Lạm phát ở Úc đang gia tăng trở lại, và đây có lẽ là tin tức quan trọng nhất sẽ ảnh hưởng đến quan điểm của Ngân hàng Dự trữ Úc về lãi suất và tỷ giá hối đoái của đồng đô la Úc. Sau khi lạm phát tăng lên 3,2% trong quý thứ ba, mức cao nhất trong hơn một năm qua, dự báo về mức lãi suất của RBA đã thay đổi. Trước khi công bố, thị trường đã dự đoán chắc chắn về việc cắt giảm lãi suất thêm nữa, nhưng sau đó, khả năng cho động thái này đã giảm đi.
RBA đã không làm thất vọng - vào đầu tháng Mười Một, lãi suất đã được duy trì ở mức 3,6%, nhưng quyết định này dường như chỉ là một tạm dừng ngắn hạn. Tuy nhiên, vào ngày thứ Tư, chỉ số lạm phát tháng Mười đã được công bố, cho thấy mức tăng lên 3,8% so với 3,6% của tháng Chín, đưa ra cơ sở để khẳng định rằng lạm phát rõ ràng sẽ duy trì trên phạm vi mục tiêu trong quý bốn.
Hơn nữa, chỉ số tiền lương vượt qua mức lạm phát và nền kinh tế đang phục hồi với tốc độ nhanh hơn dự kiến.
Điều này có ý nghĩa gì? Nó gợi ý rằng cho đến cuối tháng Giêng, tức là trước khi công bố dữ liệu lạm phát quý tư, việc giảm lãi suất bởi RBA là điều không thể. Nếu các chỉ số khác hỗ trợ sự lạc quan về tình trạng của nền kinh tế, thị trường sẽ bị buộc phải kết luận rằng chu kỳ cắt giảm lãi suất có thể đã kết thúc. Rõ ràng chưa biết liệu có ai trong ban lãnh đạo RBA sẽ thể hiện quan điểm này hay không, nhưng chúng ta phải xuất phát từ thực tế hiện tại—mức lãi suất hiện tại 3.6% không cản trở sự tăng trưởng kinh tế, trong khi lạm phát đang tăng—và động thái tiếp theo sau thời gian tạm dừng có thể không phải là cắt giảm lãi suất mà là tăng lãi suất.
Cơ bản hiện tại, đồng đô la Úc đang ở tình huống rõ ràng là tăng giá. Không có lý do gì để đô la Úc tiếp tục giảm, trong khi có ngày càng nhiều lý do để tiếp tục tăng trưởng. Số liệu từ Mỹ có thể cản trở sự tăng trưởng của AUD/USD, nhưng dữ liệu đó cũng mâu thuẫn. Đơn hàng lâu bền trong tháng Chín tăng đáng kể hơn dự đoán, là một yếu tố có lợi cho sự hồi phục của ngành công nghiệp và chỉ ra hoạt động tiêu dùng mạnh mẽ. Tuy nhiên, các chỉ số hoạt động công nghiệp khu vực gần đây lại kém hơn nhiều so với dự đoán. Tình hình tương tự với lạm phát—các nhà giao dịch đã mong chờ tác động của việc tăng thuế nhập khẩu sẽ ảnh hưởng tới lĩnh vực tiêu dùng; dữ liệu vẫn chưa có do chính phủ đóng cửa, nhưng điều thú vị là lợi suất trái phiếu TIPS 5 năm, một chỉ số tuyệt vời của những tâm tư lạm phát trong môi trường kinh doanh, đã giảm xuống mức thấp nhất trong 6 tháng. Điều này cho thấy các doanh nghiệp cũng không dự đoán lạm phát sẽ tăng. Do đó, đồng đô la không có cơ sở vững chắc để tiếp tục tăng trưởng, ít nhất là không cho đến cuối năm.
Hai báo cáo CFTC được công bố kể từ lần xem xét cuối cùng đã cải thiện một chút vị thế tổng thể cho AUD, nhưng yếu tố chính dẫn đến sự đảo chiều tăng trong giá tính toán là sự thay đổi trong lợi suất hiện tại sau khi công bố dữ liệu lạm phát. Động lực của giá tính toán gia tăng khả năng tăng trưởng tiếp tục cho AUD/USD.
Cặp tiền tệ AUD/USD đã chạm đến vùng kháng cự 0.6530/50, như chúng tôi đã dự đoán trong đánh giá trước đó. Trong khi chúng tôi đã dự kiến sự tiếp tục giảm giá sau khi đạt đến mức này, thì bức tranh tổng thể giờ đây đã thay đổi đáng kể. Khả năng điều chỉnh giảm về mức hỗ trợ 0.6410/30 trở nên ít hơn đáng kể, và chúng tôi dự đoán sẽ có những nỗ lực để vượt qua vùng 0.6430/50, nhắm đến mục tiêu 0.6620/30.
