichi về việc sử dụng phòng vệ tập thể trong trường hợp khủng hoảng liên quan đến Đài Loan. Điều này đã thúc đẩy các phản ứng mạnh mẽ từ Bắc Kinh, cả về mặt ngoại giao và từ Bộ Quốc phòng.
Một sự gia tăng bất ngờ trong tâm lý né tránh rủi ro đã cung cấp hỗ trợ gián tiếp cho đồng đô la Mỹ, vốn vẫn là một tài sản trú ẩn an toàn. Chỉ số đồng đô la Mỹ đã quay trở lại mức 99, phản ánh sự tăng trưởng nhu cầu, và cặp EUR/USD lại đang thử nghiệm mức 15.
Thêm vào đó, trước khi công bố Bảng lương Phi Nông nghiệp tháng Chín, thị trường đã chứng kiến sự suy yếu trong các kỳ vọng giảm nhẹ liên quan đến các hành động tiếp theo của Cục Dự trữ Liên bang. Theo công cụ CME FedWatch, khả năng cắt giảm lãi suất trong cuộc họp tháng Mười Hai của Fed hiện chỉ là 44%. So sánh, khả năng này đã đạt 95% trước cuộc họp tháng Mười của Fed.
Có một vài lý do cho sự thay đổi này. Thứ nhất, một số quan chức Fed đã nhấn mạnh rủi ro lạm phát, do đó hỗ trợ một phương pháp chờ và quan sát. Trong số họ có Susan Collins, Lori Logan, Jeff Schmid, Beth Hammack, và Raphael Bostic.
Lý do thứ hai cho sự suy yếu của kỳ vọng giảm nhẹ là khoảng trống thông tin. Dường như các nhà tham gia thị trường đã "nhớ lại" kết quả của cuộc họp tháng Mười của Fed, trong đó ngân hàng trung ương đã giảm lãi suất. Mặc dù kịch bản giảm nhẹ đã được thực hiện, đồng đô la đã củng cố trên thị trường, phản hồi lại cách nói của Jerome Powell. Bản chất của cách nói này là Fed đang "thăm dò" trong bối cảnh đóng cửa và sẽ phải "chậm lại." Hơn nữa, theo Powell, nhiều đồng nghiệp của ông có xu hướng ủng hộ việc tạm dừng ít nhất là một cuộc họp trước khi đợt cắt giảm lãi suất tiếp theo.
Nói cách khác, Fed đã thực sự gieo nghi ngờ về triển vọng cắt giảm lãi suất tháng Mười Hai, không phải vì tín hiệu kinh tế vĩ mô, mà vì chúng không có.
Và mặc dù việc đóng cửa đã kết thúc, triển vọng cho cuộc họp tháng Mười Hai vẫn rất không chắc chắn, vì BLS có lẽ sẽ không công bố các báo cáo kinh tế vĩ mô chính cho tháng Mười. Ít nhất, một phát ngôn viên Nhà Trắng đã nói rằng điều này là có thể. Cục Thống kê Lao động đã thông báo rằng chỉ có Bảng lương Phi Nông nghiệp tháng Chín (dự kiến công bố vào ngày 20 tháng Mười Một) sẽ được công bố. Còn về dữ liệu tháng Mười, mọi thứ vẫn chưa rõ ràng, với đại diện của BLS cho biết cần thời gian để "đánh giá đầy đủ tình hình." Nhiều nhà phân tích tự tin rằng Bảng lương Phi Nông nghiệp tháng Mười sẽ không được công bố.
Fed sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng Mười Hai chỉ dựa trên báo cáo tháng Chín, hay sẽ chờ dữ liệu tháng Mười Một-Tháng Mười Hai? Câu hỏi này vẫn chưa có lời đáp. Theo chỉ số CME FedWatch, thị trường có vẻ nghiêng về phía Fed áp dụng lập trường chờ đợi ít nhất cho đến tháng Một năm 2026.
Cặp này vẫn đang giao dịch trong phạm vi 1.1580–1.1650. Tâm lý giảm giá chiếm ưu thế hôm nay, nhưng các nhà giao dịch có vẻ thận trọng và không vội vàng mở các vị trí lớn.
Theo quan điểm của tôi, sự thận trọng này khá đúng mức, dựa vào sự mong manh của tình hình hiện tại. Ví dụ, các yếu tố chính trị/địa chính trị vốn "không kéo dài lâu" nếu không có sự hỗ trợ thông tin liên tục. Xung đột ngoại giao giữa Nhật Bản và Trung Quốc sẽ không phải là một ngoại lệ. Nhật Bản thông báo họ nhắm tới giảm nhiệt độ của cuộc xung đột và đang gửi một quan chức của Bộ Ngoại giao tới Bắc Kinh. Theo một số chuyên gia, cả Nhật Bản và Trung Quốc đều không quan tâm đến việc làm tổn hại nghiêm trọng tới quan hệ của họ, do đó khả năng cao là xung đột chính trị sẽ giảm leo thang sớm. Thực tế này có thể giúp giảm tâm lý né tránh rủi ro trên thị trường.
Về sự suy yếu của kỳ vọng giảm nhẹ, vẫn còn quá sớm để đưa ra bất kỳ kết luận nào chắc chắn. Nếu Bảng lương Phi Nông nghiệp tháng Chín thực sự "yếu hơn dự báo yếu" hay thậm chí âm (nhắc nhở: báo cáo ADP cho tháng Chín là -29,000), thì các cuộc đối thoại về khả năng giảm bớt tiền tệ trong cuộc họp tháng Mười Hai sẽ bùng nổ trở lại. Khả năng cắt giảm lãi suất có thể tăng lên 60% hoặc thậm chí 70%.
Do đó, sự giảm giá của EUR/USD là hợp lý nhưng chỉ "trong thời điểm hiện tại." Cặp này đang giảm trên nền tảng không vững, không thuận lợi cho việc giảm giá bền vững.
Từ góc độ kỹ thuật, cặp này trên biểu đồ D1 nằm giữa đường giữa và đường trên của Dải Bollinger, dưới đám mây Kumo, trên đường Kijun-sen, nhưng trên đường Tenkan-sen. Điều này cho thấy sự không chắc chắn đang diễn ra. Nếu động lực giảm chậm lại quanh mốc 1.1580 (đường giữa của Dải Bollinger trên biểu đồ hàng ngày), các vị trí dài có thể trở lại có liên quan—dù trong phạm vi giá 1.1580–1.1650.
